物流企业融资对策研究

2021-07-04邵华

科学与财富 2021年13期

邵华

摘要：融资是每个企业都需要面对的问题。如今，我国物流企业正在逐步实现了从传统物流转向现代物流的发展，在此过程中，物流企业需要大量的资金支持，所以需要进行合理的融资。而物流企業在融资过程中选择的融资渠道和融资方式会直接影响到企业融资的数量，从而间接影响到了企业是否能够实现可持续发展。

关键词：物理企业;融资问题;对策研究

引言：当前，我国的物流企业已经发展了二十多年，我国大多数的物流企业都是在之前的运输和仓储企业基础上发展起来的，所以其管理能力普遍较低，所配备的基础设施和设备比较落后。随着国际物流产业的不断发展，许多实力雄厚的物流企业已经选择通过各种方式扩大它们的经营规模，逐渐向现代物流企业转型。国外物流企业的发展对我国物流企业造成了巨大的影响，使得我国许多物流企业也开始加入了拓宽经营规模的潮流中，在各个地方建立分公司、配送中心以及工业园区等等，而物流企业在拓宽自己经营规模的过程中，如果获取相应的资金成为了物流企业需要认真思考的问题。

一、物流企业的概念

物流企业就是指企业至少经营的一种业务是运输或是仓储，能够在实际的运行的过程中按照顾客的物流需求来组织管理商品的运输、储存、加工、运送等工作，能够独立进行业务往来的核算，并且可以独自承担民事责任的经济组织。当前，我国许多物流企业不仅开展了运输或仓储的经营业务，而且还增加了一些服务业务的，根据企业不同的服务功能可以将其分为运输型物流企业、仓储型物流企业以及综合服务型物流企业。

二、物流企业融资问题分析

最近几年来，许多物流企业为了摆脱自身存在的发展问题，选择通过改制上市的方式，将自己传统的物流运输方式变成现代化的物流运输方式，但是在物流企业计划转型发展的过程中需要大量的资金，所以物流在此过程中就应该加强对融资问题的分析。

（一）融资困难，偿债能力低

物流企业在进行上市的过程中，选择不同的融资渠道所导致的企业融资数量是不同的，这直接影响到了物流企业的发展情况。从物流企业筹措的资金来源可以看出，融资渠道可以分为内部渠道和外部渠道，也就是说可以通过向银行或者其他金融机构借款、发行债券和股票的形式来获取融资。相比于其他的融资渠道，物流企业选择应该尽量选择与银行借款，这是因为与银行借款具有更多的优点，其优点是资金的筹措速度比较快，筹措需要支付的成本比较低等等。当前，我国许多已经上市的物流企业一般都会选择银行贷款这一融资渠道，这是因为目前我国融资租赁票据和应收账目的转让等等发展的还不是很成熟，所以使融资渠道非常单一。在这一背景下，直接增大了我国物流企业融资的难度，企业需要支付的费用成本有所提高，相应的财务风险也有所提升。除此之外，我国的资本市场还有待发展，虽然股票市场发展的速度比较快，但是债券市场的发展非常缓慢，再加上我国大多数企业的债券发行规模比较小，可发行的范围比较窄，所以使我国的债券市场的发展受到一定的限制，而物流企业选择从资本市场中获得融资的机会变得越来越小。

目前，发达国家一般都会采用两种融资方式，分别是以英美为典型的直接融资以及以日德为代表的间接融资方式。在这一背景下，银行等金融机构为物流企业申请贷款的数额直接取决于物流企业的偿债能力和信用能力。根据我国政府不完全统计，我国第三方物流企业的大多数收益都是来自于基础性服务，而为顾客提供的物流信息服务和增值服务所获取的收益往往只在物流企业总体服务的15%左右。如今，我国许多中小型物流企业的负债率普遍都比较高，亏损的数额占当前国有物流企业的一半以上，因此，我国大多数物流企业的信用评级都在3B或者3B以下，但是如今银行只是向3A或者2B的企业提供相应的贷款。为此，一些中小型企业选择通过改制的方式来获取融资，但是一般改制往往流于形式，物流企业为了逃避银行的债务，选择运用新债偿还旧债的情况，这在一定程度制约了物流产业的发展。

虽然最近几年我国的物流企业所配备的基础设施和设备已经相对比较成熟，但是与发达国家相比，我国物流企业的技术装备和管理能力还是比较落后的，而金融机构在选择是否为企业提供贷款时，一般都会要求物流企业提供相应的资产抵押。而物流企业的资产大多数是由专业设备构成的，而这些设备的抵押率比较低，再加上大多数物流企业的信用不足，所以金融机构的评估价格比较低。因此，大多数金融机构不会向物流企业提供相应的贷款，即使提供了相应的贷款，那么贷款的数额也不会较多。

