金融风险分析——不良资产的管控

高翔 罗迎辉 吴祎伦

（河北金融学院研究生部，河北 保定 071051）

一、我国不良资产的成因

（一）不良资产的概念

不良资产对于银行来说主要是指不良贷款，这是对于一般的银行而言的.即那些不能按时处理收回的已经向银行发放的贷款，而对企业来说，不良资产指的是那些没有按时处理的各类资产净减值损失，以及按照企业账务管理会计制度有关规定企业应当计提为企业所提资产的净减值损失而准备的各类可能有一定财务问题的各类资产及其预计净减值损失的金额。对银行的不良资产主要是一种指逾期的不良贷款.俗称呆坏账。也就是说，银行对逾期发放的贷款不能按预先与银行约定的还款期限、利率收回贷款本金和相应的利息。不良资产主要是一种指逾期的不良贷款.包括一种指逾期的贷款(贷款金额未达到一定期限未及时偿还的贷款)、呆滞未还的贷款(包括逾期两年以上的呆滞未还贷款)和一种指呆账的贷款(逾期需要经银行核销的收不回的贷款)三种情况。[1]所以不良资产应该如何有效的继续使用.或者继续使用其剩余价值对于企业来说至关重要.企业尚未及时处理的问题资产净减值损失和企业潜亏(经营周转资金)净损失的挂账.以及按照企业财务会计制度的规定导致的各类资产减值及资产根据规定早场预计损失的金额都会影响都会导致企业不良资产的产生。

到目前为止，银行不良资产被广泛地熟知和使用在我国的社会各界，但经常会被“不良资产”“不良债权”“不良贷款”混淆。贷款、债权、贷款三者的主要含义不同，虽然大部分都是由银行坏账产生，但在我国商业银行的资产负债表上，资产大致可以包括和储备国外的资产，对非银行金融机构和企业及其居民还有中央银行的金融债权。然而贷款仅仅指储备资产，而债券却又偏偏指除储备资产以外的三种债权。如此看来，在逻辑上不良资产债权在范围上比不良银行债权要多，不良债权又比银行不良贷款要多，但从实际的经济结构来看，金融市场在很长一段时间内并不是很发达，经济体制和政策又有相应的约束，致使银行分业经营，分页监管长期存在，可以看出商业银行的资产的经济结构也较为单一。[2]

（二）我国不良资产形成的三个阶段

我国不良资产的管理管理改革模式从传统的银行管理方式起步.并逐步从专业化走向了市场化。自1999 年四大资产的管理服务服务公司的成立以来.中国不良资产的管理服务服务行业从无到有、从小到大.经历了政策性资产剥离的阶段、市场化的转型阶段、全面走向市场化的发展等不同的阶段。

1.政策性剥离阶段（1999 年至2004 年）

此阶段属于不良资产管理处置的重要起步阶段。据统计.1998 年和1999年国有商业银行发放不良贷款的平均利率分别已经高达33 和34。为了解决当前国有商业银行巨额的不良资产.1999 年国务院经研究会议决定批准成立设立了华融、长城、东方和上海信达资产管理公司.分别负责对接和剥离接收工、农、中、建四大国有商业银行的不良资产14000 亿元。力求防范和化解国有商业金融银行长期经营积累形成的不良资产管理风险。

四大资产的管理有限公司当时以商业银行账面资产原值进行收购.并同时赋予商业银行相应的政策性资金支持.存续期限则设定为10 年.处置的手段为三打(打包、打折、打官司).就不良资产的处置和管理这项经营业务的未来进行考察，四大资产管理公司只是专注于处置和资产回收。[3]

2.市场化转型阶段（2004 年至2009 年）

随着最近几年中国市场经济的发展，金融市场日趋的多元、完善.商业投资银行经过了剥离国有资产、实施金融体制改革之后.其资产的规模和实现盈利的能力逐步开始有所得增强.同时也开始累积了新的不良资产，完成股改上市，开始按照组包招标或者公开竞价的市场交易方式收购和出售不良资产，招标的范围由全国四大资产管理公司相互进行招标竞价。四大企业资产管理有限公司也开始通过竞标方式收购和出售银行不良资产.并通过不良资产的管理和处置的方式取得部分中小型企业的股权和一些大型证券、信托等机构的金融牌照.处置的手段也逐渐开始的多元化.加入了转股、重整等金融手段.开始了初步的市场化金融转型。

3.全面市场化阶段（2009 至今）

随着不良资产的处置市场化进程的推进.原规划设定的10 年存续期的到来临近.不良资产处置数量的大幅减少。其中包括资产处置及管理逐渐规模化，四大资产管理公司谋求的规模化经营和资产市场化管理转型的速度加快。不良资产管理行业发展已经进入全面走向市场化的阶段.四大资产管理mac 业务的多元化.政策放宽各类省级资产的管理公司不断涌现.不良资产管理市场的行业的集中度也开始逐渐分散。

不良资产处置市场中除了目前已获得银监会批准的amc 以外，还有大量其他非持牌amc 进入其中。非持牌机构在全国各地收购不良资产开展业务，加上通过与供给方、服务商的合作，也有大部分进行不良资产投资从而进入不良资产处置市场。

（三）我国不良资产产生的负面影响

不良资产形成直接影响经济体制改革，围观企业制度改革也是其中重点之一。通过两个方面来看，其中一方面，不良资产的形成阻碍了银行商业化，国有银行资产结构因不良债权加巨最后导致离商业银行的要求相差甚远。遇到这种毫无制度创新的负债企业，不会积极入股。

