基于渠道理论的营运资本管理研究

2021-01-17杨蕾河北地质大学

环球市场 2021年4期

杨蕾河北地质大学

一、引言

企业营运资金的周转在日常运营过程中发挥着重要作用，公司对营运资金管理的效率将直接影响公司的财务绩效水平，对营运资金进行有效的使用会促进公司盈利水平的提高，也有助于公司的可持续发展。而渠道理论是企业发展中的重要理论，涉及公司供应链的各个环节。基于渠道理论对公司的营运资金现状进行分析将更有助于发现公司日常运作过程中存在的问题，有助于管理者及时采取相关措施加以改进。

二、公司营运资本管理现状

L公司于2004年在中国香港上市，上市后公司业绩平稳，在2004至2015年的数十年间，公司业绩平稳，但自2016年开始，公司业绩出现下滑，规避该行业竞争对手的影响，本文进一步分析公司营运管理现状及问题。

（一）采购渠道营运资金管理

采购环节是企业生产经营的起点，是原材料的主要来源，更是渠道理论研究的初始环节。L公司采购渠道的营运资金的管理周期从2016年的-29天，下降为2020年的-50天。可见公司采购渠道的营运资金管理不容乐观，其管理效率普遍偏低。

为分析公司营运管理方面存在的问题，本文汇总L公司2016-2020年间的相关数据，利用公式：采购渠道的营运资金=原材料+预付账款-应付账款，计算得2016-2020年采购渠道的营运资金总额分别为105434.5、107756.8、116841.5、112105.4、132410.8元，公司采购渠道的营运资金逐年增加，造成这种现象的原因主要在于公司应付账款的骤然增加。L公司近几年采购原材料的数额较大，除了一些预付账款外，应付账款增加数额较大。深入分析采购渠道的营运资金结构发现，公司采购渠道的大部分资金主要起源于应付账款，应付账款在采购渠道占较大比重，其次为预付账款。并且公司的营运资金在近几年一直呈上涨的态势。

（二）生产渠道营运资金管理

生产渠道是渠道理论的中间环节，是供应链中上下游企业的中间连接点。生产环节的营运资金主要取决于原材料的生产和加工。L公司生产渠道的营运资金管理周期从2016年的-19天下降到2020年的-36天，总体营运资金管理现状不太乐观。

根据公式：生产渠道营运资金总额=在产品+其他应收款-应付职工薪酬-其他应付账款，可以算出L公司2016-2020年生产渠道营运资金总额分别29994.2、7990.9、19623.3、29134.8、81063.0元。公司自2016年起，生产渠道的营运资金总额逐年减少。生产渠道中在产品所占的营运资金呈波动上涨态势，而其他应收款的数据呈波动变化，应付职工薪酬随着公司发展的需要及职工人数的增加呈逐年上升的状态，由于公司业务的增加，其他应付款也逐年增加，说明公司存在较大的负债。其他应付款、其他应收款及应付职工薪酬在公司生产环节营运资金结构中占据较大的比重。其他应付款占据较大的比重说明公司拥有较多的资产，但形成较大的负债结构。

（三）销售渠道营运资金管理

销售环节是渠道理论的最后环节，也是公司营运资金的主要来源。销售环节公司营运资金管理的好坏会直接影响公司的运营发展。公司营运资金管理周期从2016年的40天上升为2020年的112天。

由销售渠道营运资金总额=产成品存货+应收账款+应收票据-应交税费得出公司2016-2020年销售渠道营运资金总额为212268.5、144177.4、214016.8、248850.3、239735.2元。由此可知，公司2016-2020年销售渠道的营运资金呈上升趋势。但L公司产成品的存货成本在逐年上升，2020年的存货成本将近2016年的两倍，说明公司存货占据较大的比重，存在一定的改进空间。但公司应收账款在近几年呈逐年下降状态，说明公司采取了一定的收账措施。从公司销售渠道的营运资金结构中可以看出，应收账款在营运资金中所占的比重较大。

三、营运资金管理的对策建议

总体而言，L公司营运资金的管理出现负向影响，主要是因为公司忽视了渠道管理理论在公司运营发展过程中所起的重要作用。L公司在日常管理中，没有按采购、生产、销售的各个环节对公司的日常营运资金进行管理和维护，而仅仅对公司的总体运营资金进行管理，这样不利于公司对营运资金的细化，也无法查明公司营运资金出现这些问题的原因。

（一）采购渠道改进措施

采购环节是公司营运的起始环节，加强采购环节营运资金的管理是公司运营的关键所在。公司在日常经营过程中应制定详细的采购计划，根据公司现有流动资金的数额，充分保证公司自有资金能够使公司正常运作的前提下进行采购。一方面要保证采购的原材料能够维持公司运作，推动后续环节的发展，同时还要注意公司预付账款和应付账款的应用，避免公司对外的负债过多。