现阶段，我国许多物流企业都出现融资困难的情况，而造成这一情况的主要原因有两点。其一，物流企业在日常经营的过程中获得的利润点较低，资金的回笼速度比较慢，再加上经营规模比较小，业务比较繁忙等特点，所以导致对融资的需求越来越多，而金融机构由于更倾向于将信用贷款投入到发展时间短且收益快的项目中，所以一般不会向物流企业提供相应的资金支持。其二，我国的物流企业是最近几年才发展起来的，并没有建立完善的融资信用体系，如果出现了资金周转的问题，大多数物流企业都会选择直接抵押资产，这就使得物流企业的融资变得越来越困难。由于物流企业融资变得越来越困难，再加上自身的资金累积总是有限度的，所以当前我国许多物流企业难以有效地拓宽自己的经营规模，直接造成企业的经济效益难以得到有效地提升，偿债能力有所下降。

（二）资金管理体系不完善，资金使用率低

由于客观因素当前许多物流企业的营业网点分布非常广泛，但是由于各个营业网点过于分散，经营的业务比较繁杂且收益较小，母公司在这里难以有效地整合各个分散营业网点的实际运营情况，同时也不了解分公司的资金累积和周转问题等等，再加上一些交通、天气等因素的影响，就会导致物流企业的收支不平衡，无法全面地进行财务数据信息的审查和核算。有些物流企业为了拓宽自己的经营规模，不考虑实际情况就直接进行扩张，如果在这时企业的供应商提出提价或是要求提前为其垫付物流服务资金的情况，那么会直接导致企业内部出现不确定的资金流变动，从而影响到物流企业的日常资金周转问题。

（三）财务信息失真，应收账款占比大

有些物流企业在日常的经营过程中并不注重企业内部财务信息的共享和保存，再加上企业所运用的核算软件比较单一，没有及时地跟踪相应的财务信息数据，并且物流企业的资金回收方式比较特殊，所以会引导财务管理工作出现许多问题。其一，物流企业内部的工作人员由于没有根据企业内部的会计准则来制作会计账簿和报表，所以导致企业内的账目信息编制的非常混乱，不符合行业规范，从而难以避免账实和账表不一致的情况。其二，企业内部的财务工作人员为了更好地维护自己切实利益，能够获得相应的资金，所以选择直接伪造相应的财务数据信息，虚构财务报表。其三，物流企业为了能够拓宽自身的市场份额，选择先服务在收费的经营模式，最终导致企业内部的赊账和垫付资金的情况非常严重，企业的烂账、坏账增多，收账需要支付的资金巨大，运费和提前垫付的费用收回的速度比较慢。

（四）社会物流总费用居高不下

随着物流企业的实物量和人们对物流的需求不断增长，当前社会上的物流总费用在呈现出逐渐递增的趋势，而导致这一情况的主要原因有以下三点。其一，物流企业的管理成本是具有隐性特征的，所以相应的财务工作人员难以有效地计算，并且当前物流企业需要支付隐性成本越来越大，这是由于市场的客观需求导致的。其二，实物的运输成本变得越来越高，而企业内部快递物流管理能力并没有随着时代的发展有所提升，再加上信息技术的落后，所以使得物流企业需要承担较高的物流成本。其三，物流企业内部各个子系统并没有形成规范化的技术标准，在实际的运作过程中过于随意化，浪费现象比较严重，所以在一定程度上增加了物流企业的成本支出[1]。

三、我国物流企业特点

（一）企业规模小

现阶段，我国百分之九十五以上的物流企业都是中小型企业，根据我国政府相关部门的统计，当前我国物流企业50强中经营规模超过一百亿的企业只有9家，而超过五十亿的也只有9家。如今，我国物流企业最大的特点就是经营规模相对比较小，日常经营的成本支出较高，营收不稳定[2]。

（二）物流基础设施和装备落后

目前，许多西方国家的物流企业所配备的技术装备已经达到了较高的水准，逐渐形成了以信息技术为主导，通过控制运输、配送以及库存管理的方式作为工作支撑的现代物流装备技术格局。虽然最近几年来我国许多物流企业的基础设施和装备已经有所发展，并且还取得了非常卓越的成效，但是相比于国外的物流企业，我国的物流企业依然存在着资金周转效率慢、粗放经营、工作效率低等问题[3]。

（三）信息化、标准化建设滞后

当前，我国所有的物流企业都认为信息化就是已经实现物流现代化的主要标志。但是当前我国大多数物流企业的信息化水平比较低，并且不具备运用现代化信息技术的能力。而物流企业信息化水平的提升则意味着企业的物流运作效率会有所提升，企业内部的质量管理成效能够帮助企业提升自身在市场上的竞争力[4]。

