供应链金融下中小企业融资模式分析

吕雨笛 王予正

（1．赛昇控股（北京）集团有限公司，北京 100000）（2．国家工业信息安全发展研究中心，北京 100000）

我国中小企业是国民经济和社会发展的生力军，是建设现代化经济体系、推动经济实现高质量发展的重要基础，是扩大就业、改善民生的重要支撑，是企业家精神的重要发源地。而中小企业一直面临着融资难、融资贵的问题。为了更好地解决这一个问题，实现中小企业的健康发展，供应链金融随之产生。供应链金融的产生，为中小企业的融资困难提供了另外一种解决模式，有效地缓解了中小企业的融资困难，对中小企业的持续健康发展具有至关重要的意义以及作用。

一、供应链金融的概念及现状

（一）概念

新型融资是供应链金融的主要模式，而与商业银行信贷相关的业务则是该模式的主要运用范围。一般来说，它能够有效地缓解中小企业的融资困难，使中小企业能够得到充足的发展资金。在缓解中小企业融资困难的过程中，供应链金融需要得到银行的帮助，利用银行来增强核心企业和其他企业的联系，从产业链的层面上来看，充分考虑到整个供应链中全部企业的基本需求，充分了解和掌握当前中小企业具体的经营情况，并且以此为依据，提出可信度较高的决策，使中小企业能够快速地进行融资，避免产生资金紧缺的状况。并且，增强了供应链上中小企业的综合实力。

（二）现状

如今，在我国，多数银行都意识到了供应链金融的重要性，并且积极开展与之相关的业务，利用供应链这一模式来为企业提供便利性较高的服务。然而，部分中小企业缺乏供应链管理意识，供应链风险性较高，无法充分发挥供应链的价值和优势。此外，也有部分中小企业并没有从根本上对供应链金融进行充分的了解和掌握，只是一味地根据自己以往的经验，向银行进行贷款，以此来度过自己的融资困难以及金融危机，丝毫没有认识到，提高自身金融资源利用效率的重要性，忽视了和其他中小企业之间的沟通与结合，从而丧失了很多获得融资的方式以及可能性，使得企业的核心使得力以及市场竞争力无法得到提升，大大降低了其在市场上的地位。

过强的制约性以及结构性在较大程度上阻碍了我国中小企业供应链融资的发展。在我国，供应链融资在与钢铁、汽车等相关的行业，当中应用比较广泛，而供应链融资在这当中的发展也较为先进。然而，在其他行业当中，我国中小企业的供应链融资则呈现出了比较缓慢的发展速度，仍旧处于较为落后的发展状态。在开发供应链融资相关业务的过程当中，商业银行并没有紧跟时代的潮流，依旧开展着较为落后的供应链融资业务，使得我国的供应链融资发展受到了进一步的制约。激励机制的缺乏，也在一定程度上挫伤了采取供应链这一模式进行融资的积极性。

从供应链融资这一层面上来看，我国尚未形成科学性与合理性较强的法律法规以及相关的规范。这就为我国的供应链融资埋下了较大的风险隐患，如法律风险以及财务风险。由于某些中小企业没有在规定的期间内上交自身的应交款项，使得商业银行不得不承担着巨大的压力，加大了在开展与供应链融资相关业务时的难度。调查显示，在经济较为发达的西方国家中，没有在规定时间内上交应交款项的中小企业比较少，是我国的1/10。

某些中小企业并没有形成较强的信用观念，在面临债务的时候，也没有较强的偿债意识。因此，在开展供应链融资的过程中，某些中小企业容易产生以非法的方式套取银行贷款从而加重银行资金回收压力的情况。还有某些贷款企业会通过制造假合同的方式来非法骗取贷款，大大增加了贷款当中潜藏的风险。由于供应链融资所涵括的范围比较广，不同的融资行为所涉及的主体也不同，设立相关的法律法规来对供应链融资加以规范的必要性则比较强。然而，在与供应链融资相关的方面，我国的立法仍旧处于较为落后的状态，信用体系也存在着较多的不足，需要得到进一步的健全与完善。

二、供应链金融的特点和作用

（一）供应链金融的特点

在以往，商业银行主要会考察核心企业主要情况是否符合贷款的相关条件，并以此为基础，对某些核心企业提供信贷服务，帮助核心企业进行融资，减轻核心企业的资金压力。而供应链金融则要求商业银行以供应链上全部中小企业的贸易情况来判定所将贷款中小企业的信贷风险，并以此为基础，为中小企业提供与核心企业一样的信贷服务。通过这种方式，中小企业的融资困难也能够得到较好的解决，从而推动中小企业的持续健康发展。

