天际股份拟与新华化工设立合资公司扩产应对供需失衡下六氟磷酸锂价格飙升局面

6月23日，天际股份（002759.SZ）发布公告，公司全资子公司江苏新泰材料科技有限公司（简称“新泰材料”）与新华化工共同投资六氟磷酸锂、电池电解液添加剂等产品生产项目。

近一年来，电动车产销增速不断打破预期，上游材料企业需求大增，而此前备货严重不足造成供需错配，价格持续走高，其中尤以六氟磷酸锂为甚，自2020年8月以来增长近4倍。业内专家普遍预计由于短期内市场新增产能投放有限，后续价格或涨至40万元/吨，接近2016年历史高点。

在此背景下，几大六氟磷酸锂产业巨头纷纷扩产，天际股份也是其中之一。

设立合资公司扩张产能应对电动车需求快速增长

根据公告，本次合作总投资额6亿元，新泰材料以货币出资，投资金额占总投资额51%;新华化工以其资产评估作价及货币出资，投资金额占总投资额49%。按投资比例出资，双方擬共同设立合资公司名称为“江苏天华材料科技有限公司”。

本次共同投资项目主要产品为：1.六氟磷酸锂年产10000吨，副产盐酸年产76000吨，氟硼酸钾年产4000吨;2.新型电池电解液添加液剂年产500吨;3.氟化盐年产47000吨等。

当前全球电动车需求快速增长，锂电需求整体向好，未来全球在锂电池行业将出现巨大的发展，而作为锂电池主要原材料电解质的六氟磷酸锂，更是将出现巨大的供应缺口。本次合作投资六氟磷酸锂、电解液添加剂及相关产品的建设项目，可以充分利用新华化工在化工园区的资源，并结合新泰材料在六氟磷酸锂生产技术、工艺优势，扩大六氟磷酸锂的生产产能，进一步提高公司六氟磷酸锂等产品的市场占有率，增加电解液添加剂的配套供应。

天际股份主要从事六氟磷酸锂业务。六氟磷酸锂是锂电池的重要原材料。从性能要求来看，六氟磷酸锂在电解质材料中综合性能最好，因而应用广泛。目前六氟磷酸锂主要应用于储能电池、动力电池及数码、照明系列锂电池等产品中。天际股份于2016年11月收购主营六氟磷酸锂的新泰材料100%股权，目前新泰材料六氟磷酸锂总产能达到8160吨，是行业的头部企业。

新华化工作为一家锂电池电解液添加剂以及氟化盐系列产品的生产企业，其产品与六氟磷酸锂产品形成了互补，其氟化盐产品更是可以将六氟磷酸锂生产过程中产生的大量混酸作为原材料进行内部消化。

六氟磷酸锂价格一路高涨天际股份受益行业景气明显

当前，电动车市场表现极其火爆。据中汽协数据，1-5月电动车产销量双双突破90万辆，分别达到96.7万辆和95万辆;同比均增长2.2倍。基于5月新能源车表现的超强增长和各细分市场全面走强，乘联会2021年以来第二次上调新能源车乘用车销量预期至240万辆。

电动车的高景气拉动锂电池需求高增。据了解，目前锂电池约占整车成本的40%，其中电解液占比6%。新建1Gwh锂电池需要1100吨电解液，1万吨电解液需要1250吨六氟磷酸锂，以此测算，仅一季度新增电池建设产能就将拉动约4.5万吨六氟磷酸锂需求。

而在供给方面，由于六氟磷酸锂行业投资周期长，尽管行业有效产能利用率持续攀升，仍面临供给弹性不足的局面。受此影响，六氟磷酸锂价格从2020年8月的8万/吨涨至目前35万/吨。

为应对六氟磷酸锂的供需缺口，6月份以来，天际股份、天赐材料、新宙邦等公司纷纷展开扩产行动。但短期内能进入市场的增量产能非常有限，2021年货源仍较紧张。分析师预测，后市六氟磷酸锂价格或涨到40万元/吨。

根据Wind，天际股份2020年四季度和2021年一季度的营业收入分别为2.94亿元和2.78亿元，为历史上营收最高的两个季度，受益行业景气明显。而目前六氟磷酸锂的价格与一季度末的20万元/吨相比再上台阶，因此天际股份的扩产举措将产生积极影响，公司未来发展值得期待。