（四）技术上缺乏核心競争力

核心竞争力是一家企业能够激烈的市场斗争中保持稳定发展的关键保证，而物流企业在我国是最近几年才发展企业的新兴产业，它的发展时间不算很长，但是它的总体发展水平却比我国的其他企业慢[5]。

四、解决物流企业融资问题的对策

（一）拓宽资金融资渠道，加速资金回笼速度

在这一背景下，为了能够有效地解决当前物流企业融资难的问题，政府应该及时地调整信用贷款的标准和信贷组成结构，运用相应的政策加强金融机构发挥自己的职能，提升对物流企业的信贷支持力度，从而使当前的物流企业能够获得一定数额的融资资金和信息级别。而物流企业在此过程中应该加强对自身信用体系的建设，在日常的运行过程中与各个银行领导层取得密切的联系，按照银行的期限及时还清本金和利息，避免物流企业出现借款金额超过企业偿债能力的情况，积极地吸引外资[6]。

（二）加强应收账款管理，降低成本

物流企业在进行应收账款的管理过程中，首先要做的就是加强企业内部的事前控制管理工作，同时在企业内部建立良好的顾客信用评价体系，通过相关工作人员的跟踪调查、账龄分析以及借助相应的法律手段来增强企业的账款回收率，提升物流企业的资金周转效率[7]。

（三）发展联盟关系，降低融资风险

物流企业为了能够在激烈的市场斗争中存活下去，就应该加强合作，拥有稳定的战略合作伙伴。在物流企业日常的经营过程中发展稳定的联盟关系是有利企业的长久稳定发展的，其一，稳定的联盟关系能够帮助物流企业更好地了解、响应顾客的实际需求，降低不必要费用的支出，同时还能够提升自身在市场中的企业形象，有利于物流企业的可持续发展。其二，对于中小型物流企业来说，只有加强与其他企业的联合合作，然后采用联合申请信用贷款或是发行债券的形式，构建互相帮助的担保联盟关系，就能够解决物流企业内部无质押以及融资难的情况，这种方式能够有效地降低企业的融资风险[8]。

（四）完善债券市场的发展

在我国物流企业进行融资上市的过程中，往往短期融资的比例是高于长期融资的比例的。如今，我国大多数已经实现上市的物流企业经营的规模比较小，取得经济收益难以达到预期目标，再加上企业的偿债能力普遍较低，所以这无疑在一定程度上提升了物流企业的经营成本[9]。当前，我国现有的资本市场就是股票市场和债券市场，所以物流企业在进行上市融资的过程中可以从这两个资本市场中获取相应的融资。相比于我国的企业融资方式，发达国家的物流企业一般在进行上市融资的过程中，会优先考虑实际获得的收益、风险、筹措的成本等等，通常情况下会选择直接融资，然后在逐步地进行间接融资和股票融资。反观中国的融资偏好，与发达国家企业的融资方式是具有较大差异的，一般我国的物流企业都会选择先股票在债券的融资方式。而这一融资方式的存在与我国当前并没有建立完善的债券市场有较大的关系。对于债券市场来说，它需要同时为政府和企业服务。而只要我国的融资渠道是多元化的，那么就能够在很大程度上提升已经上市的物流企业的资本运作成效，间接促进我国股市的发展[10]。因此，在这一背景下，选择合适的方式促进我国债券市场的发展是非常必要的。为此，首先我们应该满足债券市场实际需求，提升债券市场的供应能力。例如，可以允许商业银行发行金融债券，将信贷资产证券化等方式。其二，应该提升二级市场的流动性，促进债券衍生物品的发展。其三，应该逐步建立健全且规划化的债券信用评级体系，降低企业需要支付的信息成本。虽然当前许多银行和保险公司都会对企业进行信用评级，并且做好后与其他的机构进行共享。但是当前我国还没有形成针对民营物流企业的信用评级体系，这在一定程度上会直接影响管理能力强、技术含量高、偿债能力强的民营企业的融资活动。为此，中国物流应该联合采购联合会向我国的商务部和国务院提出全面落实物流企业的信用评级工作，并且加强对信用评级工作的监督管理。如今，我国对企业的信用评级工作已经实现规模化管理，能够在一定程度上促进物流企业的融资。其四，加强债券托管和结算体系的应用[11]。其五，建立支持中小物流企业融资的专业担保机构。针对中小型物流企业融资行为的专业担保机构在日常的运行过程中，可以借助担保平台和贷款平台来组织群众参与中小型企业融资的活动，从而形成相互担保、联合担保的工作机制。我国的《物权法》严格规定了企业的担保抵押物范畴，对于负债率较低、企业内部管理能力较强的中小型物流企业可以适当地放宽抵押担保的条件。而这种融资体系的目的是为了在不增加我国政府财政负担的基础上，实现对资本的累积，为我国中小型物流企业的可持续发展准备充分的资金，从而促进我国物流产业的磅礴发展。