多元化是供应链金融最主要的一个特点。物流企业、中小企业、大型企业以及银行都是供应链金融当中的主体。在供应链金融当中，这些主体相互沟通，大大推动了供应链金融的发展。与此同时，这种新型的融资模式可以更好地提高资金流、物流以及信息流的集中程度，进一步拓展商业银行的业务范围。

这种新型的融资模式，还具有特殊的还款通道。不过，它对于还款的来源具有较高的要求，即必须为自偿还款。一般情况下，还款的来源主要是企业的销售收入。除此之外，它对资金的使用量也具有严格的要求。

（二）供应链金融的作用

倘若中小企业的资金来源，突然中断，在需要资金但又面临着融资困难的时候，供应链金融则可以较好地对这一问题进行解决。一般来说，在供应链中，金融机构也是其中的一个主体。在开展供应链金融的过程中，金融机构需要将风险评估上升到整一个供应链的范围当中，充分认识到中小企业的作用以及价值，以中小企业的实际资金情况为基础，合理的放松融资所需的相关条件以及要求，更好地为中小企业提供服务，满足中小企业的融资需求，推动中小企业实现自身的发展。

通过供应链金融这一模式，银行的业务范围能够得到更大、更广的拓展。在以往，大型企业是商业银行的主要服务对象。因此，银行所承担的贷款风险以及其所提供的信贷额度，都具有较高的集中程度。而如今，商业银行只需要提高中小客户群的质量，就可以减轻自身对于大型企业的依赖，在降低与客户开发及维护相关的成本耗费的同时，更好的保留住原来的高质量客户。

利用供应链金融，各个中小企业包括核心企业的综合实力都可以得到质的提升。而大型企业也可以通过接受银行的融资服务，使自身融资所需要的成本耗费大大降低。除此之外，供应链金融还可以在一定程度上提高中小企业的信用，促进供应链上各个中小企业之间的沟通与交流，推动企业之间积极开展团结协作。

三、供应链金融的融资模式分析

（一）应收账款融资模式

应收账款融资一般是指利用仍未到规定时间的应收账款到相关的金融机构办理融资。下面将以供应链当中的中小企业与相关的金融机构为基础，对应收账款融资的模式展开阐述。

从供应链金融这一层面上来看，银行、债务企业以及债权企业都被包含在了债权企业融资的范围内，而债权企业融资则为应收账款融资。与此同时，应收账款融资的正常开展离不开债务企业所发挥的积极作用，即反担保作用。通过债务企业，银行能够在第一时间内获得因融资企业处理不当而产生的损失赔偿，有效降低银行开展信贷业务时所面临的风险。除此之外，商业银行在开展与信贷相关业务的过程中，还需要先做好相应的风险评估，充分了解与掌握各个中小企业实际的资金状况。并且，商业银行还要提高自身对于下游企业的重视程度，确保下游企业具有足够的还款能力，进一步降低交易风险，为供应链金融的正常运作提供良好的保障。

通过开展良好的应收账款融资，融资企业能够在第一时间内取得自己所需要的贷款，在有效满足自身对于资金的需求的同时，推动自身的持续健康发展。

（二）保兑仓融资模式

在供应链金融当中，倘若企业具体位置为下游，应先把自己应交的账款提前付给上游的供应商，以此来获得上游企业的信任，从而使自身能够取得源源不断的原材料。倘若企业在较短的时间内出现资金紧缺的问题，则应充分发挥保兑仓业务的作用，利用预付账款来推动融资活动的开展，以此取得银行的信任，从而获得良好的信贷服务。以供应商做出回购承诺为基础，再由融资企业提交相应的申请，将既定仓单作为质押，以此取得良好的贷款额度，此举即为保兑仓业务。一般来说，在以卖房回购为基础的采购当中，可以开展保兑仓业务。

在开展保兑仓业务的过程中，不仅有银行、下游制造商以及上游供应商作为主体，还有仓储监管方。通常情况下，其需要对质押物品进行良好的评估，确保质押物品能够满足相应的抵押需求，再对质押物品加以严格的监管。倘若要进一步减少银行所面临的信贷风险，则应充分发挥该项业务的作用，确保上游企业会进行回购。而开展该项业务，还可以帮助融资企业对贷款进行分期付款，减轻融资企业的资金偿还压力。

（三）融通仓融资模式

通过抵押存货以在金融机构当中开展融资业务，即为存货融资。在支付完现金到存货售出的这一段时间内，企业都可以采取这一种融资模式。而通过第三方物流企业来开展的、具有金融与物流集成式的创新服务即为融通仓。一般来说，融通仓能够在一定程度上提高物流服务的质量，更好地满足客户的需求，提高整个供应链上客户的经营效率[1]。

