跨境电商企业财务风险分析与防范

王亚琪 古华

摘 要：进入互联网时代，电子商务成为了人们生活中越来越重要的消费与交易方式，专门进行跨境电子商务活动的跨境电商企业也因此从众多电商平台中脱颖而出，其中最具影响力的就是K企业。近年来K企业风波不断，虽然其占据W公司总营收的比例在逐年上涨，但平台面临的财务风险却在增大，盈利能力也有逐渐下降趋势，如何控制风险已经成为了K企业亟待解决的问题。

关键词：财务风险;跨境电商;预防措施

跨境电子商务通常是指不同国家或地区的交易双方，通过互联网以邮件或者快递等形式通关，数额小、次数多、速度快的新的国际贸易模式，其作为一种电子化的新型跨境贸易模式，有着非常大的活力与其他模式难以达到的优势。而跨境电商特指跨境电子商务平台企业，既包括第三方跨境电商平台，也包括自建跨境电商平台，在跨境电子商务交易中处于交易活动的网络中枢，既起着衔接商品供应与消费桥梁的作用，也是跨境电子商务交易主体沟通与交流的平台。K企业成立于W公司旗下，是纯粹的自营型B2C跨境电商，作为一家极具创新精神的企业，K企业获得了相当多的竞争优势：自营直采、定价优势、全球布点、仓储优势、海外物流优势、充沛现金、保姆服务。通过这些优势，K企业获得了巨大的成功，连续多年市场份额占有量排名第一。K企业最为独特的经营方式就是其“自营直采”模式，是最早采用自营直采经营方式的跨境电商之一，也是最成功的企业之一。该企业建立了优质的团队，全球许多国家和地区都有K企业设立的机构，他们直接去到商品最原始的所在地进货，与源头品牌和厂家达成合作并进行质量检测，杜绝假冒伪劣产品，保证产品安全性，同时采用集中大批量采集模式，进一步降低采购成本。从营业收入构成来看，W公司的电子商务服务，尤其是K企业跨境电商服务正在飞速发展，2017年第四季度相关业务在W公司整体营业收入所占比重达到31.86%，增幅比W公司的“获利主力军”——游戏服务还要大。在2018年年末，由于“双11”促销活动获得巨大成功，K企业营业收入占总体营业收入的比重实现了大幅增长，跨境电商平台对W公司营收增长的作用不容小觑，K企业将成为决定W公司成败的关键。2019年，A集团收购K企业，K企业获得了更为雄厚的资金支持，稳居我国跨境电商企业市场份额第一位。

一、K跨境电商企业财务状况

根据相关数据与指标可以明显看出，K企业净收入一直处于持续增长状态，这得益于新兴电商促销活动（如“黑五”、“双11”、“双12”等）的巨大成功，与此同时，相关成本的增长也十分迅速，主要是因为K企业在产品研发、仓储建设、物流服务等环节投入了大量资金，从而导致了成本的上升。但由于用户规模的增长速度远远没有达到预期，K企业在仓储建设方面投入的资金运用效率并不高。更多的仓库可以缩短产品的发货距离，降低出仓成本，仓库的平均储量也会减少，使用效率降低，导致成本的增加，使企业发展速度减缓，但对于K企业来说，由于其目标客户群主要是追求高质量商品和服务的中产阶级消费者，这类目标群体规模小，服务成本高，营收增速减缓的同时成本与相关费用的增速却没有放慢，这将给K企业带来效益的亏损。从相关数据可以看出，由于业绩与竞争压力，K企业开展大规模促销活动，导致毛利润与毛利率出现负增长，这使得K企业的财务状况形势严峻。

二、K企业财务风险分析

1.融资风险分析

一般来讲，流动速率为2：1，速动比率为1：1较为合适，低于该值则说明企业资产流动性较差，短期偿债能力较弱，容易出现融资风险。K企业的流动比率自2017年至2020年由2.61下降至1.91，长期维持在行业较高水平，可以看出其资金流动性较好，短期偿债能力强，但流动比率的下降也对应了近几年平台库存效率的降低。同时，K企业的速动比率维持在1以上，处于正常水平，说明其存货积压情况较好，资金流动性好，但也应注意2018年速动比率的大幅度提高，速动比率过高可能导致企业资金运用效率低下。同时，根据计算，K企业的资产负债率一直维持在30%到40%左右，处于行业较低水平，说明K企业经营过于保守，融资活动不足，资本结构发展存在较大问题，容易产生财务风险。

2.经营风险分析

2017到2020年期间，K企业的每股收益由3.25上升至7.10，维持在行业较高水平，遥遥领先于其他跨境电商平台，说明其利润创造能力较好，受外来因素影响经营的可能性较低，尤其是被A集团收购后，有了更完善的零售生态体系，更有利于K企业创造利润。但值得注意的是，自2019年起K企业的每股净资产开始下降，由475.86锐减至281.18，这说明K企业的盈利能力开始下降，若不能重视这一情况，会对利润创造能力进行进一步削弱，最终导致企业经营风险增大。

