食用菌行业龙头的扩张与延伸

林木

我国食用菌工厂化生产的行业标准制定尚比较滞后，缺乏规范的生产标准，行业整体集中度也较低。2020年以来，日产能排名行业第一的雪榕生物通过扩建生产基地进一步完善全国战略布局，同时在食用菌精深加工和植物基食品研发领域加大投入，有力地巩固了其在食用菌行业的领先地位。

关键词：食用菌；品牌建设；植物基食品

上海雪榕生物科技股份有限公司（以下简称“雪榕生物”）始创于1995年，是我国食用菌行业领军企业，主营食用菌的研发、工厂化种植与销售，历经25年的发展与创新，雪榕生物已在上海、四川成都、吉林长春、山东德州、广东惠州、贵州毕节、甘肃临洮建成七大生产基地，拥有18家智能化、标准化食用菌农场，形成了金针菇、白玉菇、蟹味菇、海鲜菇、杏鲍菇、香菇、鹿茸菌、灰树花等多品种矩阵系列。

雪榕生物现有食用菌产能近1300吨，位居全国之首。1月27日，在山东省德州市举行的2021年1月份重点招商项目集中签约活动上，雪榕生物通过“线上+线下”相结合的形式签约了雪榕生物蘑菇深加工项目，进一步扩大食用菌项目在山东的投资。

线上线下齐发力

2016年，雪榕生物在深圳交易所创业板挂牌上市。根据雪榕生物发布的年报数据，公司2017年实现营业收入13.30亿元，同比增长33.20%；实现归属于上市公司股东的净利润1.22亿元，同比增长16.79%。2018年，雪榕生物实现营业总收入18.5亿元，同比增长38.8%；实现归属于母公司所有者的净利润1.5亿元，同比增长23.7%。2018年，雪榕生物非经常性损益对其业绩影响较大，合计1.1亿元，其中非流动资产处置损益、政府补助分别为7383.6万、5840.2万元。扣除非经常性损益后归母净利润为4204.1万元，同比降低63.3%。2019年，雪榕生物实现营业收入19.65亿元，同比增长6.39%，其中，种植业与林业行业已披露年报个股的平均营业收入增长率为54.72%。实现归属于上市公司股东的净利润2.20亿元，同比增长45.47%（见图）。

近年来，雪榕生物销售的食用菌产品以金针菇、真姬菇、杏鲍菇、香菇为主。2019年，雪榕生物主营业务收入主要来自金针菇，营收15.4亿元，占比高达78%；真姬菇营收2.9亿元，占比15%。从经营数据来看，雪榕生物金针菇产品营收占比较高接近80%，同时毛利率27.1%，属于公司最主要的赚钱来源；真姬菇和杏鲍菇营收占比较小，也不怎么赚钱，毛利率只有0.64%和4.93%。

2019年开始，雪榕生物把品牌建设作为雪榕生物的首要战略，通过线上、线下双线驱动，进一步优化了公司的销售格局。2020年年初，受疫情影响，餐饮行业大面积停业、部分农贸市场关停及物流不畅等对传统销售渠道造成较大的影响，雪榕生物借助品牌优势和全国布局优势，迅速调整销售策略，大力拓展商超、线上生鲜电商等渠道，实现了商超及线上生鲜电商平台销售规模大幅增长，进一步优化了公司的销售渠道。公司主要产品金针菇的销售价格同比增长明显，且单位生产成本同比下降，毛利率提升近10%，2020年前三季度业绩增长迅速。

根据雪榕生物2020年前三季度财报，公司2020年前三季度实现营业总收入15.6亿元，同比增长18.4%；实现归母净利润2.2亿元，同比增长97%。报告期内，雪榕生物毛利率为22.7%，同比提高5.1个百分点，净利率为12.9%，同比提高5.2个百分点。目前，雪榕生物已入驻盒马鲜生、每日优鲜、叮咚买菜、美菜、食享会、十荟团等生鲜电商头部平台，发挥自身七大生产基地创立“新鲜半径”的优势，每日直供电商仓储，让产品最快能24小时直达C端消费者手中。雪榕生物采用线上、线下推广双线驱动模式，全面开展新营销，助力销售增长。同时，公司采用微信朋友圈、微博、抖音等线上花式协销，强化雪榕线上品牌力，社区团购也已参与。

产能不断扩大

目前，我国食用菌工厂化生产的行业标准制定比较滞后，缺乏规范的生产标准，行业整体集中度较低。据中国食用菌数据协会统计数据，截至2019年6月，我国食用菌工厂化生产企业竞争格局未发生较大改变，排名前四的企业依然是雪榕生物、众兴菌业、如意情，以及华绿生物。其中，从产能方面来看，雪榕生物当时以1140吨的日产能排名第一，其次是众兴菌业，日产能为775吨，如意情、华绿生物日产能分别为363万吨、327万吨，位列三四名。

2020年，雪榕生物坚持秉承“科技還原生态之美”的理念，专注于生产绿色、安全、健康的食用菌产品，在扎实推进现有基地建设的同时，也在进一步完善全国战略布局。2020年9月18日，雪榕与湖北汉川经济开发区管理委员会签订了《投资合同书》，雪榕拟在园区征地约460亩，总投资15.5亿元用于新建综合性食用菌产业园项目。12月22日，该项目正式开工，项目占地约425亩，将新建集研发、生产、物流、观光于一体的食用菌产业园，项目投产后可实现年销售额22亿元、年税收700万元以上。湖北汉川生产基地项目在华中地区，能进一步完善全国布局战略，填补公司华中地区的空白，促进公司在华中地区的市场开发和业务拓展，有效降低物流成本和实现本地化运营，有助于雪榕生物的综合竞争力和盈利能力的提升。

