一价定律视阈下中国在世界市场一体化舞台中的角色研究

钱森萍

(南京财经大学经济学院，江苏 南京210023)

一、 引言

过去十几年中，中国在国际事务中不断增强自身的影响力，在世界舞台上发挥着越来越重要的作用。 同时，我国不断加深和各国的密切交流，并积极开放国内市场。 目前，中国主导建立了亚洲基础设施投资银行，该银行旨在促进亚洲地区经济增长建设。 受中国经济发展的推动，论文旨在通过一价定律(LOP)研究中国在世界市场经济一体化的过程中承担着怎样的角色。 一价定律指出，当贸易开放且交易费用为零的情况下，同样的货物在不同的市场上销售，用同一货币来表示的货物价格应该相同，否则会发生套利行为。 一价定律(LOP)是购买力平价理论(PPP)的基础，在宏观经济学中占有突出地位，测算购买力平价是国际金融领域最活跃的研究领域之一(Frenkel，1978；Froot and Rogoff，1995；Rogoff，1996；Taylor and Taylor，2004)。 因此，论文的结论会对未来中国在国际交往中，尤其是和希望建立货币联盟的成员国进行金融与货币政策的合作时，产生重要影响。

自改革开放以来，我国逐步脱离了原来的计划经济模式，减少了政府直接干预，推进了经济市场化进程，中国以开放的姿态拥抱世界市场，并不断加深与国际各方面的合作。论文基于一价定律检验中国改革开放是否推进了世界一体化的进程，是否达到了其推进自由贸易和空间合理化的目标。 尤其是我国自2001 年加入世贸组织后，进一步开放了国内市场，将经济自由化的政策推行到全世界。 实践是检验真理的唯一标准，科学而准确地判断这些改革对市场一体化的影响还需通过实证检验。 确定国际市场一体化的程度，以及中国在这一进程中扮演何种角色，有助于我国制定正确的国际市场竞争战略。

二、 文献综述

按照马歇尔的定义(1961)，国际商品市场上“一价定律”体现为:在有贸易发生并且贸易可以自由发生的情形下，某种商品在不同国家的市场上减去交易成本后的同一货币价格相等。 “一价定律”的成立反映了异地市场间的完全整合，理论上也称之为市场的竞争性均衡。 “一价定律”是国际经济学的基石，研究一价定律是否成立有助于评估国际市场的一体化程度，其经验证明对理论研究乃至政府和企业政策的制定有着重要意义。

一价定律指出，由于市场参与者进行套利行为，同一产品在不同市场销售后，换算成同一货币的价格应该是相同的。 然而，各位学者通过大量现实数据实证研究分析表明，可贸易品的价格会偏离一价定律。 例如，Isard(1977)通过STIC 分类对美国和其他发达国家的主要商品交易价格进了研究，发现了可贸易品价格显著偏离一价定律的现象。 不久之后，Richardson(1978)利用美国和加拿大的数据，也得出类似的结论。 Engel(1995)为测算可贸易品在一价定律上的偏离，通过加权可贸易品和不可贸易品的价格来反映一揽子商品在不同国家的差异。 同时，作为重要的双边贸易伙伴，中国与美国的贸易量在近些年迅速上升。 然而学者们对于中美间商品价格的关系研究较少。

价格水平对于一价定律偏离的解释，可以分为微观和宏观两个层面。 微观层面的解释包括市场分割和交易成本的存在。 首先是“针对市场定价”，由于不同的国家之间存在市场分割，消费者偏好、金融环境等因素都会促使生产者在不同的市场采用差别定价策略，这必然导致可贸易产品的价格偏离一价定律。 除此之外，由于存在一些不可避免的交易成本，只有批发商能因为规模效应的存在减小运输成本的影响以进行套利，而单个消费者难以实现对可贸易商品的套利。相关学者使用距离变量来度量运输成本，但是并不完全准确。 两个不同国家之间的交易费用是比同一国家间的距离远近更重要的因素，因此，“边界效应”更加重要。

