混合所有制改革对国有企业绩效的影响探析

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上世纪九十年代，混合所有制改革被首次提出，其目的是为了引进民间资本来促进生产力的发展。在党的十八届三中全会上，正式提出发展混合所有制改革，这对国有企业提出了新的改革要求，国有企业需要扭转观念，从“管资产”向“管资本”变革，通过混合所有制改革加强国企资本管理，优化国有企业资本配置，全面提升国有企业自身发展，提升国有企业绩效。当前，混合所有制改革依然成为目前我国国有企业改革的基本方向，国有企业的绩效也因此受到很大的影响。因此，对混合所有制改革对国有企业绩效影响的探析对于提升国有企业市场竞争力，促进国有企业的发展具有十分重要的现实意义。

一、混合所有制改革概述

混合所有制指的是将多种不同的所有制经济遵循一定的原则混合到一起而形成的联营形式，允许更多的国有经济和其他所有制经济发展成为混合所有制经济，混合所有制可以说既是一种社会经济成分，同时又是一种企业资本组织形式。基于我国目前国企发展情况来看，国有企业可以通过混合所有制改革在一定程度上放大国有企业资本，通过多种所有制资本取长补短，相互配合，从而达到促进国有企业发展，提升国有企业市场竞争力的目的。近些年来的混合所有制改革实践证明，混合所有制的改革一定程度上激活了国有企业的活力，能够适应市场需求，促进我国国有企业在新形势下能够有更新的发展。

二、混合所有制改革对国有企业的影响

近些年来，混合所有制改革已经成为我国国企改革的基本方向，在最初实行混合所有制改革阶段，我国国有企业的资源利用率和企业效益都得到了明显的提高，改革产生了十分显著的效果，经过进行混合所有制改革，不少国有企业摆脱掉了一味依靠国家和政府扶持的困境，走出一条发展前进的新路子。在这之前，我国国有企业所有制形式单一，仅有国有资本这一种形式，因此造成了国有企业体制僵化、缺乏活力、国有企业资本流动性不强，由于有国家和政府兜底，国有企业逐渐失去了发展的动力和活力，然而这对于一个企业来说是极其危险的。基于这种现象在国有企业中的泛滥，国家出台了关于国有企业所有制改革的相关政策，推动国有企业由原来单一的国有资本形式向多资本形式的混合所有制发展，促进国有企业资本流动性，盘活国有企业资金，从而恢复国有企业的生机与活力，使其能够在社会主义市场经济不断发展的形势下能够保持良好稳定发展。通过一系列的改革实践可以看出，混合所有制改革，与我国社会主义市场经济体制高度契合，一定程度上促进了我国国有企业绩效的提升，下面本文从多个角度来分析混合所有制对国有企业的影响。

三、混合所有制改革对国有企业的影响

从行业角度分析，目前我国国有企业分为垄断性行业、竞争性行业两大类别。其中，我们对于垄断性行业一次并不陌生，垄断性行业指的是一些社会基础行业，包括烟草、通信、水电、交通、石油等等一些直接关系民生的支持性重要行业，由于其具有较强的特殊性，为了保障其行业稳定和国家安全，必须由国家直接掌控。竞争性行业相对来说非常广泛，可以说除了上述这些垄断性行业，剩下的其他行业几乎都属于竞争性行业。由于垄断性行业的特殊性，垄断性行业中的国有企业掌握着更多优质资源，关乎着国家整体经济的发展，其发展过程中存在以下一些问题：首先，垄断性行业国有企业对于资料的利用率整体不高，在特定的时期内会影响市场经济的发展；其次，垄断性行业会使企业产业市场价格发生变化，而这种变化势必会造成垄断行业中国有企业生产力的下降，这无疑会极大影响我国国民经济的发展；最后，垄断性行业不利于市场的公平竞争。由于垄断性行业中的国有企业都是依靠国家和政府的支持，国家和政府的支持在一定程度上促进了国有企业的发展，但是也正因为由国家政府买单的行为，垄断性行业并不利于我国经济市场公平竞争环境的构建。竞争性行业的国有企业相对来说，虽然国家政府也有一定的支持，但是力度不大，在进行混合所有制改革后，竞争性行业的国有企业更是自负盈亏，因此也导致不少竞争性行业中的国有企业在混合所有制改革的浪潮中面临破产或者被收购等现象。由此可见，混合所有制改革在国有企业中的不断推进有利于促进国有企业生产能力和创新能力的提高，能够积极促进国有企业的发展。

