企业高质量发展的指标分析评价体系构建研究

马刚宁（总会计师/高级会计师）（北京铁路信号有限公司 北京 102613）

一、引言

党的十九大报告强调，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。从我国经济发展的实际情况看，尤其是在当前加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的背景下，高质量发展，就是能够很好满足人民日益增长的美好生活需要的发展，是体现发展理念的发展，是创新成为第一动力、协调成为内生特点、绿色成为普遍形态、开放成为必由之路、共享成为根本目的的发展；从分配的角度讲，高质量发展应该实现投资有回报、企业有利润、员工有收入、政府有税收，并且充分反映各自按市场评价的贡献；从利益相关者角度讲，依据米切尔评分法分类规则，高质量发展能有效保证确定型利益相关者（同时拥有合法性、权利性和紧迫性，如：股东、雇员和顾客）和预期型利益相关者（同时拥有合法性和权利性，如：股东、雇员和政府部门）核心利益的实现。在实际工作中，如何将高质量发展的各项目标要求，形成可量化的指标体系设计展现出来，并根据指标实际运行情况进行客观分析评价，值得探讨。本文以A公司为例，通过将高质量发展目标对标可量化的财务指标，引入杜邦分析法对高质量发展目标实际落实情况及存在的问题进行分析评价。

二、高质量发展指标体系设计情况

按照高质量发展的有关要求，A公司2020年分别从营销、生产、科技研发、采购和管理等方面入手，结合企业实际情况，全面梳理高质量发展相关事项，逐项制定目标，同时立足股东、雇员、顾客和政府部门四个利益相关者维度，将抽象的定性化高质量发展目标要求转化为可计量的定量化财务指标，通过在实践中不断摸索和完善，逐步建立了一套较完整的企业高质量发展指标体系。该体系将8项主要定性化的高质量发展目标要求，通过分析对照，一一对应转化为18项可量化的关键财务指标，各项指标的达成标准分别依据国资委发布的《企业绩效评价标准值2020》中的同行业标准值、竞争对手的实际指标值和本企业发展规划目标值综合分析确定。详见表1。

表1 A公司高质量发展指标体系

三、杜邦分析法在高质量发展体系中的实际应用

通过剖析A公司高质量发展指标设计体系，对照杜邦分析所涉及的财务指标，在实际应用过程中，重点以净资产收益这一关键财务指标为抓手，遵循财务指标之间的逻辑核算规律，采取层层剖析的方式，将高质量发展目标要求对应的相关财务指标逐项细化落实到位，从而通过加强管控财务指标的完成进度，促进企业高质量发展目标的实现。

基于A公司高质量发展指标体系分析评价需求，重点采用其近三年利润表和资产负债表的主要财务指标做跟踪研究。具体数据详见表2。

表2 2018—2020年主要财务指标情况表 单位：万元

（一）实际应用情况

1.根据A公司2018—2020年财务数据，分别从股东、雇员、客户和政府四个维度，对体系中涉及的关键财务指标进行测算，经与目标对标，盈利能力类指标（如：净资产收益率、利润增长率）与目标相比存在较大差距，尤其是净资产收益率指标差距最大；资产质量类指标（如：总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等）与目标相比差距非常大，尤其是应收账款和存货指标，反映该企业资产运营质量不佳，赊销业务和存货积压的风险较大；债务风险类指标（如：资产负债率）与目标相比差距较小，风险基本可控；经营增长率指标（如：销售增长率、研发投入比率等）与目标相比有的存在很大差距，尤其是营业收入，增长波动较大，且后继乏力；其他指标与目标相比，均在可控范围之内。

2.从A公司2020年高质量发展指标分析评价结果看，由于受新冠肺炎疫情因素影响，关键财务指标虽与目标相比有一定差距，但与上年同期相比，各项指标均得到一定程度改善，普遍呈现出较上年同期有不同程度的增长态势。另外，在企业管理方面，深挖成本费用存在的压降空间，通过实施一系列提质增效措施，成本费用占营业收入的比重下降，降本增效效果显著。详见表3。

表3 A公司2020年高质量发展目标实施情况表

（二）采用杜邦分析法分析

根据A公司2020年高质量发展体系设计及实施结果，重点通过杜邦分析法，利用财务指标之间的关联关系进行综合分析，查找原因。整个分析过程中，始终抓住净资产收益率这个核心关键指标，层层分解指标之间的关系，逐个分析每项指标的目标差距，深挖其未达成的关键影响因素，以便企业管理层高度重视，有的放矢，采取有效措施改善关键财务指标，进而实现企业高质量发展的目标要求。具体分析思路：净资产收益率=总资产净利率（净利润/资产总额）×财务杠杆比例（资产总额/所有者权益）=净利润/资产总额×［资产总额/（资产总额-负债总额）］=净利润/资产总额×［1/（1-资产负债率）］=净利润/销售收入×总资产周转率（销售收入/资产总额）×［（1/（1-资产负债率）］。详见下页图1。

