市场热点转换蓝筹板块预演

云飞扬

在8月19日撰写的文章中，笔者认为大盘当时“处于C-3-5浪尾声，待C-4浪反弹后，还有可能出现C-5浪调整，再回调震荡几周时间。”实际走势上，以沪深300为例，就在8月20日，指数出现了C-3-5浪段的最后一跌，随后便如期进入C-4浪反弹。（见图一）

图一：沪深300指数日K线技术分析

由图一可见，6月以来，沪深300指数的30日均线是一条明显的压力线，有多次反弹到此位置后折返。浪形方面，C-3-5浪在8月20日结束，C-4-a浪反弹了三个交易日，接着是C-4-b的三折浪调整，8月31日探底之后出现C-4-c浪上升。9月2日收出一个耐人寻味的十字星。

近几个月，A股市场结构分化非常严重，甚至是新高与新低并存。比如，沪深300指数今年最大调整幅度超过20%，而中证500、中证1000指数却屡创新高。笔者在浪形分析中，重点针对的是沪深300指数，虽然其个股占比不到全市场的7%，但成交金额却接近三成。同时，该指数作为行业标杆，是众多权益类基金的净值基准，还有相应的期货期权等全系列金融衍生产品。

图一中，C-2浪是之字形，C-4浪为平台形。C-3浪段中，8月20日的低点要高于7月28日的低点，似乎不太符合浪形准则。不过，用上证50指数来看，就比较完美了。（见图二）

图二：上证50指数日K线形态技术分析

众所周知，“缺口理论”是诸多金融市场理论之一，就是通过某些不连续的K线来辅助分析。仔细观察不难发现，上证50指数日K线在C-3浪中有三个跳空缺口，分别是7月2日、7月26日、8月20日，对应的缺口可视为该浪段的初始缺口、中继缺口和竭尽缺口。

今年，上证50指数最大跌幅超过25%。7月下旬的调整使短期风险得到释放，但部分投资者心有余悸，未等价格反弹到前高就着急出货，导致8月中旬再调整了一波，然后进入区间震荡。

在8月23至8月27日的日K线上，有些细节值得留意，就是8月23日、24日、25日，沪深300ETF以及上证50ETF的成交金额逐日减少，这也许正是反弹之后再度回落的原因。9月1日，两市明显放量，价升量增。从15分钟K线看，C-4的平台形调整浪十分完整清晰。（见图三）

图三：上证50指数15分钟K线浪形分析

不难看出，各个细浪基本都能够辨识。另外，由于C-3浪延长，C-5浪很可能会与C-1浪相似。那样的话，意味着权重板块或将再震荡整理一些时间。

盡管上述两大权重股指数仍在30日均线下方，但上证指数却已稳稳站在60日均线之上。（见图四）

图四：上证指数日K线技术分析

从图四看，上证指数突破了前期高点连接而成的压力线。

俗话说：历史是最好的教科书。内行人都知道，各个板块之间也是风水轮流转，涨多了就要跌，跌多了就会涨，这是大概率的事。行情最绚烂的时候可能已接近尾声了，最黑暗的时候却往往孕育着希望。近期，低价低位低估的二线蓝筹股表现强劲，带动了大盘上涨。

7月28日至今，国证A指日K线呈现出收敛三角形态，这种五浪结构近两年已多次出现。去年7月末到8月底、10月至12月初，以及今年6、7月份，都曾见到过类似形态，且后续均有一个调整过程。这次是直接突破前高继续涨，还是回调整固一下再出发呢？不妨让我们拭目以待。

波动是万事万物的存在方式，也是证券市场的常态。投资不是件容易的事，需要深刻洞察力、冷静判断力和果断执行力。市场总是处在波动之中，从来都不会均衡，走势也没有绝对明朗的时候，无论使用何种方法工具，寻找并把握多空转折点至关重要。