（五）政府给予一定的融资支持政策

在2009年我国物流就已经联合采购联合会向政府相关部门提交了关于整改物流业融资问题的政策建议，在建议中提出政府应该积极地引导银行等金融机构放宽对物流企业的融资条件，鼓励银行等金融机构能够对信用良好的物流企业提供相应的信贷支持[12]。一直到2010年，我国出台了相应的物流业整改规划，规划中指出：应该在2010年逐步改善物流业经营困难的问题，保障物流企业的可持持续发展，争取能够到2011年培育出一批具有较强竞争力的大型综合物流企业集团，使其能够提升我国物流产业在国际上的地位。而该规划的提出不仅为我国物流业的发展奠定了良好基础，而且还确定了物流企业在国民心中的地位。除此之外，政府还应该积极地鼓励民间资本参与到中小型物流企业的融资过程中，使民间金融能够在很大程度上帮助中小型物流企业获得更好的发展，这一方式无疑在一定程度上为我国许多中小型物流企业的可持续发展提供了良好的平台[13]。

物流企业为了响应国家相应的政策支持，可以通过建立物流园区的方式。但是当前许多物流企业在建立物流园区的过程中普遍存在着资金不足的问题，再加上物流园区的选址有些是无法享受相应的工业用地优惠政策的，所以土地租赁价格非常高，长此以往，会直接导致物流园区陷入高负债的运营情况。因此，政府在此过程中应该将投资的眼光放在符合发展规划的物流基础设施构建上，将相应的土地以合适的价格租给物流企业来建设物流园区，降低企业的经营压力。同时政府还可以为建立物流园区的物流企业发放相应的专项资金，对于发展较好的物流园区给予一定的信贷支持和补贴。

为了能够使我国的大多数物流企业能够正确的应对国家对物流行业所采取的特殊融资政策支持，那么政府就应该适当地放宽货币政策的实施，使其能够在一定程度上促进物流企业的发展

（六）建立物流企业集团财务公司

为了增强物流企业对资金的集中管理，提升物流企业的资金利用率，那么就应该建立物理企业集团财务公司，这样就能够实现为企业的集团成员提供相呼应的财务管理服务。同时建立物流企业集团财务公司也有利于企业内外资源和资金的有效整合，促进企业经营收益的增长。而国家的相關部门在这里也应该建立相应的制度和法规允许物流企业建立自己的财务公司[14]。

（七）大力开展物流金融业务

物流金融就是指通过利用各种形式的金融工具，在保证能够有效控制企业物流正常运行和资金流正常周转的情况下，组织相应的贸易融资活动。在组织贸易融资活动的过程中，一般都会涉及三个主体，分别是物流企业、顾客以及金融机构。其中物流企业需要与金融机构取得良好的联系，因为只有这样金融机构才能够在物流企业进行融资活动的过程中为其提供相应的资金。当前，我国学者对这一业务模式进行了细致地研究，他们从物流银行的角度上进行相应的分析，他们认为物流企业的出现可以代替银行承担委托监督管理的作用[15]。如今，一些大型现代物流企业已经开展了相应的金融业务，并取得了较大的成就，如UPS公司。

五、结语

综上所述，在如今激烈的市场斗争中，我国中小型物流企业为了能够获得长久的发展，就应该积极地组织融资活动，引进先进的基础设施和设备，加强与其他企业的合作交流，实施严格的管理方式，加强外资的引入，在增强自身经济实力的同时，学习西方先进的技术和管理经验，促进自身更好的发展。

参考文献

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[2]申茜. 临沂市河东区中小企业融资问题及对策研究[D].江苏科技大学，2020.

[3]杨天娇. 基于生命周期理论的新宁物流融资行为研究[D].重庆工商大学，2021.

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[5]田野. 小微型企业物流融资模式研究[D].重庆交通大学，2015.

[6]魏一丁. 利用闽台物流金融渠道的两岸双向融资对策研究[J]. 农村经济与科技，2019，30（08）：104-105+183.

[7]林智榕. Y物流公司融资方式及其创新研究[D].福建师范大学，2017.

[8]董继航. 基于供应链金融视角的中小企业融资研究[D].曲阜师范大学，2021.

[9]张春霞，彭东华. 河北省小微型企业供应链融资对策研究[J]. 廊坊师范学院学报（自然科学版），2018，18（03）：83-85+90.