市场破局需要政策面指引

尹星

又逢联储议息时

主持人：本周各大指数均有企稳迹象，但十一月初又逢时间敏感点，小泛对此怎么看？

泛舟：下月初联储议息，大概率会公布削减QE时间及规模。可能是十二月开始实施，一直到明年中结束，随后就是加息。不过这些事从年初说到现在，市场已经有充分的心理预期，会对部分指数产生一定的冲击，但不会构成转折，这些波动在长牛过程中都是小插曲和布局点。

主持人：长牛归长牛，指数对个股的影响还是很大的，好比你之前一直提醒注意防范周期股的风险，这指数没怎么震荡，部分周期股百分之三、四十跌没了，如果真有一次中级别的波动，那还不知道有多少板块遭殃。

泛舟：没事，当前和2013及2015年不可同日而语了。机构化、全球化加速后，筹码锁定性好。因为这些钱总要投的，也不在乎短期波动，所以即便指数有波动，但热点非常清晰，且面广，赚钱效应也不错。联储收水只对局部板块会有短中期的影响，比如消费等。之前已经消化了一段，之后即便有波动，也是可预期的范围。很多板块明知在当下会有波动也就没必要参与了，多看看机会不就行了。

主持人：咱们话还是要说清，你觉得一旦宣布了削减QE，对什么指数会有一定冲击，除了你以前反复唠叨的碳中和等，还有啥新的投资方向不？

泛舟：个人感觉，可能还是大票会受到一定的冲击，但幅度有限。500之类的，由于周期股占权重较大，短期也很难起得来。相对看好双创，碳中和优质企业基本都在这两个指数中。至于新的投资方向，我觉得不少啊，周中我就说了，大伙要多看新闻，多读领导们的讲话，比如数字经济，领导也就地产进行了长篇幅的阐述，这对当下的市场尤为重要，直接稳定了地产甚至银行的情绪。这些都是短中期的方向，当前就是均衡发展，只要是主流板块，都有细分能走出来。还有很多板块是重叠的，比如数字经济，逢双十一，又和部分出口链相关，就会让相关细分板块短期爆发，这些都是短中期的机会。区别只是除长线投资者外，大仓位应该休整，小部队练习。一直等到板块及好公司跌到位，或者相关稳经济的政策持续出台。在政策真空期，市场会异常明感，很多时候大众看到的现象都要有逆向思维的能力。当前不要有过多预期，就是以练以慢慢布局为主。

市场如何破局

主持人：本周市场又回到金融地产板块维稳指数，热点板块快速轮动，市场成交量萎缩，处于既没有主线也没有资金的局面，后市如何破局？

海风若雨萧萧：上周我们就探讨过，各个板块都有各自的“硬伤”，周一的消费税传闻把白酒板块给干趴下了，真是“消费税”的事吗？其实还是心不齐，有硬伤的事。部委开始严查煤炭期货市场非理性炒作，周三煤炭股几乎都是一字跌停，期现差高达600元，很难说是期货在非理性炒作吧。上周我们探讨过地产政策上肯定会有所调整，像本周地产板块联动，银行、家居、建材板块的反弹起到了维稳盘面的作用，但是市场认同度不高。

主持人：原因是什么？

海风若雨萧萧：这很可能与介入资金是做超跌反弹有关。就好比去做传媒、网游板块的反弹一样，持续性都不强，空间更是难以估算。

主持人：那么市场如何破局？

海风若雨萧萧：我感觉，市场破局需要政策面指引，特别是四季度的经济工作会议的政策定调。当下市场最主要的隐忧在“滞胀”，凸显的问题是能源供应紧张，这很可能是新旧能源转型过程中的常态，只有更深入的推进新能源体系建设，才能化解能源供应紧张局面。

忸怩走势将持续一段时间

主持人：指数走得扭捏，连续弱反弹，但整体看，上涨家数低于下跌家数，看起来场外资金还是不敢轻易进场。

骄阳：的确，看量就清楚了，这种走势其实也挺好，场内资金不出来，不断在低位权重里面操作，至少显示对后市还是较为积极的，或者说至少有个高低切换的轮动。各个题材呢，目前看还需要时间进一步修复，在修复完毕之前，也很难有连续性机会。所以导致走势反复，今天涨明天跌，游资操作起来也是短频快，你稍微格局一下，可能就由赚转亏。这种情况应该会持续很久，甚至贯穿整個下半年，所以得提前适应，做好心里准备。

主持人：本周煤炭价格受到政策打压，出现连续跌停，明面上最受益的火电、绿电，上周你也有说明，电力（新能源运营商）下跌空间很有限了，但是板块指数看，连续反弹3天后，又出现回落反复，怎么看待这种走势？

骄阳：顺势调整下来符合技术要求，20天线这里，下周3开始有连续8天的扣高，下方有上周低点和60天线支撑，所以纯按照技术，这里有2种走势预期。第一种是先继续震荡回调一次，探出双底后，再逐渐向上推进，用时间消化20天周期的扣高压力，然后完成整轮技术调整。二是利用下周10天周期，10天周期连续加速降压，同时20天线下周初的2天压力不大的间歇期出现一次放量大幅拉升，将位置拉到上面，提高5、10天线的技术支撑，从而在较高的位置对抗20天线带来的压力，以强势特征来完成这轮调整。究竟怎么走，看市场吧。但基本面上支撑板块中长期走势的三大逻辑一直都没有破坏，也很难证伪。所以板块没毛病，这里仅仅是上升趋势中的结构性波动，涨多了，调整下来再酝酿，很正常。

主持人：对于低位的银行、保险、地产、工程机械和防御性强的消费医药怎么看，本周依然表现出较强的韧性。

骄阳：这类其实就是场内资金倒腾的结果，不想离场，又不敢轻易高位加仓赛道，那只能布局低位权重和防御性板块了。甚至基建类的中字头后面都可能再次被资金关注到，但是这类品种其实并不太适合散户操作，因为可预期空间有限，刚起来完成技术转强的反弹，基本就消耗了大半的空间，这时候上面套牢盘压力又会开始释放，你刚看到扭转，立刻开始震荡洗盘，洗盘结束，剩下的小半可预期空间可能在短线洗盘后立刻被填充掉。也就是说，当大多数人刚想按照技术介入，发现可预期空间几乎被打满了，至少从研报和估值结构上找不到太大预期了，所以就算买了，拿着也会很忐忑。

主持人：磷化工板块本周走势强劲，这个板块你在底部时反复强调其重要性，板块整体翻倍后，短线震荡剧烈，中长线看，这里究竟是中期顶部的双头确认，还是趋势上的宽幅震荡？

骄阳：我觉得是中长期趋势上的一次大的宽幅震荡。从技术结构来说。短线快速的暴涨后，技术指标全在高位，本身就需要一段时间来完成日、周、月线指标由高位降到低位。中长期看，属于估值切换后的一种估值确认。后面待技术面整体修复完毕后，中长期应该继续上路。

（本文提及个股仅做分析，不做投资建议。）