新形势下投融资项目管理模式和改进对策研究

2022-01-01中交疏浚集团股份有限公司徐斌

区域治理 2021年13期

中交疏浚(集团)股份有限公司徐斌

企业在自身的改革发展中，需要经常筹集资金，同时，也需要对现有的资金进行投资以发挥其更大的价值。企业的融资和投资行为，都是在市场环境下进行的，具有一定的风险性。投融资过程中如果出现决策行为不当，小则对企业造成经济损失，加大财务风险。严重的则会造成企业的资金断裂，破产倒闭。有些企业为了追求利益最大化，不顾法律约束，进行非法的融资行为，最终使企业走向彻底毁灭的结局。总之，要想企业保持长期稳定的发展，必须要慎重地进行投融资行为，有效把控投融资过程中的风险。

一、企业投融资管理中存在的问题

（一）业务管理能力不足

从体制方面来看，国有企业内部管理存在的最大问题就是政企不分家，这就直接影响到了企业内部的权限职责划分不明确，权力与责任的落实无法充分体现在管理者和员工身上，容易导致企业内部人员在工作中心生散漫，出现倦怠心理。部分管理者对自身的管理水平评估不准确，缺乏自我学习、自我督促的心理，将理论学习、实践经验的积累搁置一旁，导致长期以来管理能力无法有效提升，无法良好地完成自身的管理职责。而且，由于国有企业受到国家财政的支持，在政策扶持和财政拨款的支持下，可以轻松地解决经济发展中资金短缺的问题，管理者和员工放松了对业务能力的要求，导致国有企业在投融资管理中存在能力不足的问题。

（二）投融资的决策缺乏科学性

国有企业在进行投融资活动中，其决策缺乏科学性，会影响企业投融资项目的合理性。国有企业的规模较大，在投融资的过程中涉及到的资金较大，一旦投融资项目出现问题，会造成很大的资金流失。国有企业的投融资过程中，企业负责人没有对项目投融资行为引起足够的重视，同时在投融资过程中也没有专业人员系统把控，使得国有企业的投融资行为缺乏合理性。

另外，国有企业的项目审批和资金流动缺乏有效的审批和监管措施，也是造成国有企业投融资风险的主要因素之一。国有企业投融资决策分析工作十分必要，要对投融资过程中的各个环节进行精准把控，才能够有效规避风险。

（三）国有企业投融资缺乏长远的战略规划

在国有企业开展投融资过程中，普遍缺乏长远的战略规划，在落实相关规划时，也缺乏高质量的评价机制。国有企业的投资涉及到的行业较多，一些国有企业不单单局限于本领域的投资，而是广泛参与到各个领域和各个行业。目前一些大型综合性质的国有企业取得了一定的成绩，占据着很大的市场份额，但这并不意味着国有企业投融资行为能够在不擅长的领域顺利进行。一些国有企业盲目开展其他领域的投资，只是看到了眼前利益，而缺乏长远的战略规划，与企业的整体战略发展不相符。

二、新形势下投融资项目管理模式优化措施

（一）制定相关职责

投融资管理部门根据公司未来发展方向、存续业务规模提升、项目建设，合理预测、统筹规划公司未来资金收支情况及平衡状况，对资金余缺提出合理建议，制定相应措施，是公司完成发展目标，实现健康、稳定发展的重要保障。一是融资管理，主要是企业为实现既定的战略目标，在风险匹配的原则下，对通过一定的融资方式和渠道筹集资金进行的管理活动。企业融资的规模、期限、结构等，应与经营活动、投资活动等的需要相匹配。二是风险防控，建立资金管理评估制度、事后追偿和处置制度、风险预警机制和突发事件应急机制，规范内部决策流程。三是资金分析，定期分析集团公司资金情况，包括资金存量、内外部融资、资金使用效率、现金流报告等，及时发现资金管理存在的问题，提出建议和措施，为集团公司决策提供有力依据。四是企业应该发挥各职能部门的专业优势，集思广益，体现集体智慧，加强深入调研工作，及时掌握权属公司的资金需求和发展定位等。同时，各部门应加强有效沟通，为企业高质量发展提供决策依据。