从供应链金融这一个层面来看，在开展融通仓业务融资的过程中，银行需要提高自身对于企业存货的重视程度与关注度，观察期的交易对象是否具有长期性以及稳定性，再对整个供应链上所有客户的具体运作情况进行分析，并且以此为基础，判断是否对企业进行授信。除此之外，第三方物流企业也包含在融通仓的业务范围中。一般来说，它主要处理的是与质押物相关的工作，需要先检验质押物的实际质量，评估质押物的具体价值，再对质押物进行良好的监管。同时，它还需要准备一系列的证明文件以方便其向银行进行出示，帮助银行开展风险评估，对潜在的风险进行判断和预警，从而减少银行在提供信贷服务时所需要面临的风险，增强银行提供信贷服务的意愿。与此同时，它的运营能力以及规模也可以作为商业银行授信的主要依据，使物流企业也能够获得良好的授信额度，直接承担起贷款过程中的风险管理，减少供应链金融当中不必要的程序，促进融资企业运营效率的提高。

融通仓业务为中小企业提供了一种全新的融资方式。以供应链为基础，中小企业能够借助开展融通仓业务的力量，提高银行对自身质押品的接受度，促进企业和银行之间的金融沟通。

四、基于供应链金融的三种融资模式比较分析

（一）三种融资模式的相似点

在供应链金融当中，其的主要特征以及目标都蕴含在了融通仓融资、保兑仓融资以及应收账款融资中。供应链金融能够解决中小企业对于资金的燃眉之急，缓解中小企业的资金压力，在帮助中小企业稳定自身正常生产的同时，进一步提升了供应链上中小企业的运营商率。除此之外，供应链金融，还在一定程度上增加了银行的收益，使银行不仅仅局限在与核心企业的业务往来上面[2]。

（二）三种融资模式的差异点

在实际的使用当中，融通仓，融资保兑仓融资以及应收款账融资都具有一定的差别，因此，企业需要依据自身的实际情况和开展不同的融资业务。需要得到人们关注以及重视的是，在开展与供应链金融相关业务的时候，债权方对于资金的需求不一定会比较小，所以，在开展与保兑仓融资以及应收款帐融资相关业务的过程中，企业并没有办法找到最佳的使用条件，需要以自身实际的经营情况为依据，对不同的融资业务采取了灵活的应用[3]。

五、基于供应链金融的中小企业融资的潜在优势

中小企业基于供应链金融的潜在融资优势主要有以下几个方面：

（一）能够在一定程度上减少中小企业原先所受到的银行限制

实际上，以产业链上的核心企业为基础，再对各个中小企业进行分析，从而为其提供的金融服务即可被称为供应链金融。所以，中小企业已经不是银行服务的主体。另外，在开展信用风险评估的过程中，银行也不能一味地将关注投放在中小企业身上，而应充分注意到整一条供应链所潜在的风险。

（二）有利于缓解银行信息不对称的程度

通过供应链金融，处于链上的中小企业都能够很好地被纳入考虑范围内。一般来说，这些企业在进行信息交流时，所受到的阻碍都比较少，信息的接收以及传播速度较快，因此银行能够在第一时间内获得风险警示。而供应链上的企业可以被精准的定位为上游，抑或是下游，从而，使得企业能够良好地对自身的发展方向进行定位，提高企业在开展信贷预测时的便利程度。

六、基于供应链金融改善中小企业融资环境的对策

（一）完善中小企业信用担保体系

重视中小企业信用担保体系的建立、改善以及优化。一个企业倘若想要取得长远的发展，则离不开其本身所树立起的良好信誉。由于在开展融资的过程中，中小企业的信用程度普遍较低，融资困难的现象比较常见。倘若企业的信用等级较低，为了保障自身的利益，对信贷风险进行合理的规避，银行会尽量避免对这类的企业进行贷款。因此，可以说，中小企业信用等级的提高也意味着其发展空间的拓展、综合实力的提高以及具体经济效益的提升。

（二）完善经营管理制度

在开展供应链金融的过程中，首先需要处理好现代企业的法人治理结构，同时，积极做好与内部环境相关的建设工作。因此，企业应该提高自身对于工作人员综合素质的重视程度以及关注度，积极开展相关业务培训活动，提高工作人员的核心素养。除此之外，企业还需积极开展风险评估，对潜在的风险进行合理的规避。

（三）规范非正规金融

通过推动专业性强、整体质量高、作用力强以及规范性强的投资基金建立，金融风险能够得到良好的规避。除此之外，政府还应以各个中小企业的实际经营情况以及资金情况为依据，加快制定出相应的法律法规，规范非正规金融，为中小企业提供良好的政策支持。

七、结语

综上所述，供应链金融具有一系列的优势，能够较好地推动我国中小企业发展，缓解我国中小企业所存在的资金压力以及资金困难。相信在不远的未来，我国的供应链金融将发展得更加成熟与先进，支撑我国中小企业持续健康发展。