银行理财子公司对居民理财的影响研究

闫磊

摘要：随着国家经济实力的不断优化，人民对于理财的需求逐渐加深，让银行中的相关产品，成为重要的财富管理工具。为了规避其中的一些问题，在前几年成立了子公司，这代表着居民的理财即将被其所领导。基于此，本文重点分析了银行子公司成立的意义，细致阐述了其对居民理财所产生的影响，供参考。

关键词：银行理财;子公司;居民理财;决策机制

自国内的光大银行推行出“阳光财富管理计划B”之后，相关的业务范围便不断扩展，并成为居民财富的首要选择。至前年为止，国内的20多家银行先后成立了金融子公司，这代表着即将进入到了理财子公司领导的时期。本文通过介绍子公司成立的意义，来分析其对居民产生的影响。

1.银行子公司成立的意义

理财的子公司成立之后，只有股东大会决定增加资产扩大股份，除此之外的商业类型的银行，不能够为其提供一丝流动上的支撑，使得财富管理模块回归到资产管控工作的本质上，并对市场上的参与人员产生巨大的影响。在日后的理财子公司中，只能凭借优化投研的能力、管理的水平來打造自身的优秀口碑，确保每一期的理财产品能平稳顺利发行、足额募集社会资金。如自身能力不足，业务管理水平低，会导致相应理财的产品失败、存量产品到期后被赎回。相关投资人员必须要改变自身思维模式，同时，还要拥有面对风险的意识与专业知识，并对资金负责。

2.银行理财子公司对居民理财的具体影响

2.1决策机制发生改变

在刚兑时期，不论理财产品的操作结果是什么样，都需要对以往约定的预期收益率进行兑付，剩余超过的额度则是通过浮动管理费用方式，转变成为银行中间业务收入，由此可以看出，刚兑时期中间收入费用较高。这样的形式决定了商业银行内部除核心岗位之外，并没有为投资整体流程负责的部门，其被分解成为风险标准制定、内部资金的转移定价、日常管理等多个环节。净值化时期，产品所产生的净值化，会将产出的业绩报酬部分按比例分给投资人员，从而减少计入中的浮动管理费用，让理财逐渐向透明化发展，费净利率进一步提升。这样的形式，决定了独立账户的绩效，变成了委托人员去留的关键因素，从而演变成以账户为中心的投资经理负责制度[1]。

2.2产品选择发生变化

在刚兑的时代，理财产品无论是优秀或是低劣，只要产品收益具备一定的竞争力，便可以被顺利地售卖出去。投资人员并不关心产品自身风险等级，只是关注其能够带来的收益数量，让其维度收到了一定限制。在净值化时期中，产品的优秀低劣、丰富程度、特征等多方面都变得资管重要，让投资人员意识到前端所产生的不同之处。为此银行中的理财产品正在不断重新塑造，丰富内部的体系与产品线、固定收益、混合与权益类，再依据客户自身的风险等级。来布局现金管理类、主题投资等，为居民理财提供了更多的选择。

2.3投资者结构发生改变

在刚兑时期，投资购买理财产品的人员，都喜欢追求无风险的收益。即使买入了风险程度较高的类型，刚兑的思维依旧根深蒂固。在净值化时期投资人员呈现出了两极分化的状况，少数投资者无法接受因净值化而产生的波动，从而不再使用理财产品，还有部分投资人员转移到了逻辑与框架更清晰的领域内。这样的变化对于投资人员与机构来说都非常痛苦。该场景在基金兴起时期同样出现过，想要被投资者所认可，还需要经历十年左右的时间。

2.4成为惠及群众的金融服务

伴随着财务管理业务内部体系的不断完善，银行内部的产品投资门槛不断下降，逐渐符合《商业银行金融业务监督管理办法》内容的规定。如银行募捐财富管理的产品，每个投资人员的低价不能少于10000人民币。但相关条例中规定：银行融资子公司当前从事的财富管理业务，并不适用于其中的相关内容。这代表子公司内部的公募基金销售点需要自行确定，使得理财产品的投资要求不断降低，对部分普通人员来说是一件有利的事情。

2.5平台投顾价值发生改变

在刚兑时期，本应该将风险等级分化的产品被拉平，而投资人员只考虑对比预期收益的效率，确定能够达到目标的心理价位之后便开始投入资金，从不会思考其历史中的业绩、产品的投向等重要指标内容，同时该阶段平台与营销人员的载体逐渐被弱化。在净值化时期，刚兑的固有理念被打破，客户需要承担与收益成正比的风险，使得底层投资的逻辑被逐渐改变。不仅如此，平台还需要强化在策略上的指导、产品选择、培训支持等方面，此时投资顾问购买前的具体规划、具体讲解、持续性建议等服务体现出了真正的价值。

2.6理财产品投资者选择多元化

在成熟的理财市场上，规模较大的管理机构通常都具备自身招牌资产类型与投资方式。例如：摩根大通主要优势是在主题投资上，太平洋资产更善于债券等风险较低的项目。与部分较为专业的机构相比较时，商业银行更偏向于风险低的类型。同时在对当地的企业与项目熟悉时，会在债券、投资等非标准化的方面更加具备优势，但是其内部的权益、衍生产品、投资等项目上仍处于劣势。由于这方面的问题，商业银行在设立子公司后，要进行战略上的分析，明晰未来发展方向，将市场细致划分，再融入投资人员的需求内容与管控能力，规划出几款特别的理财产品。不仅如此，在目前经济动能转换、中等收入家庭数量扩大、新生消费群体出现的背景之下，投资人员在专业化、特色化上的需求数量不断提高，让理财市场现在充分竞争与产品多样化的背景下，取得大程度的发展[2]。

3.总结

从以上文章中可以看出，银行理财子工公司的建立，对居民理财产生了一些方面的影响，不仅是产品的类型增多，还在一定程度上促使投资人员提升自身的专业能力。在发展改变时促使决策机制发生变化与成为惠及群众的金融服务等方面的改变，为人民带来了更加优秀的理财效果与收益。

参考文献：

[1]华红梅.现阶段银行理财子公司面临的挑战及发展对策[J].海南金融，2020，No.375（02）：36-40.

[2]卜振兴.行业变革下理财子公司的机遇和挑战[J].西南金融，2020，No.465（04）：45-55.

[3]万利，尹元福，冯学莲.个人理财业务的现状与发展策略——以商业银行为例[J].内蒙古科技与经济.2020（11）：83-85.