混合所有制改革依然成为国有企业走出困境，勇于创新的重要改革，极大驱动了国有企业的发展，是我国国有企业发展进入新时代。总体来说，竞争性的国有企业改革效果比垄断性国有企业改革效果有更明显的效果，由于竞争性行业国有企业需要自负盈亏，不再由国家和政府买单，如果不进行生产经营上的改变就被市场无情地淘汰，而垄断性行业中的国有企业由于其性质的特殊性，无论盈亏均有国家买单，因此相对来说改革效果较差。近些年来，我国国民经济增长速度上逐渐放缓，质量上不断提升，央企盈利能力也出现一定的下降，造成持续亏损，因此，混合所有制改革又被大家所提出。对此，中石化率先进行了混合所有制改革，以期能够通过改革探索出企业发展的新道路。对于连年亏损的国有企业来说更应当积极进行改革，通过混合所有制改革来驱动国企发展，改变企业生产经营模式，在管理上进行创新，实现企业扭转盈亏。

四、混合所有制改革对国有企业绩效的影响及具体路径

(一)股权结构的调整

股权结构的调整能够直接影响到国有企业绩效，即对国有企业中的国有股占比、股权多元化、股权集中度、等关于股权结构方面的调整。我们知道，企业的股权结构对其自身经营模式、利润创收以及管理能力有关键性的影响，由于混合所有制在国企中的改革并没有对国有资本与非国有资本进行股权配比结构方面的规定，因此，需要不同的国企在进行改革推进时优化股权结构，合理降低国有股的占比，积极引进民间资本、外企资本的融资，以此形成多元化股权结构。

其具体实施路径可以从以下几点进行：首先，降低国有股占比。有研究证实，国有股占比与企业的发展是成负相关的，因此，对于企业的绩效也会产生负面影响，而提高法人股和流通股则更利于企业发展，从而对提升企业绩效。因此，需要降低国有股的占比，积极引进非国有资本，能够通过发挥其灵活性来促进国有企业的发展。除此之外，国有持股还可以绩效发挥其优势，一定程度上得到国家层面的支持和参与，因此，国有资本和非国有资本的融合能够通过取长补短实现国有企业的优化配置，从而提升国企绩效；其次，促进股权多元化。国有企业混合制改革，能够使企业拥有多元化的投资人，具备多样化的董事会以及多渠道的企业资源，从而构建出多元化高效率的企业管理体系，以此对企业绩效产生正面影响。此外，股权多元化对于国有企业政企分离有积极的促进作用，使企业真正回到市场竞争上来，免受管理者个人政治因素的影响，从而确保企业绩效的提高；最后，股权集中度要把握好度，在国有企业中，股权高度集中，而大股东则具有绝对的控制地位，而因此对小股东进行利益方面的损害，这显示对于企业的整体绩效是不利的。而混合所有制改革，国有企业可以通过引入其他性质的股东来平衡两者之间的关系，形成不同利益主体共同监督、相互制衡的局面，有利于避免利益方面的冲突，实现企业绩效的提升。

(二)激励机制的优化

激励机制的优化能够实现优化人力资源结构，充分发挥人力资源价值，从而促进企业发展，提升企业绩效。激励机制包括薪酬激励、股权激励、在职消费几个方面。其具体表现在以下几点：首先，薪酬激励方面，对于企业高管来说，薪酬激励能够促进高管的工作动力，从而提升企业绩效。国有企业进行混合所有制改革中，不同的控股方式下的激励机制方式不同所产生的影响也不同，对企业的绩效影响也有所差别。研究证实，薪酬激励能够明显提升企业经营效率，而对于高管方面的薪酬激励对于企业研发的投入有明显的正面作用，从而影响企业绩效的提升，此外，混合所有制改革后，企业会减少来自国家政府的干预，能够更加发挥出非国有资本的薪酬优势，因此，能够对企业绩效产生正面影响；其次，股权激励方面，混合所有制改革后，股权激励能够将公私利益进行融合，使之能够更加协调，以企业发展为共同目标，促进企业绩效的提升。对于股权激励上至高管下至基层员工都涉及，研究证实，无论是员工还是高管，股权激励都有十分积极的促进作用，而高管持股所呈现出的效果更为明显，但是在一定比例内会达到一个峰值，高管过高的持股比例反而会降低股权激励的作用，同时，对于员工持股来说，有造成国有资产流失的风险，因此对此问题上存在一定争议。总之，股权激励还需要把握好度，使其发挥出最大价值，提升企业绩效；最后，多种激励方式并行，与前两者相比，在职消费属于隐形激励，对于不同股权结构的国有企业来说，可以根据自身实际情况采用不同的激励组合方式，多种激励方式并行，积极促进国企绩效的提升。