3.信用风险分析

K企业一直以“自营直采，100%正品”为口号，其自营商品由平台直接采购、储存、运输、配送，但2017年“双11”过后，中国消费者协会对我国主要的跨境电商平台进行了检查，发现不少“海淘”平台都存在售假情况，其中就包括K企业，且不少假冒伪劣产品都属于平台的自营商品，这种售假行为对K企业的形象造成了严重影响。信任危机会导致消费者的流失，顾客群体的萎缩会影响销售，从而使存货积压，仓库资源浪费，进而导致资金运用效率下降，产生一系列财务风险，影响企业经营。

三、K企業财务风险防范建议

1.融资风险控制

（1）寻找更多融资渠道

从K企业的资产负债率指标我们可以很明显地看出，K企业存在比较严重的经营过于保守问题，企业不擅长通过多种渠道筹集款项来为其生产经营提供所需资金。资金是企业持续健康经营的最基本的推动力，企业能否取得足够的资金关系着企业的未来发展。自2017年来，K企业的每股收益和每股净资产虽然维持在行业领先地位，但是每股净资产有很明显的下滑，这种变动可能会使投资者对公司失去信心，从而减少资金的投入。K企业目前的筹资方式主要是银行、债券、股权筹资等传统筹资方式，且筹资规模小，难以适应企业扩张的需求。企业应在法律允许的前提下，寻找更多的融资渠道，企业可以采用类金融模式进行筹资，同时应该努力提高自身的信用等级，利用自身信用来吸引投资者，并且积极吸引风险投资、天使基金，这样才能够帮助企业解决资金问题，有利于企业扩大经营规模，同时分散各融资方式可能给企业带来的风险。在此前提下，企业应该根据自身实际情况优化筹资方式，寻找最适合自身经营模式的资本结构，要善于把握机会，不能盲目也不能犹豫，来保证筹资效果好、成本少。

（2）积极转型

K企业的目标客户群体主要是对商品质量与服务质量有较高要求的中产阶级，这一群体规模有限，对前期投入的要求也偏高，长期以该群体为主要顾客群不利于平台的后续发展，也不利于企业吸引投资者。尤其是近几年K企业不断扩大进货规模，卖出量远低于买入量导致了存货的积压，存货周转率持续降低，会对企业经营产生不良影响。K企业应积极转型，在保留现有消费者群体的前提下尽可能发展客户规模更大的中低端市场，解决存货堆积问题。针对中低端市场，K企业可以采取更换货源地、采购中低端线产品方式，寻找成本更低的原产地，同时采购例如味道相同但包装更简单的食品、效果相近但成分更廉价的化妆品等，以此来适当降低产品成本，满足销售需要。

（3）发掘潜在客户

在企业不能在短时间内成功转型的情况下，发掘潜在客户就显得至关重要。由于K企业主要的目标客户是对产品和服务质量有一定要求的中产阶级，那么平台也有能力向一部分更高级别的顾客销售商品。平台可以通过升级包装、附加赠品、提供保姆式服务等方式将现有商品出售给一部分有需求的高端客户，以此来缓解企业库存压力。需要注意的是，该销售方式需要以保障正品与服务质量为前提，否则不但不能发掘到潜在客户，还会造成现有顾客与投资者的流失。

2.经营风险控制

（1）加强经营环节流动性

加强经营环节流动性，主要就是要加快企业各个经营环节的流动速度。从应收账款周转率和存货周转率指标来看，K企业的应收账款呆滞情况比较严重，极大阻碍了企业生态圈的正常循环，这就要求企业一定要建立健全应收账款管理制度，加速应收账款的周转，防止坏账损失，来达到避免企业利益受到损害的目的。首先，企业应该明确应收账款管理职责，将责任落实到具体的单位和个人，保证应收账款的正常流转。同时，企业应该重视监督过程，在不断变化的市场条件下，要紧跟国家政策和市场规则，对合作品牌进行深入调研和评估，密切关注合作方的经济动态，防止过多呆账、坏账，减少坏账损失。与此同时，平台应与大数据进行结合，将大数据引入各个经营环节，来精准测算需求。作为综合性电商，产品种类繁多，如何根据用户需求精准分类、提高用户使用满意度显得尤为重要，用户筛选产品的速度提高能够给平台带来成交率的提高。大数据也可以计算出当前用户需求最高的那一部分商品，俗称“爆款”，平台可以利用计算结果根据用户的浏览和购买历史有选择地进行产品推送，例如：当顾客在平台上购买了数码产品，系统检测到之后可以为用户推送数码产品配件，通过这种方式来提高购买率，加速经营环节流动。

