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马斯克正在“脱实向虚”?

2021-11-22法人陈思进

法人 2021年3期
关键词:脱实向虚投机者马斯克

◎ 文 《法人》特约撰稿 陈思进

最新出炉的胡润富豪排行榜中,美国特斯拉首席执行官埃隆·马斯克首次登顶世界首富。而之前马斯克下场“炒币”, 成为投资比特币的大型实体公司,已引发多方疑问:难道特斯拉在新能源汽车等业务方面的利润并不可观,首富马斯克也会“手头紧”?甚至有媒体提问,马斯克是否不务正业,开始“脱实向虚”了?

买入比特币为“投机”

今年春节期间,比特币再创新高,此后出现大幅波动。事实上,近期比特币价格的暴涨暴跌,与特斯拉的进场不无关系。2021年2月初,特斯拉向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份文件,称公司购入了价值15亿美元的比特币,以保持运营资金流动性和投资多元化,并表示之后旗下产品或将支持比特币作为支付方式。消息一出,瞬间引爆“币圈”,当天比特币价格涨幅超过12%,特斯拉股价在盘前交易中也一度上涨逾2%。

比特币进入金融市场后,借着互联网全球一体化,已演化成为人类历史上一个巨大、高效的赌场。虽然明知其不可能成为全球通用货币,但投机者仍然将其视为最佳“洗钱工具”和“赌博筹码”。

比特币从最高点58355美元跌至47500美元以下,价格暴跌导致杠杆交易者大面积爆仓。比特币家园数据显示,24小时内共有36.9万人爆仓,爆仓资金更是达到37.93亿美元。其中,不少投机者甚至有高达1000倍的合约。也就是说,在期望一夜暴富的同时,有些人一夜间倾家荡产。

既然比特币价格极易大幅波动,马斯克为何选择投资比特币、将其公司置于巨大风险之下呢?据特斯拉提交给美国证监会的声明中表示,投资比特币是分散现金和现金等价物的良机。很显然,特斯拉买入比特币只是投机一把,主要目的之一是解决特斯拉现金流的问题,作为对冲公司股价的手段而已。

一般来说,实体公司持有大量现金或现金等价物,例如国库券或商业票据,来提供运营流动性并产生收益,这是很正常的操作。由于特斯拉股价走势在2020年暴涨超过700%,形成了巨大的泡沫(其P/E值上千倍)。因此,股价一旦下跌,现金流将出现断层。特斯拉在2020年销售汽车的利润并不理想,仅有7.21亿美元,竟然还不如买入比特币升值的收益(超过10亿美元)。

特斯拉持有暴涨的比特币,或许可让公司报表看上去相当亮丽,给股东和投资者一个最好的交代。而且,亦可支撑股价或预防因股价下跌造成的损失。

“炒币”亏损概率大吗

特斯拉在上述声明中写道:“我们更新了投资政策,提供了更大的灵活性,以进一步分散和最大化现金收益……”特斯拉同时承认,此举并非没有风险,因为比特币价格可能会暴跌。“如果我们持有数字资产,并且其价值相对于购买价格下降,那么我们的财务状况可能会受到损害。”

由此可见,马斯克非常清楚比特币的本质,但特斯拉作为一家头部品牌公司投资比特币,因其在市场上的巨大影响,显现出“领头羊”效应,大批投机者跟风而至。

事实上,比特币之前的这波大涨,与特斯拉买入15亿美元“脱不了干系”,马斯克之前发过的一条推特,直接将其价格拉升18%。而这恰恰凸显了庞氏骗局的特质:获益的金钱,并非来自本身的盈利,而是来自后续投资者的钱。这类骗局,通常是靠“超高回报”来吸引新的投资者,回报率往往高得不正常。

比如,通过前期下“诱饵”,庄家随后开始拉抬,造成标的“稳定上涨”的假象(业内称作“市值管理”)。同时,消息面配合集中造势,吸引更多人接盘。等到买盘足够强劲时,庄家迅速出货,把几乎免费得来的筹码派送给高位接盘者,导致标的价“瀑布式”暴跌。正是由于庞氏骗局必须依靠不断注入的资金维持,所以最终注定失败。而一旦失败,就会导致大量投资者的财务损失。

业内人士分析,如果特斯拉在这波投机中亏损,也会比普通散户投机者强,至少可加强公司的“品牌效应”。实际上,特斯拉此次投机的亏损概率不大,因为其处于金字塔的塔尖,买入之后,通过炒作随时可将价格抬上去,获得丰厚的“纸面富贵”。

马斯克也“手头紧”?

然而,特斯拉出人意料地宣布,将接受比特币作为购车付款,这和业内认为的比特币“效率低下”等共识相悖。 当“美国证监会将调查马斯克那条相关的推文,是否具有操控市场的嫌疑”的消息一出,比特币又立刻暴跌。

近日,美国财政部长耶伦发出警告,比特币是一种“高度投机性资产”,表示担心投资者会亏损。他同时强调,比特币“经常被用于非法融资、洗钱、效率低下”。目前,在多个国家,包括比特币在内的虚拟货币交易被禁止。早在2017年9月4日,我国央行等七部委也曾联合下发 《关于防范代币发行融资风险的公告》。

不过,特斯拉投机比特币,并非马斯克“脱实向虚”,而可能是一种募集更多资金向实的手段。因为,马斯克投资运作的项目都在推进之中,但也非常“烧钱”。虽然在2021胡润全球富豪榜中,马斯克登顶世界首富。但是,特斯拉在新能源汽车等业务方面的利润并不可观。一些分析人士认为,马斯克也可能会“手头紧”,这是其去炒比特币的重要原因。

笔者认为,无论如何,马斯克没有“脱实向虚”的迹象,但其所投入的商业版图——带着人类去火星探索的SpaceX、新能源SolarCity、纽约到上海只需6小时的Hyperloop (超回路超级高铁),以及号称影响人类未来的Neuralink(神经科技和脑机接口)……都需要天文数字的资金来支撑。比特币之于马斯克,或许是另一个商业野心的入口。

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