金融机构债券投资交易风险研究

2021-01-16王家烈贵州电子信息职业技术学院

环球市场 2021年26期

王家烈贵州电子信息职业技术学院

债券投资交易属金融机构内部的重要业务，该类机构在推行债券交易上收取到较大成效，并在某一段时期生成巨额利润，在市场竞争日趋激烈的当下，在业务拓展中遭受多项风险，对金融机构的持续性发展形成阻碍作用，因而要对债券投资交易中的风险进行及时防范。

一、金融机构债券投资交易遭遇到的具体风险

（一）违约风险

在当前的部分金融机构中，部分债券投资会遭遇到不同程度的违约风险，其主要的含义为债券发行者因难以履行合约中的义务，且无法按照规定日期偿还本金、支付利息而生出的风险。相关企业在发行债券以后，无论是内部财务状况还是营运成绩都会直接显现在市场价格中，若企业经营管理不善，其会随时丧失掉还本付息的可能，其内部市场中的债券价格会出现下降趋势，当其出现违约情况时，会给金融机构带去不同程度的伤害。同时，部分金融机构在发展期间，其内部的风险管理系统还未能搭建完备，在执行债券投资活动期间，很难及时把控交易对手的具体信用情况，若交易双方的信息存有缺失，极易给金融机构带去交易风险。

（二）流动类风险

流动类风险在债券投资交易风险中也被称作变现能力的风险，双方在交易期间，受交易价格或市场交易量等要素的影响，难以将债券及时售出，使部分金融机构难以及时获取对应资金，导致在某段时间出现资金不足状况。针对金融机构来说，流动类风险会对其整体营运情况产生较大影响，若银行内部流动性呈现不足态势，不但难以完成正常的业务拓展，还会给其营运能力带去极大影响，该阶段的客户若进行挤兑风潮，极易使银行发生破产。一般来讲，影响金融机构内部流动类风险的主要因素为变现能力、融资效率等，当此类要素产生问题时会给相关机构带去流动类风险。

（三）利率风险

当金融市场的利率出现变动状况，且使债券收益与价格出现变动风险时，该类风险被称为利率风险。在当前的金融市场中，多数债券皆含有固定的偿还价格与利率，其市场利率的波动会给债券价格带去反方向变化。债券投资交易中的利率风险还与其持有债券时间的长短有关，若时间额度较长，会生成更大的利率风险。当前国家正开展供给侧改革，而去金融杠杆则成为了该项改革的主要目标，与此前相比，利率值已有较大幅度的回升，使部分金融机构的内部债券价格出现下降情况，从账面上看，债券投资交易产生了不同程度的风险，随着金融机构内外部风险的增加，若市场利率产生较大波动，也会增加数倍的金融损失，为金融机构带去更为严峻的市场风险[1]。

（四）操作风险

当部分金融机构的内部出现内部控制缺陷或信息系统遭遇破坏，其遭受的风险被称作操作风险，引发操作风险的原因多为内部控制不合理、工作程序不健全、电脑系统中产生的故障与部分人为错误等。在目前的部分金融机构中，由于其没能搭建出适宜的债券投资系统，没能对相关业务实行合理化管理，若操作人员的工作能力较弱，极易在债券投资交易期间产生操作风险。

二、优化金融机构债券投资交易风险的有效措施

（一）及时评估信用风险

一方面，金融机构在日常经营中需不断完备内部信用机制，利用该机制来强化债券投资交易的评估效果。具体来看，管理人员应全面了解所有的交易对象，掌握其具体的信用状况，在进行正式交易前要适时评估其信用状况，利用实地调研与历史数据来掌控其资信情况；在发生交易后还需开展及时的调查跟踪，适时掌控其具体状态，若出现不良情况要拥有适宜的应对举措，将债券投资交易风险管控在适宜范围内。为更好地促进后续交易工作，金融机构内部工作人员需适时评估债券投资交易的具体情况，为此后的业务延展贡献更佳的有效数据。另一方面，在建立债券投资交易的评估系统期间，金融机构内部成员要主动采用网络信息技术，搭建出管控效果较佳的用户数据库，统一管理所有的用户数据，将交易对象的类型、交易类型、资质、信用等级、交易评估、交易数额等要素皆纳入该项管理系统内，促进金融机构数据信息的分享水平，满足该行业发展的多样化需求，适时缩减其遭受的违约风险，提升金融机构的竞争水平[2]。

