电商投融资大盘点：从资本流向看行业风向

2021-02-27冯华魁

销售与市场(营销版) 2021年2期

文/ 冯华魁

混乱、沉重、压抑的2020年终于过去了。如此糟糕的2020年，中国电商领域的投融资情况怎么样呢？

融资总额为1174 亿元

据IT 桔子数据，2020年电商行业共获得融资322 次（含IPO 和IPO 后融资），整体来看，共计274 家电商在2020年获得了融资，总融资额达1174 亿人民币，同比下降14%（2019年电商行业总融资额是1366 亿人民币）。

不过，这包含了IPO 和IPO 后融资，比如京东2020年香港二次上市豪取238 亿人民币，阿里2019年香港上市豪取700 亿人民币。去掉所有IPO 二级市场融资，只看创业公司的融资情况，2020年电商创业公司融资674 亿元，2019年电商创业公司融资509 亿元，2020年增长33.2%！

所以，虽然2020年整体经济形势不太好，但电商创业的投入还是保持了大幅度增长。实际上，恰恰是疫情让众多企业意识到线上的重要性，纷纷加大线上的投入。再往前看，从2008年金融危机到现在，似乎每一次危机，都对电商有利，这种时代的大趋势，很难阻挡。

年度融资排名前10的企业中，京东香港上市获得238 亿人民币收入，拼多多也获得了71 亿元的IPO后融资，苏宁的云网万店获得60亿元融资，兴盛优选两轮获得97.5亿元的融资。前10 家企业的融资总额达到639 亿元，占了年度融资额的54.4%。很明显，融资大头都被大户人家拿去了。

IPO 企业有多少？

IT 桔子数据显示，2020年上市的中国内地电商公司共计21家，最大的事件是京东香港上市，其次是完美日记在纽交所上市。21 家企业上市共融资415 亿人民币，对比2019年14 家电商上市总融资额767亿元，2020年少了很多。

当然，主要还是因为2019年阿里一家就融资700 亿元，2019年去掉阿里的700 亿元IPO 融资额，去掉2020年京东238 亿元IPO 融资额，2019年普通电商公司IPO 融资总额67 亿元，而2020年普通电商公司IPO 融资总额为177 亿元，可见，2020年电商公司IPO 的数量和规模，还是远高于2019年。

哪些细分行业最受欢迎？

看完IPO 情况，再来看看2020年各个行业在一级市场获得融资的情况（剔除IPO 电商融资）：

从2020年的情况来看，排名前三的行业是生鲜电商、社区电商、电商解决方案。

1.生鲜电商。生鲜电商连续两年都是电商行业融资第一名，可见，资本对生鲜并没有放弃，它仍然是当前最热门的领域。

生鲜领域获得融资最多的是每日优鲜，在2020年获得58.7亿元的融资，占生鲜融资额的近40%。不得不说，疫情给了每日优鲜一次绝佳机会，不但业绩暴增，还受到资本追捧。其中，中金资本、青岛国信金控是领投方。有意思的是，每日优鲜2020年7月已经融到F 轮，应该是上市前的最后一轮了，不过2020年12月，青岛市政府又加入一轮，这样看来，每日优鲜离上市还会远吗？

生鲜领域第二名谊品生鲜是一家成立于2017年的重庆企业，2020年获得了腾讯领投的25 亿元投资。腾讯对生鲜真是执着，不但重金布局每日优鲜，还加码谊品生鲜。

生鲜食品领域还有30 多家冻品或者食品品牌获得融资，整体来看，生鲜食品领域，无论是平台还是品牌，都有很多机会，尤其是消费升级领域，一定值得长期投入。

2.社区电商。跟生鲜食品领域不一样，社区电商的投资非常集中，获得融资的企业总共也没10家，大头都被兴盛优选和十荟团拿走了。其中，兴盛优选获得97.5亿元融资，十荟团获得近29 亿元融资，另外，同程生活获得15 亿元左右融资。

社区电商是平台之战，加上美团、滴滴、阿里、京东，战国七雄混战，估计2021年，初步会见分晓。

3.电商解决方案。第三名的电商解决方案，也是目前的重点投资领域，2020年比2019年增长了144%。电商解决方案公司的特点是分散，一级市场投出的126.3 亿元给了近50 家公司。

其中，苏宁的云网万店还占据了60 亿元，苏宁这个子公司的融资比较特殊。另外，多点Dmall以28 亿元的融资，成为电商解决方案公司第二大融资。前两大融资公司，都是针对实体店数字化的解决方案，其他诸如ERP（聚水潭、聚客通）、导购团购（拼量网、生活有鱼、美肉商城）、B2B供应链（易买工品、悟空掌柜）、大数据营销（速网电商）等服务业务也都获得了融资，但整体融资规模都不大，将来真要上市，少不了一系列的并购。

