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秦威

钴镍价格进入上涨通道，包裹色料货源紧张

现货氧化钴的价格出现急速上涨的趋势，从上月底的24万的区间短时间内报价至29万的区间。按照某个厂家的说法，目前新能源方面的钴盐需求较低，而且电池厂家的库存高企。所以在上月的时候钴盐类产品的价格相对来说看跌，但是国际金属钴价格在外部美国宽松货币政策下继续走高。从实际市场需求方面来看，陶瓷买方市场需求主要集中在陶瓷墨水色素等固定需求厂家。当然，个别可能看高氧化钴的建议慎重高位入盘，结合外部和本月部分省市的限产限电等综合因素来看，本轮钴价上涨应该是短线的操盘行为。

氧化镍的市场涨价背景是，日本住友金属矿业（Sumitomo Metal）表示，在中国电动汽车（EV）强劲销售的支持下，今年全球用于电池的镍需求预计将比2020年增长18%。住友金属表示，2021年用于可充电电池的镍需求将达到22.8万吨，高于2020年的19.3万吨。2021年全球镍市场过剩将缩小到5.8万吨，低于去年的13.2万吨，因为不锈钢行业需求坚挺，有助于抵消印度尼西亚镍生铁（NPI）产量的增加。另一方面，俄罗斯计划在8月1日到12月31日期间对钢铁产品、镍、铝和铜征收临时出口税，这将给生产商带来23亿美元的开支。由于陶瓷色料市场对于进口俄罗斯氧化镍的需求并不是很多，但是相关的政策以及市场对于镍制品需求的增加都对氧化镍的价格上涨提供了有力支撑。

陶瓷色料市场方面，坯体黑色的需求整体下滑明显。市场对于产品价格进一步的压缩导致色料厂家利润降低风险增加，更多的色料生产厂家更加倾向于直接对接优质好收钱的陶瓷厂家。由于本月部分省区的环保以及安监方面的要求限电停产等，矿物等化工原料类的供应出现一定困难。随着出口方面以及包裹色料市场的复苏和新领域的应用需求加大，原料短缺和环保要求方面的限制导致镉硒红类产品供应趋紧，目前国内能够生产该类产品的色料厂家也是屈指可数，因而下半年该类产品出现价格上涨应该是大概率事件。

稀土氧化镨周涨幅超过5%，陶瓷黄色墨水涨价压力大

稀土材料以及与新能源电池相关的材料都出现一定的涨幅。从大环境的政策面来看，国家发展改革委印发《“十四五”循环经济发展规划》中更是将绿色低碳循环发展提上了新的高度。可以预见，未来达到碳中和的中期目标，对于新能源汽车的发展和相关新能源材料的支撑必将是未来10年内的主要增长与投资方向之一。当前，从国际上看，一方面绿色低碳循环发展成为全球共识，世界主要经济体普遍把发展循环经济作为破解资源环境约束、应对气候变化、培育经济新增长点的基本路径，加速循环经济发展布局。另一方面世界格局深刻调整，叠加全球新冠肺炎疫情影响，全球产业链、价值链和供应链受到非经济因素严重冲击，国际资源供应不确定性、不稳定性增加，对我国资源安全带来重大挑战。

结合当前的疫情反复局部爆发的情况，目前国内正着力构建以内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，建设超大规模的国内市场。当然，“十四五”时期我国资源能源需求仍将刚性增长。同时我国一些主要资源对外依存度高，资源能源利用效率总体上仍然不高，资源安全面临较大压力。在一些主要的如石油，铁矿石等矿物原料上，缺口一时半会是难以内部消化解决的。特别是陶瓷行业所面临的问题更加的严峻，行业整体需求在逐年的萎缩进入产业下行阶段，头部企业依托资本市场只能通过增加产能和市场占有率来保持增长。陶瓷行业中垂直领域类的中小企业面临的进一步被资本绞杀和市场淘汰出局的现实危机。

现货方面，稀土板块氧化镨价格涨幅明显，目前挂牌价格已经达到57.25万元每吨，较前两月的低谷46-47万的价格明显上涨。影响因素有，近期终端新能源汽车市场行情一般，稀土下游永磁材料厂家需求正常。虽然国内稀土收储计划中重稀土占年度产量比重较大，国家有收储计划。目前缅甸封关仍然对国内的中重稀土进口供应产生紧缩影响，氧化镨的后期价格或将走高。对于陶瓷色料行业来说，氧化镨的价格上涨直接反应到陶瓷黄色墨水价格上较为明显，叠加上氧化锆货源紧张以及价格持续上涨，镨黄以及相关的锆系产品已经开始上调价格，陶瓷黃色墨水应该会更近涨价。

整体来看，虽然有色金属价格本周基本保持了横盘状态，但是新能源相关的钴和锂价格出现明显上涨，而且氧化镨的价格也是创今年新高。环保压力下对于资源性矿场的管控和限量开采，进一步会推高部分矿物原料的价格，倒逼产业升级以及行业洗牌淘汰末端企业的趋势越发明显。

