浅谈国内高新技术领域企业的融资实践

作者简介：黄洁芹（1977— ），女，汉族，广东顺德人，中级会计师。主要研究方向：财务管理。

摘 要：高新技術领域企业在企业生命周期各阶段，均对资金体量有不同程度的需求。文中结合近30年来在国家政府不同部门对高新技术企业的政策扶持下，总结了国内不同类型和规模的电子信息技术和高技术服务技术企业，在不同时期成功进行融资的实践。符合国家重点支持的高新技术领域的企业自身处于朝阳行业，只要不断提升创新能力，迎合市场需求推出产品和服务，在充沛资金的支持下必能把企业经营得更好，实力更强。

关键词：电子信息;高技术服务;融资实践

《国家重点支持的高新技术领域》包括电子信息技术、生物与医药技术、航空航天技术、新材料技术、高新技术服务技术、新能源及节能技术、资源与环境技术、高新技术改造传统产业。文中所述及的高新技术领域企业，具体为电子信息技术和高技术服务技术这两个领域不同规模的企业。

一、资金对高新技术企业的重要性

（一）研发支出投入大、风险高

《高新技术企业认定管理办法》要求研发支出占销售收入比例不低于3%-5%，笔者所在公司属于小型高新技术服务企业，近三年研发支出占销售收入比例高达30%-40%。研发项目风险高，某些项目在研究阶段尚未转化为成果即告失败终止，未能到达开发阶段，更谈不上收益的实现。

（二）研发成果维护成本高

研发形成的成果如发明专利、实用新型专利、外观设计专利、软件著作权等知识产权，从申请到通过直至维护，全阶段日常管理、维权等工作所需投入的时间和费用是不小的支出。

（三）人力资源支出占成本比重大

高技术服务企业是智力密集型行业，智力资本为核心生产要素，需要依赖专业技术人员的知识、技能和经验，其成本构成中很大一部分是人力成本。由于工资比较高，五险一金、工会、职工教育经费、福利费等相关费用也较高。计算数据显示，管理软件和行业软件上市公司的人力成本约占营业收入的50%-60%，软件外包公司人力成本一般占营业收入的60%-70%甚至更高。笔者所在公司的人力成本更是占销售收入的73%左右。

（四）外出经营需即时缴纳税金

一般纳税人跨省（自治区、直辖市和计划单列市）临时从事生产经营活动的，需要向机构所在地的国税机关填报《跨区域涉税事项报告表》，向经营地国税机关预缴2%-3%的增值税以及12%的增值税附加税费。从事系统集成项目的公司经常发生跨地区经营业务，履行异地预缴税款的义务。通常情况当月收入于次月申报，一般纳税人计算完进项税额抵扣销项税额后才缴纳税金。但是，预缴税款则需在发票开出当月完成申报缴纳工作。因此在无法完整计算并抵扣进项税额的情况下，相当于按开票金额即时缴纳税款。

综上述“研发工作不能中断、薪资保险不能拖欠、税金不能欠缴”的情况，高新技术企业需做好防范措施，以免引发资金链断裂的危机。

二、各种渠道的融资介绍与实践

（一）政府补贴

1.充分掌握国家及地方科技部门对科技计划的支持信息

国家科技部对科技计划（专项、基金等）投入财政专项资金，支持人才和团队建设，通过统一的“国家科技管理信息系统公共服务”管理平台向社会公众、科研人员与科研单位、科研专家等提供业务一站式综合查阅及学习咨询服务。广东省科技厅设立的“广东省科技业务管理阳光政务平台”，对“基础与应用基础研究、区域创新能力与支撑保障体系建设、省实验室建设、粤港澳大湾区国际科技创新中心建设、高新区与高新技术企业高质量发展、重点领域研发计划”这六个方向的科技计划提供申报服务。科技项目申报及项目资金管理工作均需通过科技部门的平台进行操作和管理。

1999年经国务院批准设立的科技型中小企业技术创新基金，由科技部主管、财政部监管，通过无偿资助、贷款贴息和资本金投入三种方式，支持科技型中小企业创新创业。2004-2007年期间，笔者曾所在的一家中型规模软件公司曾屡次向科技部门申请多个科技项目、创新基金资助，从国家和地方（省、市、区）获得相应配套资金资助，对项目成果的推动大有裨益。