(三)融资约束的放松

对于国有企业来说融资约束指的是国有企业在进行融资的过程中经常受到国家政策性或者其他方面的限制，融资约束会对企业的现金持有量和企业投资决策产生很大的影响，国有企业融资约束程度与内外部融资成本差异、信息不对称程度等都有一定程度的关系，由于国有企业在进行混合所有制改革中通过放松融资方面的约束来促进企业发展，提升企业绩效。首先，对于我国来说我国资本市场效率不高，对于不少国有和民营企业来说，融资约束问题都十分常见，这是由于所有制结构对企业的融资行为有非常大的影响作用。企业所有权形式单一那么其拥有的资源也更单一，而混合所有权形式企业则会拥有更为丰富的资源，也能够更好地协调不同利益主体之间的矛盾，进而对提高企业绩效。国有企业混合所有制改革对于企业股权结构更为多样化有一定的促进作用，从而获得更为丰富的资源，各个利益相关者之间的冲突也能够得到一定缓解，利于促进企业绩效的提升；此外，资金供给方与需求信息的不对称也会造成融资约束，混合所有制改革后，企业中国有资本与非国有资本各具优势，对于企业融资约束的降低方式上能够互相配合，以此促进国有企业绩效的提升。

(四)提高投资效率

由于我国国有企业受国家政府干预，容易造成经理人过度投资的行为，造成投资效率普遍比较低下，导致企业在投资决策中过于盲目，回报率低下。经过混合所有制的改革，促进了企业股权多元化，对企业内部管理有了积极的改善作用，从而提升了内部管理人员互相监督的作用，进而能够有效避免投资过度、投资不足的问题，在进行投资决策时更为谨慎合理，获取更高的回报率，从而提升企业绩效；另外，“一股独大”的现象在国企中十分常见，缺乏对大股东的相互制衡机制，造成公司管理不利，造成投资效率低下，混合所有制的改革能够通过调整股权结构，对各不同利益主体进行相互制衡，从而保证企业投资决策的科学性和公平性，进而提升企业绩效。

(五)政策性负担

对于国有企业来说，政策性负担过与国有企业绩效有较为复杂的关系，一定的政策性负担有利于国有企业绩效的提升，但是过度则会造成企业绩效下降，就目前我国国企普遍存在政策性负担过度的问题，想要减轻政策性负担，可以通过混合所有制改革实现，以此促进企业绩效的提高。首先，政策性负担的减轻能够使国有企业提高自主决策性，企业会以盈利为宗旨进行企业投资和运行，有利于我国市场提供更为公平的竞争环境，促进国有企业创新发展，实现企业绩效的提升。同时，改革后，企业的信息更加透明和公开，能够减少内部人员管控和政府干预的问题，使国有企业在市场上更具竞争力；其次，降低政策性负担能够促进垄断性行业国有企业的绩效提升。我们已知，混合所有制改革在国企中的推进以及作用效果会受到国企垄断性质、地域分布等的影响，在混合所有制改革中，可以通过引入民间资本、外企资本等众多非国有资本，能够为企业提供更为公开透明、公平合理的市场竞争环境，一定程度上减少资源错配现象，企业通过对资源进行优化和科学配置，积极改善管理模式，以企业利润为导向积极探索创新，从而使企业绩效得到提高。从行业角度看，由于垄断性行业的特殊性质，垄断性行业中国企受到的国家政策和地方政府的干预和保护更多，因此政策性负担程度也更重，虽然一定程度上保护了企业的发展，但是对于企业自身的成长和长期发展是极为不利的，因此，可以预见，随着政策性负担的下降，垄断性国有企业将会在诸多方面迎来更多发展空间，相应的企业绩效也会随之大幅度提高。

五、结语

综上所述，混合所有制改革对于国企的绩效影响十分显著，首先，混合所有制改革的本质就是调整股权结构，这就会对国有企业国有资本占比有直接影响，形成股权多元化的局面，有利于改善国企内部人员管控问题，在进行相关决策时能够更为谨慎科学，获取更高回报，提高企业绩效；其次，混合所有制的改革利于国有企业减轻政策性负担，从而能够在生产与发展上更加自主，能够面临更加公平的市场竞争环境，同样有利于国企绩效的提升。因此可以得知，混合所有制改革对国有企业绩效的影响因素有很多，因此，国有企业在进行混合所有制改革时，需要统筹规划，有的放矢，积极在混合所有制改革的浪潮中创新与探索，紧跟时代发展，抓住改革机遇，通过改变生产经营理念，扭转盈亏。■