而宏观方面的解释主要是物价水平层面，短期价格水平的调整具有黏性(Engel，2002)。 针对市场定价将导致一国国内可贸易品的价格存在黏性， 将偏离一价定律。Alessandria 等(2011)使用美国的进出口贸易数据发现，美国对不同的出口地区存在明显的价格歧视现象，不同市场不同定价，同质商品对发展中国家的出口价格更低，因为低收入人群对于价格更加敏感，他们会为了搜寻更低的价格而花费更多的时间，所以，在美国对低收入国家输出的可贸易品价格中，偏离一价定律会表现得更加明显。

“一价定律”的验证对国际贸易和汇率理论至少有两个重要意义:①某一国际商品市场是否处于帕累托有效状态；②“一价定律”作为经济学理论的前提假设，是否存在可靠的经验证据将直接关系到经济学假定的准确性(Parsley，1996)。 在汇率经济学中，“购买力平价”理论的成立依赖于各单个市场之间的整合关系，即“一价定律”的存在。 经济学家们设计各种模型来验证“一价定律”，检验工作主要集中在两个方面:第一，如何提高验证的准确度和说服力；第二，由于这类检测模型大多对变量个数有较强的限制，因此，解释检验结果并探讨造成整合或隔离状况的结构性原因相当关键。 即使是像美国或欧元区这样的单一货币市场，大多数的贸易壁垒已经消除，仍然不能在实践中保持绝对的一价定律。 于是，论文考虑将一价定律的收敛性作为市场整合的证据。 为了检验价格收敛，通过检查相对价格是否会在某一时间内发生反转，在这些相对价格中，不符合单位根假设将被当作支持一价定律的证据(Pesaran，2007；Phillips，2007；Westerlund，2013)。

论文考察国际市场一体化的程度，以及中国在这一进程中如何发挥重要作用，主要是针对中国在世界市场中贸易品和非贸易品价格的趋同过程进行研究。 首先针对贸易品之间的价格趋同，来评估我国在世界市场一体化进程中所遇到的贸易壁垒，评估我国改革开放进程中的开放程度。 其次研究非贸易品的价格趋同，对我国熟练劳动力和服务提供者在国际上的自由流动提出相关建议。

三、 数据分析

论文的分析基于CityData，这是全球主要城市和国家当地零售价格最全面的数据集，由经济学人智库(EIU)进行的一项调查。 每年，EIU 收集当地约160 种个别商品和服务的零售价格，如“白糖，1 公斤”“阿司匹林，100 片”“出租车，一公里起步价”和“访问牙医(一次X 射线和一次填充)”等遍布全球140 多个城市的服务提供商。 CityData 数据集为计算和比较全球主要城市的生活成本提供了一致的基础。 跨国公司可以用它来确定在世界不同城市工作的员工的薪酬水平，因为商品和服务在不同城市之间具有高度可比性，一价定律决定了这一点。 CityData 在零售价格调查时也收集当地货币与美元之间的汇率，因此在进一步转型和分析之前，它将所有当地货币价格转换为美元价格。 在CityData 调查中，许多商品的价格来自不同的商店，并对于大多数服务和商品提供平均价格。 因此，论文选择超市或连锁店这些在整个国家更具可比性的商品价格，并将这些商品分为两组，贸易品和非贸易品。

美国收集的EIU 价格数据与美国劳工统计局的分类价格数据密切相关。 对于大多数类别的商品和服务，这两项调查的抽样强度相似。 Rogers(2006)表明，EIU 价格变化与所有欧洲国家的CPI 通胀之间存在正相关关系。 EIU 数据已被用于 其 他 研 究， 如Bergin 和Glick (2007)， Hufbauer 等(2002)。 论文分析中国在世界市场一体化进程中的影响，基于一价定律探讨在价格趋同的过程中，中国作为亚洲地区经济重心的影响力是否发生变化，以及如何继续保持这一趋势。