值得注意的是，直播带货虽然很热，但获得融资的不多，主要有给快手主播找货的魔筷科技、薇娅的母公司谦寻、有赞孵化的直播工具爱逛获得了融资，但融资额度不详。此外，腾讯还投资了一家叫成物的私域流量变现公司，主要是短视频社交电商。

如今的电商，正在从平台化向纵深化发展，一方面中小平台林立，另一方面实体零售和品牌电商的服务商越来越多，电商解决方案这个赛道，未来大有可为！

说完前三名，再看看其他电商领域细分行业。

跨境电商。包含出口和进口，不过，真正火的还是出口电商。2020年获得融资前十名的，包含八家做出口的公司，其中两家已经成功IPO，只有豌豆公主和KK 集团主要做进口。虽然融资额都不是特别大，但分布比较平均。当然，融资额也不代表公司规模，可能人家这一轮的融资本身就不大，出口的机会还是比较均等的，不像国内市场，几场资本大战就形成寡头割据了，由于出口的复杂性，很难形成寡头形势。另外，做出口的电商大多都在广东，看来，广东真是适合做出口业务。

化妆品电商。化妆品电商的火爆来自于完美日记的3 次融资和最终上市，总共拿下75 亿元。

大宗商品。主要关注三家：震坤行工业品、京东工业品、泰坦科技。先是京东的工业品电商获得纪源资本、红杉资本中国等A 轮融资，阿里关联资本云锋基金领投了震坤行工业品电商E 轮。一场工业品电商大战，不可避免。

综合电商平台。中国大陆地区获得融资较高的是爱库存获得3.2 亿C 轮融资，投资机构是阳光保险、歌斐资产、创新工场。此外，小米集团还领投了粉象生活1.9 亿元A 轮融资，而社交电商芬香获得两轮1.1 亿元融资。

综合电商赛道目前整体形势不如前两年火热，因为整个电商的趋势在去平台化，电商正在朝着分散的方向发展，综合电商要想走得更远，需要扎根流量池、创新运营工具。

奢侈品电商。相比2019年之所以有大幅度的增长，是因为趣店集团对寺库的并购，并购额6.5 亿元。不过并购之后，尚未发现有何成效，股价与业绩未见明显提升。

二手电商。2020年没有2019年生猛，主要是2019年爱回收有32.5 亿元的融资，转转有19.5 亿元融资，而二手电商前三在2020年的大融资都不多，爱回收有一个E 轮6.5 亿元融资，转转没有融资，2019年融资1.3 亿元的红布林2020年继续拿下1.95 亿元融资。

省市分布情况

2020年，众多一级机构投资电商的1174 亿元，都投在了哪些省市呢？

（纵坐标代表总融资额，单位是万元；横坐标是省市，不含港澳台）

广东位居第一，成了电商投资第一名；北京紧随其后，与第一名差距不大；第三、第四名是上海和湖南，差距微小；湖南能够脱颖而出，拿下近100 亿元电商投资，得益于兴盛优选；浙江、江苏、重庆属于第三梯队，陕西有一家生鲜电商彩食鲜，获得腾讯领投的10亿元融资，所以排名也不错。

上榜省市有20 个（不含港澳台），还有11 个省市未能获得电商资本的青睐，还需要加油啊。当然，这里统计的只是电商行业在一级市场的投融资情况，2020年没有电商资本进入，还有其他资本进入，每个省市的优势都不一样，我们只是提供了一个切面供大家观察而已。

超级巨头的投资情况

最后，我们再观摩一下腾讯、阿里、京东等超级巨头的投资情况。

先看下腾讯参与的投资，腾讯参与的投资，未必就是腾讯系，除非是领投或者占比较大的股份。从IT 桔子统计的数据来看，腾讯在2020年领投了9 家电商公司，在泛生鲜领域（含社区电商）更是投资了兴盛优选、每日优鲜、多点Dmall、谊品生鲜、彩食鲜等。一个赛道，多个选手，都是细分领域或者区域的老大，腾讯这手笔、这力道，把生鲜拿捏得死死的。

另外，腾讯和红杉还同时投资了一家叫酒小二的公司，做同城配送。这样几个著名投资机构A 轮才投了2000 万元，莫非就是想在酒行业O2O 占个位，对标阿里投资的1919 酒类直供？

说到阿里，2020年阿里自己的资本就投资了一家十荟团，B 轮还是跟投，C+轮才领投。当然，这只是阿里投资的纯电商公司，还有对大润发收购以及对银泰、盒马的投资，阿里的投资重点在构筑零售生态，而不是抢细分电商，策略不同而已。

再看京东的投资情况，除了大手笔给了兴盛优选，以及连续投资的爱回收（二手电商），还有大健云仓（跨境电商）、集餐厨（家居家纺）、能源汇（大宗商品），京东2020年的投资也不算丰收。目前来看，京东侧重于垂直产业投资。

最后观摩几个著名投资机构的投资战果吧。