数字货币对银行体系的影响——以中国人民银行法定数字货币为例

何 华（西安职业技术学院）

■ 前言

随着进入移动互联网数字金融时代，数字货币快速稳步发展，对人们以往的生活方式和工作形式带来了巨大的变化。研究发行数字化的电子货币，不仅是一种机会也是一种技术挑战。根据国际清算银行2021年的一项调查研究统计结果分析报告，96%的受访提到中国人民银行正在主动考虑发行一种新的数字银行电子货币。4月份，我国央行正式发布工作报告书并表示，正在对新的数字货币支付系统进行一项新的内部测试。我国中国人民银行将要发行数字货币时，研究它的银行体系对其具有重要的指导意义。

■ 数字货币的概述

（一）数字货币的概念

将虚拟货币中的价值完全数字化。例如比特币就是非常典型的一种数字虚拟货币。数字虚拟货币也完全可以用来作为一种数字网络支付交易结算手段，用来进行各种信息流的存储、转移和交易结算支付交易。但是，数字货币不是指用于人们在日常生活中直接用进行交易结算或者支付服务的货币，像是淘宝或者微信、支付宝。因为可以去中心化，简单地使用货币进行点对点式的清算支付，完全甚至可以独立于各种银行间的清算，削弱了第三方金融机构的监管作用。

（二）数字货币产生发展

数字货币通过“挖矿”产生，保证网络中所有交易信息同步。数字货币机制可以保证系统的安全。在数字货币的系统里，并没有传统交易中需要中国人民银行对此进行操作和确认。数字货币采用的是一种“工作量”证明方法的制算机制，

在工作量的共识体系下，需要掌握一半以上的网络信息，成本太高。数字货币的运行机制可以内生消除恶意记账。因此，整个交易系统是安全的，同时可以避免垃圾交易，促进系统的正常运行。

其次，基于区块链技术的数字货币结算方式与以往商业银行的运营模式有明显不同。在我国以往使用的结算机制中，银行行为作为第三方机构，以商家与普通消费者进行交易。数字货币采用的非对称加密技术和区块链技术彻底扭转了传统货币体系中的清算体系，因为它让每一种数字货币都具有唯一的可追溯性。系统中的每个人都有验证权，也有权看到对方的验证结果，所以人们在进行交易时，可以根据对方过去的交易信息判断自己的可信度，大大改善传统清算机制的复杂流程。

（三）数字货币的创新优势

首先，数字虚拟货币交易安全性更高，流通交易速度更快，减少了非法制造的种种可能性，支付风险也随之降低。因为数字货币需要具有基于区块链、无标记、不可修改的特点。因此，通过技术改进，数字货币可以解决过去支付的一些隐患。数字货币有效解决传统数字纸币需要印刷、运输、发行等繁琐操作步骤问题的同时，也大大提高了使用效率。其次，数字货币的不断发展，将使金融监管管理机构自身面临诸多挑战，完善银行相关法律法规也将成为当前各界关注的讨论焦点。

■ 内生性缺陷

首先，目前市场上出现的数字货币是通过在互联网上解决一系列复杂的代码并“挖矿”获得的。它没有政府债务担保，也不依赖第三方机构。由于缺乏内在的基础价值和相关政府基础信用的保护，数字货币只被少数人接受。货币需求和货币预期的不断变化，往往直接导致数字货币交易市场价格出现剧烈的价值波动。在外汇市场，数字货币的价格波动可能比主权货币的价值风险更大。如果不限制边境，将对正常的市场秩序产生严重的负面影响。其次，数字货币私人交易是直接交易。交易时只需要知道买家的地址，账户地址只是数字和字母的组合。不需要用户实名注册，可以匿名完成。户主和户主的身份是不完全对应。数字货币的匿名性也为一些非法活动创造了机会，使其在从事违法犯罪活动时更安全、更容易隐藏。增加政府监管难度，让政府无法开展监督。

