康佳集团现金流管理问题探析

2021-03-30杨婷阁王永德黑龙江八一农垦大学

营销界 2021年8期

杨婷阁王永德（黑龙江八一农垦大学）

■现金流管理概述

（一）现金流管理的基本概念

现金流是企业在一定时期内由于生产经营活动产生的现金流入与流出情况的总称，现金流以收付实现制为基础，而净利润采用权责发生制，前者相较于后者更能反映企业真实的经营状况。现金流管理是企业通过预测、分析、计划、决策等手段对企业当前或未来一段时期内现金流入和流出进行系统的管理，从而达到企业价值最大化的目标。

（二）现金流管理的特点

（1）资金需求量大。家电制造类企业各个环节投入资金需求比较大，尤其是在投资前期由于生产制造的需要必须购买大量的机器设备，固定资产所占比重较大，且机器设备专用性强，不易变现，仅依靠企业资金难以维持生产经营，主要借助银行借贷等融资渠道保证资金供给。

（2）产品更新换代速度快。家电企业生产的产品制作流程相对固定，随着企业研发与创新能力的提高，各类产品的核心技术和性能在不断提升。正因为如此，产品更新换代速度加快，过时的库存商品可能造成积压。

■康佳集团现金流管理现状

（一）康佳集团基本情况

康佳集团于1980 年成立，注册资本12 亿元人民币。1992 年，康佳集团A、B 股股票同时在深圳证券交易所上市；2015 年康佳采取资本公积转增方式增发资本；2016 年实现经营反转；2017年年收入达312 亿元；2018 年集团以消费电子业务为基础，向战略性新兴产业升级、向互联网及供应链服务业务延伸。

（二）康佳集团现金流管理现状

从表1 中的数据可以得出，康佳集团近三年经营活动现金流入占总现金流入占比均在60%以上，分别为67.65%、73.48%、62.82%。由此可见经营活动产生的现金流是企业现金流入的主要来源。同时2018 年经营活动流入占比提高，其主要原因是企业开拓了供应链贸易业务导致营业收入增加。投资活动占比逐年降低，说明企业投资活动对总现金流入的贡献较小，尤其在2018年由于非持续性投资收益的减少造成投资活动占比降幅增大。在2017 至2019 三年间筹资活动占现金流入的比重位居第二且该比例逐年增加，表明企业对资金需求较大，加大筹资力度，对筹资活动的依赖性增强。

从表中可以看出，2017 至2019 三年期间康佳集团经营活动现金流出占比保持在65%以上，说明企业经营规模相对稳定。比重呈现逐年下降趋势也有利于企业经营活动产生正向的现金流，增加企业净现金流。投资活动占比相对比较稳定，反映企业对投资保持谨慎态度。筹资活动占比逐年增加，表明企业在筹资的同时也面临较大的偿债压力，企业应该优化筹资结构，防范财务风险。

■康佳集团现金流管理存在的问题

（一）企业对现金流管理重视不足

康佳集团对营运资金管理重视程度较低，一个企业要维持正常的运转除了有持续稳定的营业收入外，还应该具备适量的营运资金。营运资金的管理和现金流管理两者密切相关。康佳集团2017 年经营活动现金流量净额为负，是因为企业应收账款和应收票据管理方面存在缺陷。营运资金没有得到良好的循环，会造成资金链断裂，形成坏账、影响企业现金流管理。

（二）缺乏健全的现金流预算管理制度

由于企业现金流管理意识淡薄，导致康佳集团现金流预算管理制度不够完善，集团内部资金紧张，经营活动现金流量为负数，筹资的主要渠道是外部借款，偿债压力较大。现金流量预算编制未能结合实际情况，未能准确预测资金需用量，资金使用混乱，缺乏规划，不够科学合理。

（三）偿债风险高

从康佳集团年报中可以计算得出2017-2019 三年间的现金流动负债比率分别为-28.70%、-14.24%、-6.97%，现金流动负债比率越大反映企业偿债能力越强。从中可以看出企业经营活动产生负向的现金流，不能满足偿债需求。同时企业的筹资渠道主要依靠外部借款，筹资渠道单一，从近三年筹资活动的现金流入流出也可以看出企业面临一定程度的债务风险。

表1 现金流入流出结构表

■康佳集团现金流管理优化建议

（一）培养现金流管理意识

现金流管理是企业财务管理的重要组成部分，企业应该重视现金流管理，培养现金流管理意识。评价企业经营成果不能仅依靠利润指标，还应该重视企业现金流是否充足，活跃。现金流反映企业在一定时间内资金运转的整体情况，是评价企业经营能力、偿债能力、财务风险大小的重要依据。此外，企业财务人员在实际工作中也应该注重培养现金流管理意识，学习现金流管理方法，最大限度地提高企业资金利用效率。

（二）重视现金流量管理与预测

1.完善现金流预算管理制度

企业进行现金流管理，应结合企业自身实际情况，建立科学系统的现金流预算管理制度。明确预算管理制度的要求，增强资金使用效率，实现企业现金流量的高效管理。同时企业还应根据自身未来发展规划，做好现金使用量预测。现金流量预测有助于系统规划现金流管理活动，是企业进行预算管理活动的基础。通过现金流量预测，企业可以提前做好筹资的计划，降低企业财务危机。

2.建立现金流风险预警管理系统

为了能及时掌握企业现金流使用情况，避免可能发生资金链断裂的情况，企业应该根据自身业务实际经营情况，结合现代信息技术，建立现金流风险预警管理系统。当现金流使用量超出系统规定的正常范围后，及时预警，追踪资金流出去向，分析企业可能面临的风险与危机，由特定的机构和人员及时传递现金流预警信息，有助于管理者制定防范措施，降低风险。