图1 杜邦分析情况

四、存在的主要问题

采用杜邦分析法对A公司高质量发展目标对应的财务指标进行分析后发现，净资产收益率指标未达成目标的主要原因是总资产净利率和周转率较低，与目标要求差距较大，成为影响高质量发展目标未实现的关键影响因素，反映出A公司营运过程中存在以下问题：一是企业管理水平不高、活力不足，资产运营效率较差。总资产周转率基本处于同行业较低值水平以下，尤其是应收账款和存货周转率指标，几乎处于同行业较差值水平以下，且两者在资产总额中所占比重高达72.47%，是影响总资产运行效率低的关键因素，严重时可能导致坏账发生和存货积压风险。二是销售收入增长乏力。2020年受所处行业投资项目进度放缓和新冠肺炎疫情影响，销售收入增幅较历史最高水平出现下滑，且国际化参与程度低，市场开拓受阻，导致新签合同额减少是影响收入增长乏力的主要因素。三是自主创新能力弱，技术投入比率需加大。研发费用投入占营业收入的比重虽如期完成目标，但不足以支撑企业获取更多新产品，目标值的制定相对同行业竞争对手（8%以上）存在一定差距，技术引领优势不突出，尤其是高端技术受制于人，“卡脖子”技术亟待突破。四是产品自主化研发进度缓慢。公司核心产品属于典型的技术迭代更替型，即由完全依赖进口-国产化-自主化的模式逐步发展演变而来，近几年在自主化产品研发进度方面速度缓慢，核心关键制造技术掌握程度及自主化率低，产品市场竞争力优势不明显，影响合同订单的获取。五是高质量发展指标体系设计覆盖面窄。国家对制造企业高质量发展指标内容的要求范围广、样式多，涉及创新能力、质量效益、两化融合（信息化和工业化）和绿色发展等方面，但A企业的高质量发展指标体系单一，财务指标占比较高，业务指标占比较低，尤其是缺少绿色发展方面的指标（如：能耗、二氧化碳排放量、用水用电和工业固体废物综合利用率等）。

五、应用探讨与建议

根据国家“十四五”规划与2035远景规划，未来我国要建成世界制造强国，高质量发展是“十四五”规划的主题，要求企业的经营要向高质量、高效率、高收益、高附加值的现代产业体系转型。A公司作为国有骨干企业，目前正在编制“十四五”发展规划，高质量发展必然是规划内容的重中之重，再加上通过近两年在高质量发展指标体系建设方面的不断摸索，已将原本较为抽象化的概念逐步转化为各项可实际操作的要求和具体指标，在一定程度上发挥了重要作用，促进了企业高质量目标的实现，达到了预期效果。但由于缺乏可实际借鉴的经验，在指标内容设计、实际运行过程中还存在一些问题，今后还须结合实际管理需要逐步完善和改进。一是提升企业管理水平，成立专项工作机构，加大“两金”（应收账款和存货）的压控力度，降低其在资产总额中的比重，严控存量，加快资产周转，改善流动资产运行质量和效率。二是创新营销工作机制和激励政策，鼓励经营人员巩固既有市场份额的同时，全方位开拓新市场、新领域，保证合同订单的合理增长。三是加大研发投入强度，完善科技创新和制度建设，最大程度发挥企业技术创新作用，提升自主创新能力，在核心产品技术上由国产化走向自主化，注重利用技术创新提升产品的竞争优势，不断提高既有产品的技术含量和附加值，开发更多引领产业前进的新产品，保证行业技术领先的领导地位。同时集中科研力量解决核心关键技术和器件的“卡脖子”问题。四是结合企业高质量发展目标要求，不断完善和优化指标体系设计，扩大内容的覆盖面，在立足财务指标的基础上，将更多业务指标纳入体系，如：全员劳动生产率、国际业务参与度、核心制造工艺占有率、关键工序智能制造化率和绿色发展涉及的能耗及排放等指标，从而使指标体系设计更加全面和科学，更好服务企业的经营管理，最终实现科技创新能力不断加强、产品质量和运行效率明显提高、国际化参与能力和绿色发展协同能力显著提升的高质量发展目标任务。