黄磷稀土继续攀涨，北方迎东奥限产

稀土氧化镨价格持续上涨，导致相关的镨黄以及黄色系列陶瓷墨水价格迎来涨价压力。缅甸疫情导致的稀土进口受阻，但从价格上面来看的话，镨钕氧化物价格上涨9000元/吨至54.25万元/吨，镨钕金属价格上涨10000元/吨至66.75万元/吨，氧化镨价格为57.25万元/吨，氧化钕价格上涨5000元/吨至53.75万元/吨。近期国内重稀土市场镝系价格走高，铽系价格走势持续上涨，持货商家惜售，缅甸方面禁止出口，后期来看的话，国内稀土市场价格或将稳中上涨。而且股市盘面上来看，北方稀土以及包钢等稀土概念股票近期涨幅较大。而作为基础磷化工原料的黄磷价格更是涨幅超过20%，与此相关的三聚磷酸钠等陶瓷含磷原料后期还将补涨，目前市场来看，进入6月份后陶瓷行业进入淡季，陶瓷厂家普遍性的延长付款周期，采购意愿不高。

值得关注的是，由于欧美等国内对于含铅等有害重金属原料为主的低温无机颜料的全面淘汰禁止，市场对于发色鲜艳的陶瓷包裹红黄等色料的需求在增加。陶瓷色釉料行业中的部分企业开始转型向玻璃、塑料、新型建材等金属喷涂行业延伸产品线。在佛山潭洲陶瓷展上，陶瓷企业也推出了一些新技术和新产品。例如美嘉推出的圆弧打印机（曲面喷墨机）对解决岩板的全通体提供了新的思路，在任何一个角度都能实现图像打印，特别是针对表面异形或凹凸不平整的瓷砖也能实现图像的打印。新景泰主要还是以大板施釉线为主。施釉线上的设备，包括三机连线、数码喷墨机、大板施釉往复式喷釉柜、单辊机，还有一些干粒布料机等等。博晖机电针对岩板，在布料上推出了真通体数字化布料系统，采用五维立体的布料技术，能够实现多层次多色彩的柔性化生产。不得不说，每一次的陶瓷创新都是从机械设备开始的，所以潭洲陶瓷展的机械设备展区也是每年的亮点之一。

政策方面，随着2022北京冬奥会日期的临近，目前北方相关联的周边省份已经在大气治理管控等方面开始进行相关的工作。比如周边的陶瓷生产企业以及色釉料等氧化铝等生产企业可能会受到一定的影响。对于陶瓷行业常用的一些来自北方的生产原料需要根据生产情况进行适当的备货，以备不时之需。

国储第2批投放，氧化锌价格趋稳供应充足

稀土氧化镨的线下现货价格也是达到58-60万元每吨的一个近2年内的新高。而氧化钴的价格跟随国际钴价的上涨而出现阶段性的上涨，后期来看上涨动力不足，目前线下的现货价格保持在30-32万元每吨的区间。具体的企业采购价格可能根据不同的付款周期而存在一定的差异，但是整体上来看，上涨类的产品市场供货能力与厂家的库存还是能够保证陶瓷企业端的需求。对于近期的稀土氧化镨的价格暴涨，叠加前期的氧化锆类产品的价格上涨因素，镨黄色料以及镨黄色素类产品价格已经报高至60-70元的价格区间。另外，氧化锌类产品市场价格趋稳，厂家基本恢复生产能够保障即使供货。受北方冬奥会等环保因素的影响，河北等北方锌类产品在年底受政策类影响因素加大，企业可以根据自身生产的需要合理提前备货。

从政策面来看，国家发展改革委、国家粮食和物资储备局决定分批次投放国家储备铜铝锌。这是继7月5日投放国家储备铜2万吨、铝5万吨、锌3万吨后，7月下旬将投放第二批国家储备铜3万吨、铝9万吨、锌5万吨。国储的阶段性投放对于市场价格的稳定起到了非常积极的作用。特别是对于陶瓷行业相关联较大的如铝和锌的价格回落应该在未来一个月逐步呈現出来，由于陶瓷岩板的市场份额的逐步加大，对于煅烧氧化锌以及高白氧化铝类产品的需求将保持稳定的增长。可以预见的是，目前国内岩板也进入一个产能饱和缓冲期。对于下半年和明年的市场来看的话，新的岩板生产线增长肯定会放缓，不排除有个别的岩板生产线被淘汰出市场的可能。

整体来看，随着第二轮国储抛市的进行，至少会在氧化锌市场起到一个稳定的作用。后期来看的话至少在未来2-3个月内的锌类产品价格不会出现大的波动，但是由于陶瓷进入传统的淡季，到9月后陆续进入旺季后对于氧化锌和煅烧锌的需求会增加，而北方锌类企业因为冬奥会可能出现的限产行为，不排除年底锌类产品重新进入一个缺货涨价的行情出现。而对于釉料企业来说，前期价格涨幅巨大的碳酸锶的价格也开始回调趋稳。8月份大部分原料会进入一个平稳的阶段。