大盘箱体突破 演绎指数行情

云飞扬

“行至水穷处，坐看云起时。”2020年的最后一天，A股大盘终于结束长达半年的多空纠缠局面，上证指数向上突破，出现了期待已久的量价齐升。

对于技术分析而言，关键是本次跨年行情能否提前预见？其实，如果足够细致，还是有一些迹象可循的，首先最直观地反映在大盘指数的均线、均价和K线形态等三个方面。

第一，指数均线。12月29日，沪深300指数均线出现难得一见的紧密型多头排列。（见图一）

图一：沪深300指数日K线形态分析

在股市中，均线系统的确比较重要，但市场先生只给了投资者很短的时间来观察与思考。

第二，指数均价。紧接着，在12月30日，出现了一个更为罕见的现象，那就是上证指数的多条中短期均线都汇聚在同一点位上！其中，5日、10日、20日均线位分别是3390.09、3390.99、3390.96点，30日均价也非常接近，仅相差约3个点。（见图二）

图二：上证指数日K线形态指标分析

正所谓团结就是力量，这种平均价格高度一致所产生的情绪共振，威力巨大，伴随MACD指标水上金叉，上证指数连续三天价升量增，出现了久违的日线“红三兵”，沪深两市成交量也突破万亿。

第三，K线形态。去年9月以后，深证成指走势呈现出愈来愈明显的上升三角形整理。（见图三）

图三：深证成指日K线形态分析

由图三可见，深成指历经几个月时间的波动，有多个高点处于14000点一线，而低点却不断抬升，等到了三角形末端，便只能向上突破。

当然，除了以上分析手段，还可通过指数浪形来解读，但要相对复杂些。笔者在去年第24期杂志文章中，就曾探讨了年末的调整浪存在两种运行可能，并认为“倘若只是针对国庆以后上升浪的修正，那就简短得多。”从结果看，市场选择了时间较短的一种。

另外，研判大盘中长线趋势也可参考深证成指的月K线。（见图四）

图四：深证成指月K线形态指标分析

最近几个月，深成指紧贴着布林线的上轨运行，正逐步接近历史高点的延长线。从2019年1月初的7011低点，涨幅已超过一倍，并可见到明显的7波，包括三次调整和四波上升，而前面两轮牛市也大致都有7个波段。

从上证指数考量，延续之前分析，现应处在第五浪中，这两周的升势是五-3主升浪初期。不过，虽然本周大盘连续收出阳线，但上涨个股占比却在不断减少，这轮由权重股推动的指数行情，后市可能会比较曲折。

“虚虚实实，兵无常势。”股市大盘走势的确常常出人意料，但如果能够将几方面结合起来，进行综合分析，研判的胜算也许会高些。

本质上讲，一切金融现象，均可视之为货币现象。股价表达更多的是市场情绪，并不一定直接反映经济状况和企业经营情况。比如，2014～2015年的A股就是典型的杠杆牛市。而在刚刚过去的一年中，美股市场在道指暴跌万点之后再V形反转并创出新高的詭异走势，并不能说明其经济向好，更大程度上是无底限印钞造成流动性空前泛滥的结果，这种过度透支的虚空型刺激，对社会未来发展只能是弊多利少。

前事不忘，后事之师。市场永远有机会，重要的是不断总结经验。技术分析方法能适应各种市况，正反两个方向都可以用。比如，若到了牛市末端的指数高位，往往会出现指标顶背离，或者均线向下发散，那时就应该引起警惕了。

远见明察，察而后动。证券投资要辨识现状，根据客观事实进行交易。尽管目前看来还有不少机会，但是任何时候都应该谨慎，毕竟，在金融市场，还是“小心驶得万年船”。