（二）开展多元化的投融资方式

以投资的层面来看，国有企业在项目建设时需要注意投资方式的多元化，可以广泛借鉴市场化企业中常用的投资方式，采取积极的方式拓展自身的投资渠道。在国家政策允许和支持的情况下，企业可以尝试扩大投资领域，筛选市场上有不错发展前景的行业或者企业来进行投资，发挥内部资源的最大效用。当然，在投资的过程中，必须做好事前投资决策的风险评估和预测，相关部门应该做好对投资项目的预算审计，尽量规避预算与实际出现偏差较大的情况。同时，应长期关注市场中的投资风险，企业的风险管理部门要将风险管理作为一项长期性的工作，才能使企业投资获得最大收益。从融资的层面来看，国有企业还需要加强自身在融资方面的能力，积极学习借鉴市场企业中的各类新型融资方式，在不影响自身经营管理体制的基础上，尝试更加稳妥有效的融资方式，例如，股票筹资，尽管股票融资门槛较高，但股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息压力，因而风险较小；长期债券融资具有债权人不干涉企业经营、利息在税前扣除等优点；融资租赁，通过融资与融物的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业盈利能力、资本运作能力，促进企业技术进步，有着十分明显的作用。积极拓展和尝试新的融资方式有利于缓解国有企业的融资困境，实现企业的创新性发展。

（三）建立自身有效的投融资风险管理机制

企业在进行投融资活动中，要建立有效的投融资风险管理机制，对投融资行为进行有效把控。企业的投融资活动是企业自身发展改革的重要商业行为，相对于企业生产经营来说，风险系数较大，也是企业自身很难把控的。但是企业要在投融资过程中建立有效的管理机制，从主观上来规避风险。首先，企业对项目进行融投资中，要针对项目进行充分的调查和分析，发现投融资过程中的各种问题，做好相应的解决预案。并且对项目所在领域的原材料市场和消费市场等多个环节进行考察，组建专业化的团队。只有这样，才能为企业的决策者提供有效的信息，使得决策者作出科学的决策。对于中小企业来说，企业的投融资活动并不十分频繁，只有在企业自身遇到资金问题或者是扩大规模时才会进行。而有些投融资行为具有一定的偶然性和临时性，无法进行有效的管理。这样的投融资行为，企业主即使没有建立有效的风险管理机制，也要在完成投融资行为之后，时刻对资金的动态进行监管和把控，做好风险预案，最大程度地规避风险。

（四）利用资产重组进行融资

资产与资金是密不可分的，资产可以以资金或其他等价物的方式存在，任何企业的运行都离不开资产。企业在资产重组的过程中，可以吸引外界投资者来进一步融入资金。例如，地方国有企业经由上级同意后，企业先确定需要进行资产重组的合格标的资产，可以是有形的或者无形的资产。按照协议约定确认资产重组后的交易结构、主体、购买方法等要素，以及协议中的保障及收益措施，由当地金融机构为企业提供资金用于本次的资产重组运作。一些国有企业或多或少都会出现一些低收益、周转慢的不良资产，或者具有一定账务期限的资产，通常此类资产无法在短期内变现，也无法正常抵押。在这种情况下，国有企业就可以采取资产协议转让回购的方式来进行融资。

（五）采用信托融资和基金相结合的方式

基金作为一种使用和构建都非常灵活的金融产品，国有企业可以加大对其的研究和利用。在当前的新经济形势下，可以将基金作为投资载体，信托计划作为募资工具，两者互相配合会产生极大的效益。这类融资模式可以表现为：金融机构成立一个公司型或者契约型的专项基金，信托公司再设立发起信托计划，以此投向专项基金，再由专项基金以预定的用途投向国有企业的相关标的。信托+基金的融资方式优点在于信托公司具备良好的信用资质，募资方面有较大的优势，可以在短期内迅速筹集到企业急需的大量资金，极大地扩大了专项基金的资金筹资规模，加快了基金的成立期。