（2）缓解存货积压

从上文可以看出，在经营过程中，K企业很明显地存在盲目建设仓库的现象。企业错误地估计了存货的周转情况，将存货周转率预计在了一个高出实际情况的水平，这也使得因为企业高估了客户群体规模和他们的购买能力。通过分析可以看到，K企业在国内与国外都建设了相当多的仓库，其中有一部分海外仓库的建设是没有必要的。K企业应该重新评估企业的销售能力，适当采购，合理规划仓库数量，同时可以采取合建的方式，例如将县级仓库和并入市级仓库，为了节省成本，平台也选择费用较低的地区合建仓库，例如北京、天津等地的产品均进入河北仓库储存等等。

在盲目建设仓库的同时，K企业也错误地规划了仓库的规模。K企业在世界各个国家、各个地区都建立了库存点，其中有一些地区的进货数目并不多，但是仓库规模较大，这就造成了仓储资源的浪费，单位量存货所要负担的仓储成本也随之上升，不利于企业控制成本、促进销售。K企业在合理控制仓库数量的同时，也应该合理地规划仓库的规模，避免浪费，平台应将销售量与仓库规模紧密结合，通过合理的方式计算出与进货量最适应的仓库规模，对租赁的仓库可以选择缩小租赁规模，而对购买的仓库，则可以选择将部分仓库面积转租，以此获得一部分收入，来降低单位成本、减轻资源的浪费。

除了前文所述的改善仓储措施之外，还要采取一些额外的措施。作为自营型电商，非快消品是企业最主要的产品，消费者重复购买的频率低，企业大批量采购的商品难以出售导致积压。对此，企业应该根据市场情况预测存货销售趋势，并通过大数据等技术手段计算存货需求，对存货进行定价，当存在严重的积压问题时，企业应适当进行促销，保证存货的正常周转，从而降低相应的风险，薄利多销的同时可以以金融工具进行辅助，如支付宝花呗、银联信用卡等手段来刺激消费，此外企业应通过多元化经营迎合大众的需求，丰富产品选品，以此来避免产品过时而导致的积压与浪费。另外，针对已经积压在库的存货，在积极出售的同时，也要尽量降低库存的存货损耗，企业要加强存货管理，防止保管不善的情况出现，可以采用财产保险方式来分散企业应该负担的风险。

3.信用风险控制

（1）严格把关产品质量

作为跨境电子商务平台，最关键的就是其产品是否可以满足顾客的实际需求，产品质量是否能令顾客满意。经过许多次的假货风波，消费者对K企业的信任已经处于崩塌的边缘，这意味着平台的首要任务就是要重新贏得消费者的信任，这样才能使经营活动正常进行。K企业应加强内部控制，对产品质量严格把关，特别是平台自营产品，与供货商订立完整、严格的购销合同，明确相关主体的职责与法律权利，从源头上杜绝假货，对采购过程严格监管，将每一个采购环节的责任细化到个人，保证平台的进货渠道是官方、正规渠道，同时建立有效的监督处罚机制，避免采购人员为了节省成本购买假冒伪劣产品，对虚假进货的人员进行严厉处罚，保证百分之一百正品。

（2）严格把关服务质量

K企业的目标消费群体在现阶段仍是以中产阶级消费者为主，这一群体不但对产品品质有较高要求，对服务质量的要求也比较高，这就要求平台必须提供完善的售前咨询和售后服务。针对用户多次反映的购买产品遇到质量问题无法得到有效售后的情况，K企业应加强对在线客服的培训工作，使客服人员深入了解产品特性，给予消费者真实合理的建议，在售前避免出现不能答、答非所问的情况，提高服务质量，同时培养客服人员的服务热情，积极解决消费者遇到的问题，在售后环节避免出现怕麻烦、踢皮球的情况，保证消费者能够拥有良好的一站式购物体验，增强消费者的幸福感，这样才能赢得顾客的青睐。

四、总结

通过本文的分析和论证，可以看出K企业内部目前存在着较严重的财务风险，风险管理程序和方案都有着明显的缺陷和不足。其中较为严重的是融资风险、运营风险和信用风险。K企业的流动速率逐年下降，说明其资金流动性正在减弱，这会给企业带来较大的融资风险，同时K企业的资产负债率处于行业较低水平，存在经营保守、融资活动不足的问题。同时K企业存货和应收账款周转率较低，存在较为严重的存货积压和应收账款呆滞，影响资金周转，会给企业带来较大的运营风险。另外，受到假货风波的影响，K企业与消费者之间产生了信任危机，这会严重影响企业的正常经营。企业应严格把关相关产品和服务质量，积极改善仓储系统，探索目标客户，来预防和减轻财务风险带来的负面影响，提高风险应对能力。

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作者简介：王亚琪，女，汉族，山东济宁人，沈阳大学商学院，硕士研究生;古华，女，汉族，辽宁铁岭人，沈阳大学应用技术学院，教授，硕士研究生导师