基于主成分分析的居家养老服务供应链财务绩效评价

贾鸿飞 孙利辉 孙翠华

摘要：

基于居家养老服务上市公司披露的财务数据，采用SPSS 250软件，运用主成分分析法对45家提供居家养老服务的上市公司的资产增长率、资产利润率、资产周转率、流动资产周转率、营业收入增长率、应收账款周转率、应付账款周转率、存货周转率、主营业务收入增长率以及资产负债率10个衡量企业财务绩效指标进行降维处理，使企业自身及其上下游合作者能够更简便快捷得了解企业业绩状态。

关键词：

主成分分析;居家养老服务供应链;财务绩效指标

中图分类号：F2751

文献标志码：A

收稿日期：2020-10-05

基金项目：

青岛市社科规划项目（批准号：QDSKL1801077）资助。

通信作者：

孙利辉，女，博士，教授，主要研究方向为博弈论与机制设计。E-mail：755177622@qq.com

自2000年以来，中国老龄化程度持续加快。2020年6月11日中国发展研究基金会发布《中国发展报告2020：中国人口老龄化的发展趋势和政策》预测：2020-2035年，中国的总人口将会达到一个最大值并且会长期处于一个负增长的阶段，达到峰值的时间大概是在2030年左右，峰值人口将会在14.3亿左右，之后中国人口将会进入负增长阶段[1]。中国一直是以家庭养老为主、社区为依托，养老机构为辅助的养老模式。如今中国家庭结构逐渐趋于小规模化，“421”家庭结构已经屡见不鲜，养老机构的建设周期长且成本较高。以往的养老模式不能满足中国老人的养老需求，居家养老服务模式应运而生。传统意义的养老观念是老人必须离家在养老机构中养老，居家养老可以让不同身体机能的老人在家享受服务。国外居家养老服务一般被称为老年人社区照顾，是社区照顾的主要服务内容之一。Sharkey[2]针对居家养老服务资源方面进行了研究，提出整合社区部分资源，以实现社区照料资源的价值。Phelan等[3]研究得出对于老年人口基数大的国家，居家养老服务的辅助作用非常大。Sigurdardottir等[4]总结出社区居家养老服务供给主体应具有的特点。Ergas[5]提出为老年人提供居家养老服务时要考虑全面，除了要提供生活照料服务外还要提供精神慰藉服务。徐翠蓉等[6]认为居家养老可通过社会力量为居住在家的老人提供多种服务的养老方式，总结了居家养老的服务优势。石琤[7]总结了居家养老模式需具备两个明显特征，即老人在家庭居住且享受外界资源供给。当今“互联网+”时代下，任何行业之间的竞争都不再是单个企业之间的竞争，而是合作联盟之间的竞争，即供应链与供应链之间的竞争[8]，居家养老服务供应链的理念应时而生。张孟强等[9]基于大数据传递信息方法建立了高质量养老服务体系。宋丹霞等[10]深入研究了服务供应链管理模式，并从服务供应链的顾客满意度、服务企业内部的运行绩效以及合作协同发展三个方面构建了一个通用的服务供应链绩效评价体系。张智勇等[11]围绕养老服务供应链从支持绩效、运作绩效以及结果绩效三个维度构建了评价指标体系。Chan[12]首先研究了将定性、定量指标相结合以形成供应链绩效评价指标体系，并且提出定性指标要运用统计量，定量指标要使用相对比例来衡量。Lawn等[13]认为居家养老服务提供者的素质高低影响着最终提供服务的质量。提高居家养老服务质量是居家养老模式可持续发展的重要基础，由于养老企业是提供居家养老服务的中坚力量，提供居家养老服务的质量高低很大程度上取决于养老企业的运营状态，而财务绩效指标可以反映企业运营状态的好坏，为服务提供者、投资者以及企业上下游合作伙伴提供決策依据。刘红玉等[14-15]利用主成分分析法分别对陇南市特色农业经济效益、地震属性优化进行了研究。Iezzoni等[16]将主成分分析法应用于园艺研究，构建了植物性状评价综合指标体系，认为可将主成分分析法用于大型数据集处理。Zitko等[17]运用主成分分析环境状况评价数据，认为该法在多元数据检验中具备有效性并能深入了解数据结构。徐玮[18]构建了企业供应链资金管理评价指标体系，运用主成分分析法得出包括企业的短期偿债能力、资金运营能力以及资金运转效率的三个主成分因子。罗晓芃等[19-20]基于主成分分析法分别建立了影院经营绩效评价体系和农牧板块上市公司财务绩效评价体系，为经营者提升经营能力提供了参考依据。综上，拟选取主成分分析法进行财务绩效指标分类，分析居家养老相关服务企业财务报表数据，通过消除评价指标间的重叠进而简化对财务绩效评价的过程。

