浅谈如何读懂财务报表

张 敏

（宁波市镇海区职业教育中心学校，浙江 宁波 315000）

1 读财报前的知识储备

企业财务报表至少包括三张，即资产负债表、利润表和现金流 量表。

资产负债表是反映小企业在某一特定日期的财务状况的报表，是静态报表，其正表是资产负债表的主体，列示了用以说明小企业财务状况的各个项目。我国小企业资产负债表采用账户式，左右结构。企业的成立与运营离不开资金，报表的右边是资金的来源，无外乎举债或投资者投入资本，所以，资产负债表的右边分为负债和所有者权益两项，按照偿还债务的紧急程度从上而下排序，分为流动负债、非流动负债和所有者权益，左边代表资金的去向，组成企业的资产，按照资产的流动性强弱或说是变现的快慢排序，分别为流动资产和非流动资产。

利润表是反应小企业在一定会计期间经营成果的报表，是动态报表，也叫“损益表”，反映一定时期内企业的净利润或净亏损的情况。我国利润表格式采用多步式结构，通过对当期收入、费用支出项目加以归类，分步计算营业利润、利润总额和净利润。由于利润表是依照权责发生制编制的，还未收到的货款可能被算作收入，还未付出的成本可能被计入成本；亦或是收到的资金不算做收入，已付出的资金不计入成本，所以有时需同时关注事关企业存亡的现金流量表。

现金流量表是反映小企业在一定期间现金流入和流出情况的动态报表。现金，是指小企业的库存现金以及可以随时用于支付的存货和其他货币资金。其实质就是对资产负债表中的货币资金科目下“现金及现金等价物”变化的展开。但是货币资金里除了现金及现金等价物，可能还存在一些不可随便动用的资金，这部分不算现金及现金等价物。公司涉及现金的活动分为三大类：经营活动、投资活动和筹资活动，现金流量表依此三类现金流量而编制，最后欧汇总反映某一期间的净增加额。

三大报表是相互联系、相互制约的有机整体，在读财报时需将三个报表结合分析，同时还需关注财务报表附注内容，分析财务信息的切入点才会更具体。

2 资产负债表

普通投资者喜欢看利润表，高手更关注资产负债表，经验丰富的投资者也许还会结合利润表和现金流量表来相互印证，最终仍会将焦点聚集在资产负债表上。资产负债表的资产部分按资产变现难易程度排序，主要是便于债权人快速评估企业的短期与长期偿债能力。资产负债表项目繁多，在此和各位新手财报阅读者主要探讨财务数据分析需重点关注的项目。

2.1 货币资金

通常认为，企业有三种途径可以产生货币资金：吸收投资或举债、出售资产、经营活动的现金流入大于现金流出。分析货币资金时，往往需结合企业短期债务情况和企业经营状况。货币资金过少，可能会影响企业的短期偿债能力；货币资金过多，在企业经营状况良好时，会因货币资金不能及时投入营运而丧失投资收益。

2.2 应收款项

现行的市场环境下大部分产品是买方市场，通常是买方先拿货，之后再付款，在这种模式下就会产生应收款项，此处仅以最常见的应收账款进行分析。

2.3 存货

分析存货，需适当考虑存货的计价方法，因为存货在销售时，不同的计价方法也许能较大地影响营业成本，从而影响企业的利润。目前常用的方法有先进先出法、加权平均法和个别计价法。网络上流传的对此通俗化的解释是：锅里有新饭又剩饭，先吃剩饭，就是先进先出法；把它们搅和在一起吃，就是加权平均法。个别计价法，则用于大件、昂贵、不可替代使用的存货。一般而言，无需特别关注企业的计价方法，企业的计价方法一般不会随意改变，从长期看，这种影响较小，但如果企业突然改变计价方法，那需引起我们的重点关注。

3 利润表

与资产负债表相比较，利润表的阅读与分析难度就小多了。主要计算三个利润指标，营业利润、利润总额和净利润。营业利润主要受营业收入和营业成本的影响，是利润表的核心。在营业利润基础上考虑营业外收支的情况，即可算出利润总额的数据。在分析利润总额时，需关注营业外收支是否过大，如果企业利润主要来自营业外收入，该企业可能存在较大风险。利润总额扣除所得税费用后便是企业的净利润，但由于利润表是按权责发生制编制的，净利润并不能完全代表企业真正赚到手的钱。譬如有A、B、C、D四家企业，购买2000万元的商品，转手后以2500万元销售，因此缴纳各种税费200万元。以购货款是否支付和销货款是否收回列示以下几种情况：

企业 购货款 销货款 净利润 现金A 未付 已收 300万元 +2300万元B已付 已收 300万元 +300万元C未付 未收 300万元 -200万元D已付 未收 300万元 -2200万元

以上四家企业虽然净利润相同，但最后的现金流入却都存在差异，以至于每个企业的财务状况与经营情况也存在差异。读利润表时不能仅仅停留于报表中简单的数据关系，还需结合资产负债表和现金流量表同时分析。

4 现金流量表

现金流量表中的各个项目归类都比较详细，大致可以根据各项目的描述将业务数据进行归类填入了。现金流量表需要重点关注经营活动现金流量，以及相应经营活动现金的流向。经营活动产生的现金流量净额为负的企业，入不敷出，需要通过筹集资金维持企业的正常经营；经营活动产生的现金净流量等于零，企业勉强能维持当前的生产经营活动，但没有剩余资金构建固定资产、无形资产等。随着生产设备的老化，生产速度与规模逐步受到市场竞争的冲击，企业的经营状况也会逐渐恶化。当然，还需结合企业的折旧与摊销进行分析。当经营活动现金净流量大于零，小于折旧与摊销额时，说明企业现金流量不仅可以维持当前的正常经营，还可部分补偿折旧与摊销，但还是不具备资产的升级改造能力。当经营活动现金净流量大于零，且等于折旧与摊销额时，企业现金流可以维持现有经营，补偿折旧摊销，但企业只能一直维持目前的经营而不能扩大生产规模。当经营活动现金净流量大于零，且大于折旧与摊销额时，说明企业不仅能维持目前的正常经营，补偿折旧与摊销，还能为企业扩大生产规模提供资金，具有一定的成长潜力。

5 综合阅读财报及分析

资产负债表、利润表、现金量表分别从不同的侧重面和手法展现企业的财务信息，在读这三张财报时可按照以上讲的方法关注有无异常，在具体分析时还需关注历史发展情况和行业数据，进行纵向与横向对比，了解企业的发展趋势和市场竞争水平，以更好地预测企业未来的发展。当然，也可以同时结合财务指标的计算与分析对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力等进行更深入地分析。