2020年9月28日，雪榕生物与安徽省马鞍山市和县人民政府签订《投资协议书》，拟在安徽省马鞍山市和县内征地约350亩，新建安徽和县雪榕食用菌现代农业产业园项目，项目分两期建设，总投资额约10亿元。安徽马鞍山基地项目所属华东地区，是长三角的经济中心城市之一，也是雪榕生物深扎长三角一体化发展的具体举措。

雪榕生物作为国内产销规模最大的食用菌企业之一，随着两大生产基地的落户，将会在国内形成上海、四川成都、吉林长春、山东德州、广东惠州、贵州毕节、甘肃临洮，以及湖北汉川、安徽马鞍山九大食用菌生产基地。目前，全国已有17家工厂，泰国曼谷工厂已经投产，形成了“17+1”的全球化生产体系。同时，德州4期、5期，临洮2期也在按计划顺利推进。雪榕生物不断扩大产业规模、战略布局持续完善，成为支撑雪榕快速而高质量的重要推动力。

雪榕生物表示，未来随着雪榕生物工厂项目的逐渐落地，雪榕生物将在国内形成华东、华南、西南、西北、华北、东北、华中多地区食用菌生产基地布局。全面覆盖国内市场，对企业全球化发展形成有力支撑，持续强化企业竞争力。

入局植物基食品市场

雪榕生物曾表示，中国肉类市场规模接近3万亿，即使“人造肉”份额占比10%，也意味着非常广阔的空间。2020年，雪榕生物开始了在食用菌精深加工和植物基食品领域的大举布局。

2020年7月8日，雪榕生物披露对外投资公告称，拟以自有资金1400万元对北京未食达科技有限公司（以下简称“未食达”）投资，从而持有未食达10%的股权。未食达是我国较早进行植物肉研发的企业之一，2020年4月，未食达旗下植物肉品牌“烩粹”与待煮拉面品牌“拉面说”合作推出了“植物肉”意酱面，使中国植物肉品牌逐步走向了大众视线。2020年6月，未食达与京城知名餐饮品牌“金鼎轩”达成战略合作，全面研发“中餐肉类替代方案”。雪榕生物表示，公司将与未食达共同研发以食用菌菇蛋白为植物基的“人造肉”餐食产品。

随后在7月14日，雪榕生物发布公告称，雪榕生物与爱逸食品拟在厦门共同投资设立植白（厦门）生物科技有限公司，双方分别出资400万元和600万元，进行植物基（含菇蛋白）休闲食品及其周边产品的研发、生产、销售。雪榕生物曾对此表示，爱逸食品作为我国知名的食品科技准独角兽企业，已培育出多个风靡全网的爆款产品，且在“植物肉”休闲零食研发有多年储备。而公司可为此提供優质、安全、充足的食用菌和菇蛋白原料，这也是公司对食用菌精深加工以及健康休闲食品领域的进一步布局。

2020年7月30日，a1零食研究所与雪榕生物达成合作，双方成立合资公司，共同深耕植物基休闲零食产品。据了解，a1零食研究所成立于2016年下半年，是国内知名零食创新品牌，不到四年的时间已完成了三轮总共数亿元融资，并打造出a1云蛋糕、蛋黄酥、西瓜吐司等多个爆款，并拥有包括烘焙、坚果、肉制品、海洋制品、果蔬等六大类别300多个单品。在食品行业消费升级的大趋势下，“健康”“环保”等元素愈发成为重要的消费驱动力，人造肉的市场潜力毋庸置疑。据MarketResearchFuture在“全球肉类替代品市场 （2018—2023） 报告”中预计，到2023年，全球人造肉市场规模将达到61亿美元。a1零食研究所联合创始人、CPO钟善良表示，此次与雪榕生物成立合资公司将发挥两家公司的优势，也是a1零食研究所在突破边界方面重要的探索。据了解，合资公司的产品研发方向将分为三个层次推进：第一步，用菌菇解决方案融合现在市场上“素肉零食”采用的大豆原料，主要目标是提升拟真口感。第二步，提取菌菇中高质量的菌菇蛋白，优化市面上植物肉中含有的大豆蛋白，主要目标是提升营养；第三步，尝试提取菌菇中的多糖，为产品赋予“提升免疫力”等功效，打开更高端的健康需求市场。合资公司的第一款菌菇植物肉产品预计将于2021年下半年走向市场。

雪榕生物认为，投资未食达和爱逸食品，是雪榕面向食用菌精深加工和科技食品领域的战略布局，是与主业关联性最强、最具成长价值的产业延伸。在未来，雪榕将建立“植物肉”餐食产品及菇蛋白休闲食品共同发展的多层次产业布局，有利于公司进一步把握食品科技和健康消费的赛道机遇。同时，雪榕生物指出，目前的“植物肉”产品，就烹饪方法而言，如果用于煮火锅、烧烤等，可能劲道不够，容易散掉，这也是公司在研发层面推动未食达的一大发力方向。而“植物肉”（含菇蛋白）目前的研发重点，是提升口感和降低成本。

2020年8月13日，雪榕生物发布公告，计划在江西省九江市都昌县投资20亿元，建设雪榕生物食用菌产业园项目即食用菌工厂化生产车间及食用菌精深加工项目。该项目为分期投资，其中一期项目计划投资7亿元，二期项目计划投资13亿元，主导产品为金针菇、杏鲍菇、真姬菇等食用菌产品。项目建设用地面积约500亩，分两期供地，其中一期200亩左右，二期300亩左右。