2021年如何避免资产踩雷风险

郭施亮

P2P行业曾经实现了辉煌式的发展，一度实现了数万亿元以上的发展规模级别。从2007年开始兴起以来，P2P行业先后经历了探索期、发展期、爆发增长期以及洗牌期等阶段，在此期间，P2P成为不少家庭必不可少的资产配置方式之一。但是好景不长，在2015年实现了爆发式增长之后，整个P2P行业却快速陷入发展的低谷期，从2016年至今，在短短4年的时间内，已经对整个行业展开了全方位的洗牌，曾经在高峰期有着五六千家平台的P2P行业，如今已经完全清零，这意味着P2P时代正式落幕了。

P2P从追捧到谢幕

民间资金多，投资渠道少，在当年P2P行业有着偏高投资收益率的背景下，吸引了大量资金的关注。与传统的银行理财、货币基金乃至大额存单相比，P2P凭借着较高的收益率优势，逐渐成为不少家庭主要的资产配置渠道。不可否认的是，在P2P行业处于黄金发展的阶段内，对股市、房地产等渠道起到了一定的吸金效应，在庞大民间资金进场的背景下，也促使整个行业壮大至万亿元级别乃至数万亿元级别的水平。

P2P行业本身被市场定义为银行间接融资渠道的有效补充，并解决了中小微企业的融资需求。但是，因后来这个行业的游戏规则被玩坏，且多年来存在着平台实控人跑路、资金转移等问题，P2P行业逐渐演变为一个鱼龙混杂的渠道。

自2016年P2P行业步入加速洗牌期之后，整个行业开始掀起了一轮加快优胜劣汰的过程。自此之后，有的平台开始加快完成合规性的要求，有的平台因无法适应监管合规的要求而不得不选择退出，近年来选择良性退出的平台为数不少。不过，相比良性退出的平台，部分平台因存在资金链断裂、非法集资等问题，却上演了平台跑路等问题，由此也引发了一系列资金追缴过程，给投资者带来了巨大的投资损失。

P2P正式落幕，并非宣布所有平臺都陷入绝境。这些年来，凭借大数据优势以及用户优势的平台，开始采取积极转型的策略，有的平台选择转型为网络小贷公司，有的平台选择转型为消费金融公司，也有的平台选择转型为助贷机构等。不过，在众多P2P平台中，最终得以成功转型的还是寥寥无几，多数平台陷入了良性退出的状态。

曾经辉煌的P2P行业，如今却正式处于落幕的状态。对不幸踩雷的投资者来说，最好的应对策略就是等待。相比良性退出平台的投资者来说，部分平台实控人卷款逃走，导致投资者损失惨重，接下来投资者只能耐心等待清偿以及资金追缴的过程。但是对不少投资者来说，可能面临不能拿回全部本金的风险，这也是P2P投资的一次重大教训。

应该如何制定投资策略

在P2P正式落幕的同时，我们可以看到近年来国内市场的刚性兑付现象正逐渐被打破。在刚性兑付被逐渐打破的背后，实际上伴随着国内市场无风险利率的持续下降，这意味着未来投资者的风险偏好以及风险承受能力将会发生重要的变化。

对投资者来说，经过P2P行业投资的教训之后，未来在投资的过程中，可能会更倾向于谨慎。对不幸踩雷的投资者来说，在随后几年的时间内，难免会存在一个资金积累的过程，在此期间，切忌抱有一夜暴富的心理，试图挽回P2P的投资损失，这也是投资中的大忌。

在实际情况下，投资者应该根据自身的风险偏好，制定出有效的投资策略。例如，激进型投资者可以增加股票、基金的配置比例，稳健型投资者可以增配银行理财、“固收+”等投资渠道，保守型投资者则应该注重货币基金或大额存单的配置比例。每一个投资者自身的风险偏好不同以及风险承受能力不一样，那么就意味着投资者的资产配置计划会有所不同。

不过，对多数投资者来说，在当前内外部市场环境并不明朗的背景下，还是建议资产分散配置，不建议把多数资产集中配置到某一投资渠道之中。例如，对稳健型投资者，可以把股票和基金的投资比例控制在30%至40%，同时把资产增配到大额存单或银行理财之中，这部分资产的配置比例可以高于股票及基金的配置比例。最后，则考虑一些流动性的需求，可以选择货币基金等渠道来满足资产配置的流动性需求。

不要放弃资产配置的计划

对P2P不幸踩雷的投资者来说，目前最佳的策略就是一个“等”字。假如平台属于良性退出的性质，那么投资者可以联系平台，做好相应的备案与资料收集，耐心等待平台退回本金的过程。虽然这个过程比较长，但对选择良性退出的平台来说，应该会有一套比较完善的资金退回方案，也会给投资者一个合理的交代。

但是对存在资金跑路的平台来说，投资者不仅仅需要耐心等待，而且还需要通过合理合法的渠道进行维权。与此同时，还需要做好登记与备案，并做好相关资料的收集。但是对这类投资者来说，可能需要做好漫长等待的准备，而且可能存在本金不能完全追回的风险。接下来，就需要耐心等待平台清偿以及资金追偿的过程，但投资者不宜抱有太大的希望。

P2P行业的正式落幕，确实给不少家庭带来了很大的影响。其中，对不幸踩雷的投资者来说，未来数年的投资策略可能也会偏向于保守，因为投资者也需要一段时间来弥补资金的损失，起码用数年的时间来完成资金的积累过程。但是经过P2P行业的大洗牌之后，投资者也不要完全放弃资产配置的需求，因为拥有一套稳健有效的资产配置方案，可以让投资者用更短的时间弥补损失，更快实现资金积累的过程。

对投资者来说，在投资过程中，应该注重四大要素，包括安全性、合规性、流动性以及收益率。其中，在这四大投资要素之中，最重要的还是安全性与合规性的问题，在满足这两大要素的基础上，再考虑流动性与收益率两大要素。

经历P2P行业的洗牌风波之后，未来投资者确实应更注重安全性及合规性的问题，对每一个投资渠道，都应该先看政策监管层面上的定义，千万不要把钱投向缺乏合规性以及安全性的投资渠道，虽然表面上可以获得很高的投资收益率，但实际上却导致投资者得不偿失，当年宣称收益率非常高的投资平台，如今也让投资者吃了大亏。

对投资者而言，需要制订好完善有效的资产配置计划，尽可能把资产分散配置，避免资产集中单一投资的踩雷风险，这也是P2P大洗牌后一次深刻的经验教训。