制药企业ESG信息披露探究

潘皓青

摘要：国内ESG信息披露的研究多缺少行业特点，由于制药行业的特殊性，故本文选取复星医药和华润三九近年发布的ESG报告，分别就其ESG报告的形式和内容进行对比，总结制药企业ESG信息披露的优势与不足，并提出改进建议。

关键词：制药企业;ESG;信息披露

一、国内外ESG信息披露法规

（一）国际

国际上，已有多个机构和组织发布ESG信息披露相关的原则及指引。现在被广泛运用的ESG披露框架的是联合国责任投资原则（PRI和全球报告倡议组织的可持续发展报告指引）。

（二）中国香港

2019年12月，香港交易所修订《环境、社会及管治报告指引》，建立了公司ESG报告的框架。坚持“不披露就解释”的原则，强调重要性原则和数据可量化原则的重要性。

（三）中国大陆

2017年，环保部与证监会在合作签署并发布了《关于共同开展上市公司环境信息披露工作的合作协议》，强制上市公司的环境信息披露。

2018年5月，中国证监会修订《上市公司治理准则》（证监发（2018）29号），规定上市公司必须依照法律要求定期披露环境信息与公司治理信息。

2020年9月，上海证券交易所《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用适用指引第2号-自愿信息披露》，公司可以自愿披露环境、社会责任和公司治理的信息。同年，深圳证券交易所《上市公司信息披露考核办法》也对上市公司自愿披露ESG信息进行加分。

二、案例选取理由

本文选取复星医药和华润三九两家制药企业的ESG报告展开对比。复星医药为民营企业，华润三九为国有企业，虽然公司性质不同，本文选择其做为对比的理由如下：

（一）相近点

1.主营业务相近

2020年，华润三九的药品制造占比76.14%，复星医药的药品制造占比为96%，故其同为制药行业公司。

2.年营业收入规模相近

2020年，复星医药的营业收入为1853355.54元，华润三九的营业收入为1111991.64元，营业收入规模相近。

（二）差异点—ESG信息披露法规依据不同

华润三九是在深圳证券交易所上市的国有企业，其ESG的信息披露需要依据大陆证券监管部门、国务院国资委有关ESG信息披露规范。

复星医药是在上海证券交易所和香港证券交易所同时上市的民营企业，其ESG的信息披露需要依据大陆证券监管部门的规范，以及香港证券监管部门的规范进行披露。

两家公司业务、营业规模相近，且香港地区在ESG信息披露的规范较为领先的背景下，选择香港和大陆上市的复星医药与单独在大陆上市的华润三九进行对比，有较强的现实意义。

三、两家制药企业ESG信息披露形式分析

从披露报告的起始时间来看，复星医药ESG的信息披露开始于2009年，截止到2020年已有13份可供查阅的社会责任报告。华润三九是从2008年开始发布，截止到2020年有14份报告。

从披露报告的获取渠道来看，复星医药和华润三九均可以在企业的官方网站上获取报告全文。

从披露报告的名称看，复星医药和华润三九披露的报告名称均为“企业社会责任报告”。

从披露报告的篇幅看，复星医药披露的报告均在120页以上，且持续增加，华润三九披露报告的页数从2014年的40页上升到2020年的70页，但依旧小于复星医药的报告页书。

从披露报告的编制依据来看，复星医药作为在香港和大陆同时上市的企业，ESG报告的编制符合GR可持续发展报告标准（ GRI Standards）的核心方案，同时遵循香港联合交易所发布的《上市规则》附录二十七《环境、社会及管治报告指引》（2015）的要求，并参考香港联合交易所发布的《环境、社会及管治报告指引咨询总结》（2019），还同时参考社会责任系列国家标准（GB/T36000）以及中国社科院经济学部企业社会责任研究中心发布的《中国企业社会责任报告编写指南（CASS-CSR4.0）》。华润三九作为仅在大陆上市的国有企业，其ESG报告的依据主要为国务院国资委《关于中央企业履行社会责任的指导意见》的有关要求，参考《全球报告倡议组织可持续发展报告标准》（GRI Standards），同时参照中国社会科学院《中国企业社会责任报告编写指南 CASS-CSR4.0）》，协助确定报告内容。