不良资产的形成加剧的很可能是通货膨胀，没有一种机制能够终止资金注入，也证明了企业的占用资金多，效率缺很低。不良资产的形成可能会导致经济混乱，一般来说国内银行大多是储蓄存款，如果不能及时化解不良债务，最终承担后果的就会是存款的居民。如果通货膨胀率一直处于高位，就会使整个银行信用崩溃，使整个国民经济陷入混乱。

1.不良资产在国民经济中的危害

国民经济中，金融成了经济带动的主体，必然因素包括不良资产的不断增加，银行收益增减及形象的破坏和恶化，都会在金融中产生影响，使结构性金融不能更好地发挥作用，导致金融在经济中运行不稳定，不能按照现代金融市场机制合理配置金融资源，难以提高效益，最终引起经济形势大动荡。

2.不良资产会引发通货膨胀

社会中借款人的货币因银行不良资产的累计，各类资产周转速度逐渐变慢，导致总需求也随之增大。需求方面又没有太多的增长，便大大增加了通货膨胀的风险和压力。

3.不良资产会破坏社会信用制度

银行没有按照事先签订的合同约定履行相应的借款合约义务，作为“借款人”的一方致使不良资产的大量产生.不良资产不断增加，银行的支付的也会随之降低。最后导致相应的债务人没有能力按照合同履行义务。

4.不良资产的产生会诱发金融危机

商业银行在出现资产挤兑现象时，可能甚至会直接破产或倒闭。这种情况一旦发生，将带来一系列的经济危机，因为商业银行自身是一家信用很好的企业，一旦崩盘，其影响可能会危及到整个国际金融系统的稳定。[4]

二、国内外不良资产的现状

（一）国外不良资产现状

近期，中国最大民营石油造船厂之一上海华荣和作为中国上海能源的最大投资股东之一到底是谁的中国银行就是通过债转股的一种融资入股方式而在出现这一国际金融危机事件后也引起了来自世界和亚洲全国的广泛高度关注。这件小的事情已经过去不久之后.不良资产的证券化也已经开始确认或者重启，试点的额度虽然小之又小。

1.德国

（1）不良贷款组合出售

由于巴塞尔投资协议的产生，德国的银行投资者承受着更高的风险，成本费用也变得更高，以至于德国在国际资信评级压力越来越大。这种情况下使得德国的商业不良贷款出现组合出售的现象。

（2）成立特殊机构集中处置不良资产

德累斯登银行在特殊机构中占了主导地位，它的成立是为了处理不良资产而自行设立的.不同于由非德国政府直接出资银行设立或由政府担保银行建立的坏账银行。

2.英国

（1）不良资产的产生源头主要是按揭贷款

英国几大主要的银行商业购房银行还没有正式宣布推出为购房贷款者和商业购房人目前提供半年宽限的银行购房按揭贷款优惠政策之前，很多商业购房人因银行按揭购房贷款者和购房者因银行按揭购房贷款长期交不到一起的长期月息提供金而被迫提前还款或自愿放弃提前购买一套房屋，贷款者越来越多，这直接导致了不良的购房贷款者和资产越来愈积越深，从而也直接导致了不良资产的大量巨额产生。[5]

（2）不良资产的产生使政府出现注资或担保等行为

2008年，由于不良资产的产生，英国政府向自国银行业注资500亿英镑，还向银行额外提供了短期贷款，同时通过发行债券来作为担保。

三、我国对于不良资产的相应对策

我在浅析我国乃至国外的不良资产情况的同时，学习到了很多方法和理论依据，使自己在学习国内外经济理论的同时能有更多的方法去分析它。我国的国民经济一直在继续保持高速平稳增长，可从未发展。我们国家内还没有生产方式的企业创新，也是一个还没有政府和企业创新的国家。所以面对未来的企业发展，我们不仅要直观地注意到企业的gdp 的快速增长，更迫切地要时刻注意到企业发展的速度和质量，发展的是创新，直观地表现为对企业家的人才培养。

（一）银行自身制度的改革

商业风险投资银行也应进一步控制信贷风险，简化一些不必要麻烦，降低成本。之后再吸引更多的中小资企业和个人来续借资金。银行方面应在账面上把不良资产的范围控制在限定额度范围内，利益与风险问题也应得到很好的控制，避免潜在价值上升。

（二）企业应加强员工能力，有效减少行业间竞争力

企业应从自身当中做起，将机制进行优化和改革，让企业内部部门间加强合作。每个部门之间应有效的取长补短，集体解决问题，制定合理的企业制度。

（三）银行应采取合理的措施来面对危险

银行应加强自我管理措施，来面对其他银行所带来的风险，加大力度处置不良资产。同时对还款期限和利率等方面做出调整，通过债务重组方式来降低不良资产产生的频率。

（四）企业应提高自身管理层的要求

企业应在内部合理化管理和提高管理层的要求，要求内部人员明确目标，遵守公司纪律，企业也应该奖惩分明，对那些违法乱纪的人进行严惩，在企业的不良资产处置上也同样如此。

（五）对于金融市场制度，应更加规范

在金融市场方面，国家更应该实行强而有力的制度，不能使任何人做出违法的事，对于银行，应实行有效的制度来管理，更好的处理不良资产。金融市场要在法律的管控下一起合作，变得更加规范。