1 居家养老服务供应链财务绩效评价指标

供应链财务绩效评价指标的拟定并不只单单针对一个企业，居家养老服务供应链每个节点上的利益最大化并不等同于供应链上的收益是最大，因此选取评价指标时应考虑是否有利于客观评价居家养老服务企业供应链各资金管理水平。选取评价绩效评价指标时，要考虑到指标的可衡量性、数据的可得性、客观真实性以及可操作性。结合财务绩效指标评价的相关研究成果、绩效评价指标拟定的基本原则以及居家养老服务供应链区别于产品供应链的特点，拟定资产增长率（x1）、资产利润率（x2）、资产周转率（x3）、流动资产周转率（x4）、营业收入增长率（x5）、应收账款周转率（x6）、应付账款周转率（x7）、存货周转率（x8）、主营业务收入增长率（x9）、资产负债率（x10）共10个绩效评价指标，各个评价指标的经济意义与计算方法见表1。

2 主成分分析与数据处理

2.1 数据来源

证券交易市场的养老产业板块中从事与养老产业相关的上市公司共53家。其中，与提供居家养老服务密切相关的上市公司45家，按照提供的服务功能可分为医疗诊断、护理人员人才培训、居家养老医疗设备、保健药品的生产以及基于大数据时代居家养老智慧平台的提供等。居家养老服务供应链网络如图1所示。本文以45家上市公司2019年度财务报表中的财务数据为例，选取表1中的10个评价绩效的财务指标作为供应链上企业财务绩效的评价指标，运用SPSS 250软件对数据进行主成分分析以构建互不相关的主成分因子代替较多的指标评价居家养老服务供应链财务绩效。

2.2 主成分分析

主成分分析是应用降维的思想对数据进行处理从而得到代表各类财务指标变量的综合系数指标来评价供应链财务绩效的主要成分因子，通过主成分分析可以最大程度上消除指标间的重合性。

（1）相关性系数矩阵。用SPSS250对初拟的10个指标进行了相关性分析得出了各个指标的相关性矩阵如表2所示。可知，各个变量之间具有不同程度的相关性，其中资产周转率（x3）与流动资产周转率（x4）、营业收入增长率（x5）与主营业务收入增长率（x9）、资产周转率（x3）与应付账款周转率（x7）的相关系数较大，表明各个指标间存在一定线性关系。此外，对数据进行KMO与Bartlett球性检验结果得出KMO值大于05，Bartlett球形检验结果的概率（sig.）为0000小于001，表明各个指标之间不具有独立性，适合对数据进行主成分因子分析。

（2）总方差解释。由表3可知，前3个主成分的特征根大于1，方差累计解释率为58604%，表明前3个主成分因子可以涵盖问题58604%的信息量。根据特征值大于1且涵盖信息量不低于80%信息量的提取因子的条件，提取了5个主成分因子。

（3）公因子方差。由表4可知，10个变量指标的共性方差都大于05，即此变量可以被表达，且大部分的变量共性方差都大于07，再次验证了所提取的主成分因子能够很好地体现原变量所涵盖的信息。

（4）主成分因子载荷矩阵。通过SPSS软件得到的主成分因子载荷矩阵如表5所示，因子载荷反映主成分因子主要是由那些变量来解释的，这也是对数据进行主成分分析的主要意义。第一主成分主要由4个变量影响，第二、三主成分主要由2个变量影响，第四、五主成分主要由1个变量影响。

（5）因子得分系数矩阵。表6中因子得分系数矩阵可以确定每一个主成分因子得线性表达，便于得到每一个主成分因子的计算公式。

3 结论

通过主成分分析将初步拟定的10个居家养老服务供应链企业财务绩效评价指标简化成5个互不相关的评价指标：企业资产周转能力、企业发展能力、企业资产增长能力、企业负债水平以及企业短期偿债能力。依据以上指标评价居家养老服务供应链企业财务绩效，可以一定程度上简化投资者和上下游企业对目标企业经营业绩的评价过程，并为企业自身高效快速地进行战略性的决策和调整提供依据。本研究评价结果的有效性是基于企业披露的财务报表是真实可靠，另外企业财务数据并非即时更新，且企业的经营状态更需关注未来发展。今后研究可侧重于居家养老服务供应链企业客户关系、合作伙伴关系管理以及潜在发展能力等方面进行综合绩效评价。

参考文献

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Abstract：

The financial data disclosed by the listed companies of home care services are used as the basis for data processing. Through principal component analysis and SPSS 25.0 software， the financial performance indicators of 45 listed companies with family pension are reduced in dimension. Financial indicators include asset growth rate， asset profit rate， asset turnover rate， current asset turnover rate， operating income growth rate， accounts receivable turnover rate， accounts payable turnover rate， inventory turnover rate， main business income growth rate and asset-liability ratio. After this operation， enterprises and partners will be more easily aware of the financial problems of enterprises， and make timely plan adjustments.

Keywords：

principal component analysis; home care service supply chain; financial performance indicators