混合类理财产品再升温

2021-06-01普益标准

理财·市场版 2021年1期

当前，随着投资者理财意识的提升以及投资经验的积累，客户投资需求呈现多元化发展，其不仅仅只是关注于固收类产品的投资，对偏权益类、衍生品类产品的投资关注度也在不断提升。同时，债券爆雷、股市熔断等“黑天鹅”事件的爆发，也使得更多投资者意识到难有单一资产能够一直穿越周期。

另外，据建设银行与波士顿咨询公司发布的《中国私人银行2019》报告统计，投资者在被问及需要金融机构提供哪些投资建议时，60%的客户选择了“大类资产的配置比例”，在所有建议类型中位列第一位，这也表明投资者对资产组合配置理念的理解越来越深。

混合类理财产品发行热

随着市场对多元化和组合配置的需求越来越强，2020年以来，银行净值型混合类理财产品发行逐渐升温。

据普益标准数据监测，资管新规以来（截至2020年11月底）银行理财全市场共发行净值型混合类理财产品2821款，其中2020年前三季度总计发行1595款，占比高达56.54%。总体来看，净值型混合类理财产品发行逐季度上升，产品发行热度持续高涨。

其中，统计数据显示，混合类理财产品中，股份制商业银行发行占比最大，共计发行1337款，发行占比47.39%；国有控股银行和城市商业银行发行量相当，发行占比均在24%左右。其中，理财子公司方面，2019年7月19日，建信理财发行了第一款净值型混合类理财产品，截至目前，理财子公司共计发行602款净值型混合类理财产品（包含部分由商业银行转至理财子公司的产品），工银理财共计发行324款，拔得头筹，其次为中银理财和农银理财，均发行69款。

哪家银行的产品收益更高？

在这么多混合类理财产品中，究竟哪家银行的产品收益更好，投资者该如何选择呢？

普益标准统计数据显示，整体来看，中国银行产品总体表现亮眼，而工商银行收益最高。

例如，在2020年1月1日至11月30日期间，工商银行境外专项理财产品区间年化收益率达73.05%，收益最高。

2020年新冠肺炎疫情暴发以来，境外多数央行持续向市场注入大量流动性资金，一定程度上推高了海外资本市场的上行，使得投资于境外理财的产品获取到了相对高收益。

而从收益排行前10名来看，中国银行的占比最多，整体表现更佳。在收益排名前十的混合类理财产品中，来自中国银行的产品有4只，平均收益率为23.72%，且皆为“中银理财-智富”（灵活配置）系列，该系列产品总体运行表现较为出色。

不仅如此，中国银行的混合类理财产品整体收益也比较亮眼。2020年以来，中国银行总体平均收益率为13.63%，天津银行和招商银行位列第二、三位，总体平均收益率分别为11.33%和10.32%。

值得注意的是，排名前十的商業银行中未有农村商业银行上榜。

产品以封闭式为主

值得注意的是，在2821款净值型混合类理财产品中，封闭式产品占比八成，产品期限偏长。

具体来看，在现有的净值型混合类理财产品中，绝大多数产品为封闭式运作管理，统计期间发行的净值型混合类产品，封闭式产品占比79.79%，近乎八成。