互联网金融背景下小微企业融资模式创新研究

孙晔 中国人民大学 财政金融学院

一、引言

小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。小微企业难融资问题一直存在，造成中小微企业项目资金不足，难以充分发挥其创造力。中小微企业对我国GDP的贡献也是举足轻重的。截至2017年12月，中小微企业为国家提供了超过6亿个就业岗位，占到总就业的80%。GDP占比达到60%。税收贡献率超过50%。然而中小微企业的潜力还有很多没有被释放，就融资难问题来说，极大地限制了中小微企业的发展。2018年1月又世界银行等机构联合发布的《中小微企业融资缺口：对新型市场卫星、小型和中型企业融资不足与机遇的评估》报告中指出，全球发展中国的融资缺口约为8.9万亿美元，而相对的信贷只提供了小部分，约为3.7万亿美元，可见融资缺口的数额约占58.4%。然而就在如此资金不足的前提下，2018年中小微企业为中国GDP的贡献率仍然高达60%以上。

二、我国小微企业融资困境

（一）小微企业融资风险高

小微企业自身的特性，造成了投资风险高的特点。小微企业资本量低、企业人才配置不完善、企业管理体系不成熟，使企业面临更高的经营风险。经营风险导致小微企业融资困难，同时融资困难导致小微企业抗风险的能力明显不如较为成熟的大型企业。若经营不善，又会进一步引发还款的违约风险，导致融资更为困难。

在互联网背景下，除了小微企业自身带来的风险，还存在平台风险和大数据应用风险。与传统的借贷方式相比，网络借贷有着门槛低、灵活度高的特点，使得网络金融成为普惠金融重要的一部分。然而由于网络的开放性，企业信息也更容易被获取，更容易受到高科技不法分子的攻击，导致企业资金被转移、网络诈骗等发生的机率。

（二）小微企业融资成本高

由于小微企业资本量低，融资成本相对于发展较为成熟的大型企业来说，融资成本较高。小微企业为了获得资金支持，往往需要通过一些担保公司的担保，由此担保费用便增加了融资成本。而且小微企业由于自身风险因素，往往难以找到合适的担保公司。众所周知，银行是企业融资最主要的资金来源。如果缺乏担保，小微企业很难在银行类金融机构进行融资。为了降低融资门槛，一些无法在银行获得资金的小微企业只能选择民间借贷。民间借贷有门槛低、筹款迅速等优势，但同时也有融资额度相对较小、借贷周期短、利率高等特点，由此也增加了小微企业的融资成本和管理成本。

（三）政策制度约束

我国仍然存在社会信用体系不够完善、相关法律法规制度不够严谨、金融环境对小微企业不够友好的社会现实。因此我国政府近年来不断努力，不断增加小微企业的扶持政策。如疫情期间国家调拨专项资金，保证小微企业不断贷、不抽贷，为小微企业持续发展给予援助。虽然响应国家号召，各个金融机构为小微企业提供的融资服务逐年上升。但是对于小微企业的贷款需求来说，仍然有非常广阔的空间。

（四）信用度较低

小微企业规模小、资产总量和资产质量都相对较差，所以抵抗风险的能力较差。部分小微企业由于经营不善或者其他外部因素影响，如新冠肺炎期间，现金流出现问题甚至断裂，无法按本付息甚至无法偿还本金。导致信用度降低，对再次融资产生消极影响。

也不乏有一些不法分子，利用小微企业进入门槛低、撤出容易的特点，利用互联网金融低担保、管理弱的特点，使用空壳公司套取贷款，这无疑给小微企业在获取互联网金融带来的融资便利的同时浇了一盆冷水。