2016年广州市科技创新委科技创新委主导构建的广州市科技金融综合服务中心，提供了信贷、上市、创业、投资、创新创业大赛等服务。其中，对科技企业完成股改、新三板签约、广州股权交易中心科创板挂牌均有5-50万元补贴，对已挂牌新三板企业有210-260万元补贴。对参加创新创业大赛并取得名次的企业予以财政补贴。笔者所在公司在2017年第六届中国创新创业大赛（广东.广州赛区）暨第二届羊城“科创杯”创新创业大赛中荣获电子信息行业初创组名次并于次年获得省科技厅下达的财政专项资金补贴。

广州市促进工业和信息化产业高质量发展资金项目针对合要求的科技企业提供融资租赁业务补助、担保费（保证保险费）补助、首次融资贴息、高成长企业贷款贴息、疫情防控重点保障企业优惠贷款贴息等补贴。

企业借获得国家及地方政府部门财政资助的机会，在项目申报过程中不断规范完善自身项目管理体系，既为企业获得荣誉，还能得到具体实质利益，可谓一举三得，实应充分使用此渠道来进行融资。

2.时刻关注税务动态，依法享受税费减免优惠政策

自1991年国务院批准《关于批准国家高新技术产业开发区和有关政策法规的通知》起至今30年间，高新技术企业所得税经历了“减按15%的税率征收”、“2014年1月1日后新购进的固定资产可缩短折旧年限或采取加速折旧的方法”、“研发费用加计扣除从50%提升至75%直至制造业企业加计扣除比例提高到100%”、“2018年及以后年度具备高新技术企业或科技型中小企业资格的企业，以后年度弥补亏损的最长结转年限为10年”、“集成电路设计企业和软件企业所得税自获利年度起，第一年、二年免征，第三年至第五年减半征收”、“重点集成电路设计企业和软件企业自获利年度起，第一年至第五年免征，接续年度减按10%的税率征收企业所得税”等针对不同类型规模的企业在各个阶段不同的减免优惠。2021年3月全国两会政府工作报告对小微企业和个体工商户年应纳税所得额不到100万元的部分，在现行优惠政策基础上再减半征收所得税。

增值税方面则有“技术转让、技术开发和与之相关的技术咨询、技术服务免税增值税”、“软件出口退免增值税”、“软件产品增值税实际税负超过3%的部分實行即征即退”、“国内旅客运输服务进项税额允许从销项税额中抵扣”、“允许生产、生活性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计10%抵减应纳税额”等减免政策。2021年3月全国两会政府工作报告将小规模纳人增值税起征点从月销售额10万元提高到15万元。

印花税方面则有“金融机构与小微企业签订的借款合同免征印花税”、“资金账簿减半征收印花税，其他账簿免征印花税”等减免政策。

获得国家及地方税务机关的税费减免退优惠，能为企业大为节省资金流出。

（二）债权融资

1.银行贷款

商业银行根据国家相关政策，针对不同行业及规模类型的企业设计了不同类型的贷款产品。贷款产品按种类划分为流动资金贷款、中长期流动资金贷款、固定资产贷款;按贷款时间分为短期贷款（一年以内）、中长期贷款（一年以上）;按担保方式分为信用贷款、保证贷款、抵押贷款、质押贷款等。

2011年笔者曾所在的一家大型规模电子商务公司由于每笔国内货物贸易的支付，均需要按照《资本项目外汇收入结汇暂行办法》向付款行发起资本金结汇的要求（资本金为美元需兑换成人民币进行国内支付），时效慢以致严重影响了运营。后来公司通过“外保内贷”业务获得了招商银行的千万元级别贷款，随时可以通过网银支付货款给国内供应商，大大提升了运营效率。这是保证贷款运用在外商投资企业的例证。

2016年政府工作报告提出要“大力发展”普惠金融，其中的服务对象之一是小微企业。2019年中国人民银行决定将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”，引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求，使更多的小微企业受益。

有融资需求的科技企业可通过广州市科技金融综合服务中心的平台，接洽到开展“科技贷”业务的合作银行。由于广州市在财政科技经费中安排设立了广州市科技型中小企业信贷风险补偿资金池，对合作银行为科技型中小企业提供信贷所产生的本金损失进行有限补偿。因此，合作银行也非常积极主动与目录名单内的企业进行洽谈，以期达成共赢合作。中心平台还提供合作银行的“知识产权质押”业务。2019-2020年期间，笔者所在公司通过平台获得中国银行百万元级别的信用贷款。这是信用贷款运用在高技术服务企业的例证。

