第五浪段启动蓝筹行情可期

云飞扬

上期文章中，笔者分析了上证50指数期货的升水现象，并认为“以沪深300和上证50为代表的权重股指数，距离四浪调整结束已经不太遥远了。”12月7日，在降准消息刺激下，各大指数全部高开，但随后走势分化明显，简直可以说不在一个频道上。中小创指数回调幅度较大，中证1000指数下跌1.58%，沪深300和上證50指数小幅上扬。（见图一）

图一：沪深300指数60分钟K线技术分析

如图一所示，从形态上看，沪深300指数在收敛楔形末端突破。四-C-5浪形结构完整，各个子浪中，1浪简洁，2浪相对复杂些，3浪是清晰的延长浪，4浪是三折浪，只是最后的5浪较为短促。当前，指数正处在五-1-1浪段中。

技术分析中，常会利用线段进行辅助研判。不过在此也应注意，宜选取次高点或者次低点进行连线，因为如果使用最高点、最低点，那么由于极值的出现很有偶然性，则后市指数到达该连线的概率就会偏低。

近期，权重股走强，尤其是消费类大蓝筹上行，或许是有部分基金风格漂移的资金回归所致。这一点，笔者在之前的文章中也曾提及。技术层面上，还可以从深红利ETF的走势中反映出来。（见图二）

图二：深红利ETF日K线技术分析

深红利ETF属于交易型开放式指数证券投资基金，其投资组合包含了深市部分绩优权重股，规模虽然不大，却有较好的代表性。

由图二可见，在时间方面，从10月14日高位回落到11月30日的5浪结束点，正好运行了34个交易日。12月2日开始，深红利ETF日K线出现了典型的红三兵形态，然后连续多个交易日价升量增。并且，除60日均线外，5日、10日、20日、30日等四条均线明显聚合，随后便进入整齐的多头排列。

今年9月以来，上证50指数浪形与沪深300略有不同，经过了包含5个波段的上升过程以及abc三折浪调整，直至本周向上突破。（见图三）

图三：上证50指数日K线浪形分析

不经意间，上证50指数也已经连涨7个交易日。

对于证券市场涨跌的原因，或者说运行的驱动力究竟是什么？仁者见仁，智者见智，难以定论，但也有必要进行探讨。比如，外围市场对A股有何影响？在此，不妨将今年的标普500与沪深300指数走势作一个对比。（见图四）

图四：沪深300指数与标普500指数对比

有图有真相，结论是显而易见的。图四显示，大路一条，自行其道。A股和美股各有各的基因，社会状况、文化背景截然不同，中期走势并没有直接关联，多数时候是不相关或者负相关，正向弱相关的时候都很少。

此外，突发事件对股市的影响，也是坊间的常见话题。其实，只要把前后走势做一个对比，就会明白消息跟大盘指数的关系。例如12月6日，投资者在收盘后才知道降准的消息，而上证50指数已经反弹了4个交易日。诸如此类的外部事件，可能短暂影响开盘价，并不会改变市场本身的中长线运行轨迹。

诚然，投资者入市买卖需要寻找多方面的依据，可是股市如棋局局新，甚至经验的作用都十分有限。古人云：“功者难成而易败，时者难得而易失”，先知先觉是可遇不可求的。未来走势时而可能预测，时而又难以捉摸，缺乏真正的确定性。

无论如何，令人欣慰的是，在漫长的休整之后，A股权重股指数2月18日以来的四浪回调终于结束，期待已久的第五大浪启动了，后市有望展开以低估值优质蓝筹股为主导的跨年度行情。当然，对具体交易而言，既要该出手时就出手，也应谨慎操作，毕竟前途是光明的，道路是曲折的，小心才能驶得万年船。