三、我国小微企业互联网金融背景下的融资策略

（一）加强互联网金融平台的监管

加强互联网金融平台的监管，不仅能过够减少互联网金融背景下的借贷风险，减少借贷过程中的交易费用。金融监管部门对借贷双方进行有效的监管，使借贷双方的信息合理公开，避免不必要的信息不对称风险。另外师夷长技以制夷，监管部门应掌握并运用互联网技术，使用区块链等手段，在做到信息共享的同时，保护借贷双方的信息安全，防止第三方利用公开信息对借贷双方进行攻击。金融监管部门在监管的同时，需要做到统筹兼顾。在进行监管的时候要注意监管的力度，不能不管也不能太过。比如，资金供给方所付出的成本应该低于资金需求方所付出的违约成本，由此制约资金需求这的违约行为。对与借方而言，监管部门需要对利率进行控制和监管，不可使借方随意增加利息而获得不合理甚至违法收益，保证借贷双方在公平公正的环境下完成融资。

（二）降低小微企业融资成本

比起传统的金融模式，互联网金融提供了新的融资方式，具体的场所已经不是必需，减少了人力资源的消耗，突破了时间、空间的限制。从而使小微企业在寻找贷方的过程简化，降低了融资成本。近年来我国的互联网金融发展不断提速，极大地促进了我国金融体制改革，降低了借贷双方的交易成本。不过对于小微企业融资而言，好的征信系统依然是发展互联网金融的基石。这样才能提高贷款目标的精准度和效率，保证资金能够到达真正需要的小微企业手中，减少资源浪费，避免次贷危机的发生，为小微企业提供可持续发展的动力和融资需求。

（三）扩宽小微企业融资渠道

互联网金融为小微企业提供了更多的融资方式和渠道。

P2P网贷平台，是一种将小额资金聚集起来借贷需求人群的一种小额贷款模式。我国的P2P网贷平台成立于2006年，2012年爆发期到达2000余家。P2P平台给小微企业融资提供了方便，不仅不需要大量的资产抵押，而且融资方法简单，给小微企业融资减少了大量的融资成本。但是P2P平台也不是完美的，自2018年以来，P2P网贷机构频频暴雷，并且滋生出一系列违法事件，如“校园贷”等。所以在利用P2P优点的同时，也需要加强对平融资机构的监管，将其对小微企业的帮助落到实处。

电商金融是传统金融行业与互联网金融相结合的产物，同样为小微企业融资提供了渠道。电商金融运用互联网技术，使得金融业务更加透明、融资成本更低、操作更加便捷等。电商平台凭借大数据运用，掌握了小微企业经营的大量交易、财务、客户信息。特别近些年来各电商平台更是发展或退出自己的金融平台APP，如蚂蚁金服、京东金融、苏宁金融等等，这些都为小微企业融资提供了渠道。

众筹，即大众筹资或群众筹资。其经营模式为，企业可以只提供一个设计方案或者只是一个概念，以此来发动众筹。任何个人、平台、机构等都可以进行参与集资，项目集资目标达成后的特定时间内，企业提供产品或服务。众筹具有低门槛、多样性、注重创意等特点，可以在发起人并没有足够项目启动资金或要求资本的情况下进行融资，非常适合小微企业资本量低、资金不充足的情况，为小微企业融资提供了渠道。

第三方支付，是指具备一定实力的独立机构，通过银联或网银对接而促成交易的一种网络交易模式。第三方支付可以为小微企业提供短期的支付需求，相当于短期的消费贷款，提高了资金利用效率，加速了金融业和信息技术的发展，为小微企业提供了短期的融资需求。

（四）加强小微企业自身信用水平

小微企业融资难的最根本问题，归根结底还是自身问题。小微企业应该注重自身信用水平的维护和经营，在互联网金融背景下，企业信息是曝光的。企业的交易信息、经营状况，包括是否有违约记录等，都会在互联网平台有所显现。违约会导致企业自身信用水平变差，并且再难获得金融机构的信任。所以小微企业从自身应该提高法律意识、诚信经营，首先做一个合格的经营者。对于非法套取贷款的企业经营者，应给予严厉打击。