最后，世界可以使用互联网来流通货币。中国人民银行的权力下放削弱了银行的职能，数字货币已经脱离了传统的信用货币框架，仅靠内生技术是无法实现全面调整的。

■ 法定数字货币对银行体系影响

（一）构建思路

中央法定数字货币运营框架通过商业银行账户和数字货币钱包的两层结构，将法定数字货币纳入“央行-商业银行”双体系。这种两层架构设计，其实是在原有银行系统的基础上增加了一个集中管理的钱包，将存储数字货币的钱包账户与传统银行账户结合起来。这样就可以在同一个账户下同时管理现有的电子货币和数字货币，避免了法定数字货币体系与银行账户分离可能带来的混乱。在这种两层结构中，央行确定数字货币的最优数量，并将数字货币发行到商业银行业务库进行存储。商业银行业务库负责货币投放和向公众提供服务。所有法定数字货币的投放和提现都不同于传统的传输方式，即采用电子传输方式，大大降低了成本，提高了效率。央行数字货币体系的核心要素是一币二行三中心。这两个数据库是系统中的数字货币发行数据库和数字货币商业银行数据库。这三个中心是数字货币匿名性的一个突破，即认证中心可以集中管理用户身份信息，注册中心可以从央行生成数字货币进行流通、盘点，整个注册过程是固定的。大数据分析中心可以对反洗钱、交易渠道、监管控制指标进行综合分析。

（二）对央行的影响

1.商业银行与中国人民银行关系转变

与一般市场流通的数字货币相比，央行数字货币具有诸多优势。首先，它是法定货币，国家可以保证其购买力。其次，央行数字货币摒弃公链，代之以联盟链，规定只有受系统限制的用户才有资格读取完整数据和写入数据，并给予央行更高的验证和写入权。最后，传统数字货币不是中心化的。中国人民银行将取消中心化区块链交易网络，以弥补中心化机构目前的作用。解决数字货币不可控且完全匿名的缺陷。央行发行的数字货币虽然保留了传统货币的功能，但其创新将对现有银行体系产生诸多影响。一是改变人民银行与商业银行的关系，但现在央行和商业银行之间在原有的基础上又出现竞争。这是因为数字货币是在央行私有云服务器上生成的，具有很强的安全优势。当经济出现波动时，公众会更倾向于将商业银行存款兑换成数字货币来规避风险。

2.传统商业银行与央行职能转变

中国人民银行作为国家唯一的货币发行机构，而商业银行则只是信用中介，通过银行的债务业务和资产业务来集中和分配所获得的资金。存款转移将会使得整个银行体系缩小，冲击原先的双轨制，过渡到全准备机制。这意味着每个市场参与者都可以直接访问中央银行的资产负债表。银行不再自主决定放贷，也不再通过资产业务获取大部分收入，而是通过提供货币托管、设计信贷投资工具等服务获取利润，因此，存款人也有权参与投资决策，风险自负

3.促进利率政策的创新

央行发行数字货币和合理设计操作框架将有利于负利率政策的实施。数字货币会造成一定的负利率，但这是建立在它完全替代实物货币的基础上的。由于数字货币存储在公众的个人云钱包中，没有银行发行利息。银行只会作为一个节点，负责数字货币的销售和发行，并在数字货币终端交易发生时起到节点记账的作用。此外，为了实现易用性和可控匿名性，央行发行的数字货币将数字货币设计为基础货币的替代品，不会对其设置利息。负利率政策可以作为更有效地调控政策，具有刺激投资、促进经济增长、抑制通货紧缩等诸多优势。

■ 总结

在机遇与发展相互交织的时代，数字货币的出现给货币发展记上了浓墨重彩的一笔。大数据在新经济发展时代，我国完善国有银行金融业务管理体系和各企业内部要坚持积极主动转变自身业务战略，建立机制推进银行数字化金融技术创新，充分发挥自身信息技术创新优势，在激烈的金融市场竞争中不断争得一席之地，应对多变复杂的金融市场竞争力和发展市场环境。