（二）强化内部管理水平

为较好地规避金融机构债券投资交易的流动类风险，管理人员需加强内部管理水平，利用专业化管理手段来有效控制其变现率、融资率等。

其一，金融机构需合理配置内部资金，依照资本充足率来科学评估其内部投资，防止出现因投资过度而降低资金充足率的不良现象。金融机构还要强化内部财务管控水平，利用财务审计与财务核算来完成预算方案的优化，增进企业投资的科学性。例如，某保险公司需根据“偿二代”要求来管控债券投资风险的流动性，适时化解其偿付危机，并科学缩减到期给付的流动类压力。

其二，金融机构还应依照其内部资金的发展状态来挑选出对应的与债券投资相关的交易品种，防止产生因资产负债下的期限错配引发到期支付困难的流动类风险，促进内部资源的科学配置与优化。此外，金融机构在日常经营期间应适时拓宽融资渠道，增加其内部资金的来源形式，若出现资金不足情况，可在第一时间补充内部资金，及时缩减流动类风险，为相关金融机构的发展带去坚实保障。

（三）革新债券投资形式

在改进金融机构债券投资交易风险期间，相关人员可借用对市场机制的维护来革新债券投资形式。

一般来讲，针对当前部分金融机构产生的利率风险而言，金融机构内部管理者需适时搭建起与债券投资交易相关的管理机制，在该管理系统中要主动分散债券持有的期限，进行适当的短期长期配合，当利率下降时，持有长期债券可保证其收益的提升；而若利率上升，则会促进短期投资效果，帮助债券持有人找到更为合适的投资机会。同时，金融机构在日常工作中还需依照债券内部风险的主要特征来划定出较为安全、合理且高效的投资组合，更好地满足多类投资人的需求，并适时拓展自身业务[3]。在管控债券交易风险的过程中，金融机构管理者应及时强化对市场风险的管控力度，提升对其的重视度，利用适宜的管理流程来规范相关部门的风险管理职责，始终坚持防治结合、预防为主的基本原则。此外，相关部门在日常工作中需全面分析市场宏观环境，及时把控市场经济的运行状况，并利用市场运行的基本规律来设计交易方案或交易形态。通常来讲，当经济环境状况较好时，为避免资产泡沫与通货膨胀的出现，国家多采用货币紧缩政策，在该阶段市场中的资金会出现削减趋势，并引发利率上升，该状态无助于债券投资，因而金融机构针对该类状态需设置一定预防计划。

（四）完备人员操作水准

随着金融机构内部控制系统的强化，债券投资交易中的信用违约风险正逐渐减少，然而部分工作人员在实际操作时，其会因自身有限的操作水平与风险管控意识较弱而引发操作风险，管理人员应高度重视债券投资交易内的该项风险。

在缩减操作风险期间，金融机构内部管理者需借用内部管理制度来优化人员操作水准。一般来讲，为提升工作人员的交易操作水平，管理部门将设置专业且严格的内部培训，利用教育技能培训的科学性来提升受训人员的操作水准，掌握更多的与债券投资交易相关的基础性知识，从而有效降低业务人员的操作风险。与此同时，管理人员还应在金融机构内部定期开展债券投资交易风险管控的宣传，适时普及改善债券投资交易风险重要性的相关知识，提升操作人员对该项工作的重视度，继而适时增强内部人员操作水准。