從披露报告的反馈机制来看，两家公司均可以通过电话、传真、公司地点来进行反馈，华润三九还公布了邮箱作为该报告的反馈途径。

四、两家制药企业ESG信息披露内容分析

（一）环境信息披露

1.能源资源消耗

复星医药在能源消耗方面的披露十分详细，将企业年度能源消耗对比、能源消耗分类情况及成员企业节能减碳情况进行了详细的披露，同时披露天然气、蒸汽、原煤、柴油等能源的消耗明细。

华润三九相比之下披露的内容就相对偏少，不仅缺少部分数据，更未对其进行细化披露。

2.污染物排放与控制

在污染物排放方面，复星医药将自身及成员企业水污染物排放、大气污染物排放，固体废物处置、三废处理及排放措施进行了详细披露。特别在碳排放量，碳排放强度等方面有详细的排放数据。

华润三九只披露部分污染排放数据。在碳排放方面，固定废弃物方面等缺少详细和细化的数据，内容单薄。

3.环保投入

在环保投入方面，复星医药详细披露公司环保设施运行、环保设施投入的金额。其中还将环保设施运行费用进一步分为医疗器械与医学诊断、医疗服务、药品制造与研发，披露明细金额。华润三九只披露其在环保设施投入的总金额，没有披露环保设施的运行费用。

4.环境风险

在环境风险方面，复星医药通过表格和文字，列举了应对潜在风险如自然灾害和气温上升可能带来的危害：水电用量增加，成本与碳排量上升等，并对此提出推进绿色供应链，提高能源资源利用效率等解决方法，并结合“包装材料循环再利用，以减少社会资源消耗”的案例来表述。

华润三九对于环境风险没有任何文字等其他形式的披露。

5.环保绩效

复星医药详细披露了每个子公司的环境绩效，并将节能减排数据转换为货币金额。华润三九同样为披露环境绩效的货币化金额。

（二）社会责任信息披露

1.对消费者

对于医药产品的消费者来说，医药产品的质量和客户服务是其最为关心的问题。

在药品质量管理和检测认证方面，两家公司均有详细的披露。两家公司从提供优质产品与服务、保障消费者权益、负责任营销、研发创新、知识产权保护、保护客户隐私等进行改进。并且还施行产品召回制度，保障消费者权益。同时复星医药还将药品质量的精益改进绩效进行了货币化的金额披露。但是关于过期药品的回收与处置，两家制药公司均没有进行披露，

在客户服务方面，两家公司披露了客户申诉机制和处理流程，复星医药还详细披露其客户关系管理体系。但是两家公司均未披露产品定价的合理性以及客户信息保护相关问题。

2.对供应商

在供应商的遴选方面，两家公司均披露建立了完善的供应商遴选制度，专注于建立标准化、透明的供应商招募和管理流程。

在与供应商共同发展方面，两家公司的信息披露均不充分，复星医药仅披露了联合供应商发起绿色供应链项目，华润三九对于供应商社会责任评估和调查的程序披露也仅有供应商通过安全认证。而在对供应商的支持措施、供应商社会责仼履行度调査上二者并未做出说明。

3.对员工

在对员工责任的披露上，复星医药和华润三九基本上各项指标都有涉及，包括民主管理、职业安全、职业发展、职工福利体系、安全生产等。但是两家公司缺乏员工满意度的相关信息。

复星医药在“员工职业发展”方面更加详细，其中包括培训课程的分类与具体内容，披露了培训总支出以及人均培训时间等量化的数据信息，另外对培训的人员按照性别、职位分别进行量化信息的披露。而华润三九关于员工培训的量化数据几乎没有。

4.对政府

复星医药与华润三九在2020年报告中披露企业诚信经营、依法纳税，在其各个业务领域和各个市场都遵循相关法律、监管法规和行业规范要求，还有为响应政府号召所做的努力，例如参与政府政策制定、参与行业协会平台等。

5.对社会

两家公司均披露其参与的多种形式的社会公益。例如复星医药集团积极实施和促进中央政府“精准扶贫、精准扶贫”的决策和部署，充分发挥其在医药卫生保健行业的优势。华润三九通过“教育扶贫”项目，积极对扶贫对象进行经济上的资助和学习上的支持。

