商业银行金融衍生品发展的路径探究

纪智贤

[摘 要]随着时代的变迁，大数据技术活跃于各行各业之中，优化了社会经济运营模式，提升了单位管理效率，金融衍生品层出不穷，但是商业银行金融衍生品的发展较为缓慢，且风险重重。为此，文章首先通过介绍我国金融衍生品市场的现状，其次讨论商业银行金融衍生品的风险，最后分析商业银行金融衍生品发展存在的问题，即以“小微贷”为例，研究了在新形势下商业银行金融衍生品的可持续发展策略。

[关键词]商业银行;金融衍生品;风险;发展

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.20.028

新时期，社会经济高质量发展，商业银行金融衍生品业务更加趋于广泛化，将会赢得越来越多的客户，创造更多价值。引入金融衍生品业务，主要目的是拓展业务范围，规避市场风险，为客户带来方便和盈利价值，确保商业银行所有业务的正常运行。当然，任何事情都不是一帆风顺的，面对强大的竞争对手，商业银行不可掉以轻心，而要勇往直前，不断提高自身的市场核心竞争力，而金融衍生品的开发正好可以使商业银行抢占市场先机，获得更好的发展。鉴于此，本文着重探究商业银行金融衍生品发展的路径，以便更好地促进商业银行金融衍生品业务的稳定与健康发展。

1 我国金融衍生品市场的现状

1.1 制度不规范，风险意识差

当前，我国金融衍生品市场鱼龙混杂，业务种类繁多，但是制度不够规范，导致其风险监督管理相当混乱。在对市场风险监控方面，管理人员的风险意识较差，原因在于中国金融市场起步较晚，无法與西方发达国家相比，对金融市场规律的认识模糊不清，直接导致其对金融衍生品管理风险的认识存在很大的局限性，严重影响金融衍生品市场的蓬勃发展，同时也加大了信用风险及金融市场风险，就连各大银行的金融衍生品业务也倍受牵连。

1.2 基础市场发展规模不够大

我国是一个发展中国家，由于种种因素的影响，基础市场发展缓慢，不管是交易规则，还是市场容量，都存在一系列的问题。在金融市场领域，引入金融衍生品业务，对于转移风险具有不可低估的作用，只是部分金融衍生品需要在一定的条件下发挥功能，否则就会失去其存在的意义。纵观我国金融市场，其创新力度不足，大多数衍生品的创造只停留在品牌效应方面，缺乏深层次的内涵挖掘，直接造成了部分衍生品的风险与收益设计极不科学，形成了“不对称性”的弊病，即基础市场发展规模不够大，难以突破金融市场发展的“瓶颈”。

1.3 金融市场缺乏理性交易者

作为金融市场的主要交易者，国有银行的交易结果和业绩评价不相匹配，权利与义务也不对称，使得金融市场缺乏理性交易者，即大多数人的风险意识较差。不仅如此，银行的内部管理也是马马虎虎， 没有对金融衍生品业务实施强制性的约束，使得许多投资者盲目行事，不计后果，损失惨重。不难发现，我国金融市场的交易者不够理性，对于金融衍生产品认知不到位，完全凭借感觉进行投资，结果只能过于依赖金融衍生品的理财增值功能。如此一来，金融资产收入激增，致使货币资产增长速度超过经济增长速度，这也是“经济泡沫”问题产生的原因之一。

2 商业银行金融衍生品的风险分析

近几年来，我国商业银行的发展十分迅速，其金融衍生品业务层出不穷，为广大客户提供了多样化的理财种类，但是其风险管理不到位。大体上讲，商业银行金融衍生品的风险包括四大类：一是操作风险，就是在交易、结算中形成的损失，这些基本上都是由人为操作不当而引发的;二是信用风险，主要指交易双方不按约定来履行其职责，此类风险造成的损失不容忽视;三是法律风险，主要是相关业务不符合法律要求，有时也会违反法律规定，进而造成不可避免的经济损失;四是市场风险，主要是因市场变化而产生的各种损失，比如利率、汇率变动，很可能造成交易损失。

3 商业银行金融衍生品发展存在的问题——以“小微贷”为例

3.1 信息不对称

“小微贷”业务是商业银行常见的金融衍生品类别，深受广大消费者的喜爱，但是其发展不够完善，存在的问题依然较多。最为突出的是，“小微贷”与商业银行之间的信息不对称，小微企业无还贷能力，商业银行陷入“虚假授信”的圈套，面临的放贷风险与日俱增，进而不再相信小微企业，双方的关系恶化，其发展举步维艰。例如：有的小微企业为了提升自己的贷款额度，不惜做出假资料，伪造经营材料，让商业银行进行“虚假授信”，所冒的风险越来越大。在这种情况下，商业银行也会考虑自身的风险，维护自身的经济利益，并不会大范围地把钱借给小微企业，一切都在谨慎之中。不难想象，当商业银行不愿意资助小微企业时，小微企业就会陷入缺乏资金的困境，自然就会影响其日常的经营活动。

3.2 贷款成本高

商业银行之所以能够长期存在，就是因为有利润可赚，以盈利为目的是商业银行运行的本质特点。然而，“小微贷”是一种小型企业的贷款，本身就没有多少备用资金，其单笔贷款也是小数额，基本上没有多大的资金回报，所以商业银行绝不会大力支持小微企业。这样，小微企业就会处于“小贷小赚”的处境之中，较大的经营规模格局难以形成，直接制约了商业银行金融衍生品业务的发展。不仅如此，因为小微企业的经营规模不大，贷款缺乏充分的抵押物，甚至也没有强大的担保措施，稍不留神，就会面临无法及时还款的压力，助长了商业银行的坏账风险。

3.3 品种较单一

从目前来看，商业银行的“小微贷”品种不多，而且十分单一，无可挑选，迫使许多目标消费者转移视线，制约了商业银行金融衍生品的迅速发展。当然，“小微贷”品种单一，也会让小微企业寸步难行，很难找到与之相适应的信贷产品，这也是商业银行金融衍生品发展缓慢的重要因素。由于当前所有商业银行都大力投资“小微贷”业务，但是服务不到位，没有细分不同行业的资金需求，也没有关注小微企业的差异化，导致金融衍生品的服务处于空白区，“小微贷”产品没有针对性，部分资金艰难的小微企业不得不错失发展机会。例如，一些经营批发业务的企业都会先发货后付款，每天的现金流动一点都不稳定，很有可能在收到货款之前就缺乏周转资金。