多家银行已开通“税贷通”贷款业务，这是银行与税务机关通过大数据共享企业信息的成果之一。银行可通过系统查询到企业的年度纳税金额，根据税务评价情况来倍数放大可贷款的额度。企业通过登录电子税务局，即可根据不同银行的贷款要求，线上来进行贷款的申请。“税贷通”从申请到资金放款，均可通过线上进行，非常方便快捷，是属于信用贷款的另一款产品。

银行承兑汇票也是一种常用的融资工具。企业可通过银行开具承兑汇票给供应商，用于货款的结算。银行承兑汇票保证金的比例要根据银行对企业的综合评估来定，另外还需要支付手续费用。但是因为银行承兑汇票开具的最长期限可达六个月，相当于为企业延长近半年的应付账款周期。企业可权衡两者利弊来作出选择。

企业根据自身所处行业及不同类型和规模，了解并掌握政府扶持政策，经常与多家银行机构接触，定会寻到合适的融资机会。

2.非银行金融机构贷款

小额贷款公司、担保公司、保理公司是中小企业在融资过程中经常接触的机构。由于非银行金融机构的综合费率通常是银行贷款利率的两倍以上，所以企业若能直接从银行获得所需资金，则通常不会考虑非银行金融机构的贷款。由于银行对企业用于质押贷款的应收账款的资金规模和行业均有高质量要求，所以一般企业的应收账款质押可考虑与保理公司取得合作。

（三）权益融资

（1）内部融资，常用是利用留存收益增加，将归属于股东的净利润留存在企业不分配给股东，以满足企业资金需求。留存收益转增实收资本或股本不能增加企业现金流入，在此略过。

（2）外部融资，是企业向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权，从而增加企业的资本金。

成立一段时间的企业可通过由原股东增资扩股，来解决因业务扩张而致资金紧缺的困境。2019-2020年间笔者所在公司为适应日益扩大的业务规模，填补经营流动资金缺口，提出建议原股东进行增资扩股的议案。议案获得全体股东通过后，为体现公平公正公开的原则，还聘请了评估中介机构对增资前的公司整体资产作出价值评估，从而顺利地完成了增资任务。

初创企业可借助孵化器或众创空间的股份置换，获得政策支持、场地、供应链等服务来成长为成熟企业。在《广州市科学技术局关于开展2019年度科技企业孵化器和众创空间绩效评价工作的通知》中的名单显示广州的科技企业孵化器有290个，众创空间有167个之多。

初创企业或未上市企业还可以通过引入风险投资公司，来获得资金或专业领域的知识与经验。按不同时间和节点，风险融资分为天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮或Pre-IPO等。2005年笔者曾所在的一家大型规模业务流程外包企业获得了鼎晖投资的青睐，引入了200万美元的注资。

未上市企业完成IPO、上市成功后，可通过在资本市场发行股票或公司债来完成融资需求。目前国内企业上市主流通常在境内，境外则有美国、新加坡等国家或地区。各国及地区为帮助中小型企业上市，在主板以外均开设了创业板。国内分别有上海证券交易所的主板和科创板，深圳证券交易所的主板（2021年2月主板与中小板合并）和创业板等。境外有纽约证券交易所和纳斯达克，新加坡交易所的主板和创业板等。除上规模且业绩良好的成熟企业会选择主板上市外，中小型企业通常选择创业板来实现上市。

上述所提及的市场是场内交易市场，相对还有场外交易市场。场外交易市场虽然流通性比较弱，资金规模比较小，但未能上市企业也可考虑进入系统进行融资。国内有新三板即全国中小企业股份转让系统，新四板即区域性股权交易市场（如北京股权交易中心、深圳前海股权交易中心等）。据证监会官网消息“据统计，截至2016年底，全国共有40家区域性股权市场”。美国场外柜台交易系统（简称OTCBB）是由全美证券商协会所管理的一个交易中介系统，它完全不同纳斯达克的独立市场，国内急于上市融资的中小企业需要审慎考虑企业自身资质和能力，警惕防范中介机构的过度吹嘘包装，勿陷入发展困境令自身名誉受损。

三、结语

健全多层次资本市场体系是国家十四五规划和2035年远景目标，未来可供不同规模类型的高新技术企业选择的资本渠道也会越来越宽。当今生产全球化、市场全球化、资金全球化、信息全球化、科技全球化、投资全球化，企业更应根据自身资质情况来综合分析判断和决定合适的融资方案。符合国家重点支持的高新技术领域的企业自身处于朝阳行业，只要不断提升创新能力，迎合市场需求推出产品和服务，在充沛资金的支持下必能把企业经营得更好，实力更强。

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