（三）公司治理信息披露

复星医药与华润三九均在ESG报告内披露了企业现存的治理架构、组织结构和内部控制体系，并对其相互协调和制衡机制进行了阐述，同时披露报告期内企业共召开了几次股东大会，披露股东参与企业冶理情况和信息披露的规范性。

复星医药在公司治理方面，披露其专门设立与ESG相关的职能部门以及每个职能部门，各个治理委员会的工作职责。同时根据全球报告倡议组织（GRI）的倡议，在ESG报告中披露“董事会成员多元化”的详细数据，包括性别、职务、年龄组别、学历、董事会服务期限，而华润三九在这些方面并没有详细的披露。

五、结论

（一）ESG信息披露的可靠性

华润三九的ESG报告没有经过独立的第三方审计，也没有第三方审计机构出具的鉴定意见，可靠性较弱。

相比较之下，复星医药的ESG报告通过外部审计机构的审计，提高了报告的可靠性。

（二）ESG信息披露的完整性

两家企业的ESG报告均涉及环境、社会责任和公司治理，内容较为完整。

与华润三九相比，复星医药的报告内容更加系统全面。复星医药在各个方面都对信息进行披露，以环境、员工和社会为重点。从整体来看，篇幅的分布比较平均。

（三）ESG信息披露的准确性

复星医药的ESG报告使用了较多的量化数据和支撑案例，而华润三九的报告中文字描述较多，量化数据和支撑案例较少。

（四）ESG信息披露的客观性

华润三九的报告中仅有正面信息，没有消极的负面信息。

而复星医药在消极信息的表述方面较为客观。企业明确了战略风险、未来的挑战以及商业运营对社会环境的不利影响。

（五）ESG信息披露的直观性

复星医药的信息披露有较多的案例、和图片来代替文字描述或者作为文字描述的补充，而华润三九的报告中案例和图片较少。

六、建议

（一）我国大陆ESG信息披露法规的改进

1.强调第三方审核

第三方核验是确保ESG报告质量，提升报告可靠性的重要途径，经过第三方对于ESG报告的检验，能够避免企业隐瞒负面消息，能够提升ESG报告的可信度，进一步督促企业执行社会责任。

2.加强ESG报告的法规建设和监管

我国大陆尚未完善ESG相关的法律制度，政府公布的处罚措施与奖励缺乏. 要促进制药企业合理披露ESG信息，一方面要应建立多渠道、多层次的ESG信息披露法制体系;同时应增加相关的处罚奖惩和处罚措施。政府部门、行业监管、社会公众应强化对企业ESG信息披露的表彰和处罚，对于ESG信息披露质量高、评级高的企业进行税收优惠或者优先融资权限，对于不愿披露信息或者质量过低的企业进行处罚和限制。

（二）制药企业自身ESG信息披露的改进

1.强化自身ESG信息披露理念

制药企业是履行可持续发展和撰ESG信息披露的主体，公司董事会及管理层必须建立可持续发展的战略理念，树立企业发展的长远眼光，并建立企业ESG管理体系。还可以建立专门的ESG危机管理机制，以降低制药企业ESG管理的机会成本。

2.构建企业内部关于ESG绩效指标体系

目前ESG报告大部分都以规范性文字描述为主，指标数据内容较少，ESG报告是利益相关者进行决策的依据，而数据是企业能够最直观、明确披露信息的方式。制药企业应该将ESG相关绩效定量化，让企业的会计人员更多参与到企业ESG报告的编制过程中。

参考文献：

[1]陈永辉，王学柱.证券时报发布生物医药行业上市公司ESG评估报告. 证券时报. 2020.

[2]邱牧远，殷红.生态文明建设背景下企业ESG表现与融资成本[J].数量经济技术经济研究，2019，36（03）：108-123.

[3]谢安，Hannah Jane Routh，顧玲.港交所上市公司ESG报告与启示[J].董事会，2019（11）：42-49.

[4]舒利敏.我国重污染行业环境信息披露现状研究——基于沪市重污染行业620份社会责任报告的分析[J].证券市场导报，2014（09）：35-44.

[5]于志宏.好孩子何惧新规矩——别被联交所ESG指引吓住[J].WTO经济导刊，2017（03）：14-16.