保定市科技型中小企业融资现状及路径分析

常媛媛

摘 要：近年来，保定市科技型中小企业发展迅猛，为推动保定市深化科技体制改革、提升区域创新能力、建设创新驱动经济强市提供了重要保障。科技型中小企业存在的资金供给不足、自身治理结构不完善、自主创新能力有待提高等问题制约了企业的发展，也阻碍了技术创新的进程。在分析保定市科技型中小企业融资现状、面临的融资困境的基础上，提出支持保定市科技型中小企业融资的对策和路径。

关键词：科技型中小企业;创新驱动;融资路径

中图分类号：F832        文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2021）19-0064-03

科技型中小企业是拥有一定数量的科技人员，从事专业的科技研发活动，取得自主知识产权并转化为高新技术产品或服务，从而获得发展的中小企业。为了加速科技成果转化，精准支持科技型中小企业发展，2017年，科技部等部门联合制定了《科技型中小企业评价办法》，对中小企业的基本認定标准是，职工数不足500人、年销售收入和资产总额均低于2亿元，同时建设了信息服务平台和企业信息库，企业可以根据办法规定的评价指标体系自主评价，自愿加入信息库。保定市科技型中小企业主要集中在新能源、新材料、高新技术服务等领域，近年来发展迅猛，数量增加的同时，企业的投融资环境也面临着新变化，解决科技型中小企业的融资难题是企业获得可持续发展的重要保障。

一、科技型中小企业融资现状分析

（一）科技型中小企业自身的特点

科技型中小企业具有高风险、高投入和高增长性的特点。由于在新产品研发过程中各阶段对技术要求不同，没有之前的经验可以借鉴，可能最终会导致产品研发失败;即使产品研发成功，能否与市场的需求相匹配，是否很快会被其他产品替代，都存在很大的不确定性;研发过程中需要有大量的资金投入，资金链能否做到与研发进度相匹配，这都加大了企业的财务风险。

技术创新是科技型中小企业的核心竞争力，科技项目需要的时间久，周期长，不仅要投入大量的研发费用，还要有人力、物力、时间的投入，但是技术成果一旦成功上市，形成垄断，会在一段时间内形成垄断效应，新产品和新技术的快速更替是科技型中小企业的催化剂，科技型中小企业的成长速度和发展空间都是惊人的。

（二）科技型中小企业的融资渠道

内源性融资。即企业自身经营活动产生的资金。一是自有资金，投资人投入的资金;二是向自然人借入的资金，需要偿付本金和利息;三是企业自身的留存收益和折旧。初创阶段的科技型中小企业利用这一融资渠道的比例比较高。

股权性融资。一种是IPO，直接上市融资，优点是资金的流动性强，缺点是初创阶段的科技型中小企业很难达到上市要求;另一种是借壳上市，间接筹集资金，但需要的资金量比较大。

政策性融资。主要是国家给予科技型中小企业的各种扶持政策，包括财政拨款、政府投资、税率优惠、专项基金、创新基金等，这些政策为有发展潜力但是资金不足的企业提供了研发资金的支持，但是资金总量有限，不能满足所有企业的发展需求。

债权性融资。其方式有银行贷款和发行债券，在直接融资方式没有成为主流的情况下，银行贷款仍然是很多企业获得资金的重要方式。科技型中小企业实力弱于其他行业，知识产权流转市场不够成熟，担保抵押不足，影响了企业从银行获得贷款，而发行债券对于初创阶段的科技型中小企业来说难度较大。

新兴的融资方式主要有风险投资、天使投资、新三板融资和互联网融资。风险投资具有风险高、周期长的特点，主要投资于知识、技术、人才密集型企业，有专业人员参与企业管理，投资公司和企业分别提供资金和技术，这些投资特点与科技型中小企业的需求刚好吻合，是科技型中小企业比较认可的一种投资方式。天使投资是一种民间投资方式，规模比风险投资小，但同样具有高风险和周期性的特点，作为企业最初的投资人，对企业有一定的控制权或者参与企业经营。

新三板是全国中小企业股份转让系统的简称，为全国非上市股份有限公司提供股权转让服务，上市要求宽松，为科技型中小企业提供了有效的融资方式。截至2020年8月，保定市科技型中小企业达到8 979家，年均增速29%，但是在新三板挂牌交易的企业数量非常有限，融资发展后劲不足。

互联网融资有众筹、互联网小额贷款等形式，以科技型中小企业的财务状况、经营成果和信用记录为基础建立信用模型，把资金的需求和项目相匹配，为企业提供便捷的融资方式，为资金需求双方提供借贷平台。

（三）保定市科技型中小企业所处的融资环境

多年来，保定市政府实施了一系列的扶持政策，构建多层次、多渠道的科技融资体系，扶持科技型中小企业的发展。早在2013年，保定市就成立了中小企业信用担保中心，缓解中小企业融资难、贷款难的问题。2015年，保定市相继出台了《保定市科技企业孵化器认定管理办法》《保定市科技创新驱动创业工程实施方案》《保定市科技金融合作资金及合作贷款管理实施细则（试行）》，优化科技与金融资源配置，优化科技创新发展环境，解决科技型中小企业起步难的问题。2015年3月，河北省首家科技支行河北银行保定高新区科技支行成立，旨在解决科技型企业融资困境。

2017年12月，保定阜平成立“天使投资引导基金子基金”，解决初创期科技型中小企业融资难的问题。保定市政府积极探索知识产权质押风险补偿，制定知识产权风险补偿基金管理办法，同年，与河北银行保定高新区科技支行签署《科技型中小企业知识产权质押贷款风险补偿合作协议》，满足科技型中小企业的金融需求。2019年7月，保定市科技局与北京银行保定分行签署战略合作框架协议，重点支持保定市科技型中小企业发展，优化融资环境，促进科技成果转化和产业化。2020年4月，保定市高新区出台《关于进一步加快科技创新体系建设的若干意见（试行）》，积极培育科技型中小企业，对于首次通过国家、省级科技型中小企业认定的企业，直接给予资金支持。