首先考察在不平衡样本中，中美两国价格偏离的时间路径，找出城市的价格差异随时间推移而发生的变动。 理论上将商品分为可贸易品和不可贸易品。 可贸易商品是指可以通过套利活动消除区域间价格差距的商品，如果不考虑交易成本等因素，套利活动将可贸易商品的地区间价格差异保持在较小范围，即同种可贸易商品在各地的价格是一致的，应该服从一价定律；不可贸易商品是指难以在国际市场进行交换的商品，不同地点的同一商品的价格差异不能通过套利活动消除，其价格主要由国内因素决定。 反映可贸易品在国内外的价格差异，即文献中经常提及的“一价定律偏离”因素。由于跨国交易成本(包括运输成本、时间成本等)的存在，这一部分通常不为零。 图1 显示了中国1990 年至2016 年期间可贸易品、非贸易品和所有商品的价格标准差。 可贸易品的价格差异低于非贸易品，特别是从1990 年到2006 年，三个项目的价格差异随着时间的推移而减少。 来自美国价格基准的价格波动动态与中国不同。 在图2 中，美国三个项目的价格标准偏差在样本期间波动幅度较大，两次金融危机之后到达一个峰值。

图1 中国价格基准

图2 美国价格基准

其次实证检验样本期间内价格离差的变化是否具有显著性。 包括对整个回归方程进行

F

检验，并计算这些年度样本估计的差异比率。 同时，注意将2008 年选为被替代的最后一年，以排除全球危机对价格波动幅度的影响。 若

F

统计量的值＜1 表示价格差异增加，而值＞1 表示随时间的分散度降低。 如图1 所示，非贸易品类别的价格差异显著下降，在表1 中显示为中国非贸易品的

F

统计量的值＞1。 值得注意的是，中国2000 年加入WTO，这一事件会对样本期间的价格变化造成一定影响。

表1 基于F 统计量的价格离差比

?

四、 结论与政策建议

自2008 年全球危机以来，世界贸易增速显著放缓，贸易保护主义正在兴起。 近几年来，国际关系出现了重大脱节，包括英国退出欧盟、美国退出跨太平洋伙伴关系、现有自由贸易协定的重新谈判(NAFTA)以及当前中美贸易战等。 对于这些事件的共同解释是，美国新政府不太开放贸易政策。

因此，考察可贸易产品偏离一价定律的因素，将会是未来国内研究的重点。 造成国内可贸易产品价格偏低的重要原因中，很大程度上是政府公共服务、基础设施投入、信用建设等不可贸易因素发展不健全所致。 对于可贸易商品而言，尽管多边贸易自由化举措(如AEC，东盟经济共同体协定)和单边层面(加入WTO)都导致价格趋同，但收益可能有限。绝大多数商品，特别是成熟区域价值链中的中间商品，平均有效关税率接近于零，尽管如此，国际间货物的自由流动仍面临许多挑战。 从长远来看，中国经济增长放缓，从依赖货物出口转向依赖国内消费和服务，这将对贸易品的价格趋同产生一定影响。

而对于非贸易品，样本期间价格的趋同显著。 这一方面可能是收入趋同和劳务移民、汇款流入、旅游收入和该地区外国直接投资的上升趋势的副产物。 又该采取何种措施来消除对服务贸易的限制以提高我国服务提供者的竞争力，如何实现熟练劳动力的自由流动呢? 随着区域经济在经济发展和人口统计方面的成熟，服务贸易在未来将变得更加重要。 至少在亚洲某些地区，加强协调移民政策、劳动法和实践、教育标准和专业认证，将大大有助于提高该地区的经济效率、竞争力和福利。 随着中国经济与全球融合程度的提高，以及服务业占比的增加，非贸易品相对价格对人民币实际汇率的解释程度将会上升，汇率政策的制定也需要越来越多地关注房地产等非贸易品相对价格的变化。

因此，研究中国等其他主要经济体能否在国际经济关系中发挥更积极的作用和促进世界经济一体化进程，具有重要的现实意义。 该研究结果不仅对中国，而且对今后许多的贸易伙伴都具有重要的政策意义。 在我国加大贸易开放力度、经济发展迅速的同时，要警惕我国目前严重的发展不均衡问题。 虽然近年来我国人均GDP 收入差距不断缩小，但是区域间公共服务设施水平和经济集群间产业结构都存在一定差距。 因此，对于我国政府而言，要综合利用好资本和劳动力等资源，做好交易成本、运输成本的优化，同时调整产业结构分布，以迎接广阔的国际贸易前景。