我国金融证券化发展趋势的思考与分析

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一、金融证券化的内涵概念

（一）金融证券化的概念

金融证券化发展是现代金融证券业务发展的一个重要趋 势，与以往的银行证券业务相比，又存在很大的差异，而现代金 融证券化发展一个非常重要趋势是其已经呈现金融资产证券 化的发展趋势，金融的证券化发展是现代金融行业发展一个至关重要的特征，其也是金融行业发展的趋势及重要发展规律。

（二）金融证券化发展的具体表现

金融证券化发展主要呈现有银行贷款资产证券化发展以及社会融资证券化发展两种，这其中社会融资形式需要在政府主 导下完成，企业与个人主要扮演参与者这一角色，社会融资借助现代金融市场上直接发行以及流通的有价证券来完成融资，金 融证券化趋势的一个重要体现是社会融资形式实现了从银行信 贷逐渐向证券市场方向变，现代金融行业的融资形式由间接融资形式向直接融资形式转变，而且随着商业银行贷款资产向 证券化发展方向发展，一定程度上会影响到金融机构的经营业务，现代金融机构会逐步转向贷款债券机构，能够充当担保发行债券，进而有利于贷款债券的流通与发展。

二、金融证券化的发展趋势

在当前全球新冠肺炎疫情肆虐、国内国际双循环的格局下，金融证券化的发展呈以下趋势：

首先，企业在发展中，为了筹集资金而发行证券，此证券与相关机构发行的证券相比，有较高的收益率，同时高收益伴随着高风险，这种证券在市场中极易被接受，所以企业通过这种方式进行融资更为容易，不用投入太多的成本，同时速度也更快。目前一些银行机构、金融机构、企业等在发展中，通常采用发行证券的方式融资。

其次，我国金融证券的发展中，由于证券呈现出多样化的发展形式，所以衍生证券也因此越来越多，形式各异的证券能够满足投资者不同的投资需求，同时拓宽了企业和金融机构的融资形式，使其能够将资金进行合理的配置，降低并转移风险，金融证券的多样化和市场化，是推动金融证券化发展的有效方式。

再次，随着信息技术的不断发展，金融媒介也得到了相应的优化，科学技术的发展在很大程度上促进了经济贸易，同时为当下金融证券化的发展奠定了坚实的基础。通过金融平台，大众可以从中快速、准确得到所需的金融信息和产品服务等，为其投资提供了便利的渠道和方式，提高了投资水平。相信大数据技术、云计算等在金融行业中的运用会在不久的将来创造更多的奇迹。

最后，从某种意义上来说，全球一体化进程的不断加快，对金融全球化也是一种推动，中国金融证券化的发展也会因此加速，而国际资本的流通，也更需要以此为媒介。

三、我国金融证券化发展的短板弱项分析

自从改革开放以来，我国金融业获得了一定的发展，并进行了一系列的改革及发展，一定程度上完成了从没有到具备一定规模、从不规范到规范、从小到大的转变，探索出了一条适合我国国情发展、独具特色的发展道路。但我国与西方发达国家相比，由于国情的差异，金融证券化的发展仍存在许多不可忽视的短板弱项。

1.金融证券化政策法规不够完善 就现阶段我国金融证券发展实际情况来看，我国有价证券市场法律法规体系已有一定的发展，能够为金融行业金融证券化发展提供法律保障，但有关法律法规发展仍有不够完善的地方。例如，现代金融市场上有关信用评级的法律法规仍然不够完善，对信用评级模糊不清，界限不够清晰，这一定程度上会纵容信用等级不符合规范的企业，也可能让不符合信用规范的个人 钻法律空子。除此之外，在资产金融化发展过程中，我国有关法律法规对比较基础的资产问题规定也比较模糊，并没有明确的 规范，对合格资产的评估界限规定也不明晰，这非常不利于资产证券化的发展。

2.金融产品及金融证券类型非常单一就目前我国金融证券化发展实际情况来看，我国金融市场的金融产品以及金融证券类型比较单一，而随着我国金融证券 市场的不断扩大，投资者的需求日益多样化发展，单一的金融产品以及金融证券类型很难满足投资者投资多样化发展的需求。此外，从我国的基本国情来看，投资者基本是养老保险和保险公司，而养老保险本身福利性的特征，其存在一定的局限性；对于银行而言，银行受法律以及自身水平所限，想要达到稳定的情况尚需进行长时间的调整和完善，方能适应证券化。

3.资产证券化发展比较缓慢健康、有序的金融证券化发展环境有利于我国金融证券化发展，并且有利于我国金融市场的不断发展完善，因为我国金融证券化起步比较晚，发展仍然处于初始阶段，所以我国资产证券化发展比较缓慢，在税收优惠以及金融环境优化等方面存在一定的问题，不利于我国金融证券化的进一步发展。同时，我国银行不良资产与国企的负债有着很大的关系，而这种都为信用贷款，抵押的情况很少，资金来源不稳定，所以金融证券化难以实现。

四、我国金融证券化可持续发展的策略建议

1.加大我国金融证券化投资力度，科学的调整金融管理政策。就我国商业银行金融证券化投资现状而言主要存在着以下主要的形式：基础建设类债券、保值国家债券、财政类国家证券、金融类证券以及最为常见的股票等等，国家债券相比其他债权模式而言投资则显得更加集中。为了推动我国金融行业的科学发展，推进商业银行参与到金融证券化的进程中来进一步尤为重要，一方面当商业银行自身积极、主动的寻求发展时将会更加积极参与到我国证券市场证券化的发展中来，这将极大的提升社会闲散资金进入金融市场的效率，从而进一步稳定经济社会。

2.实施金融工具优化创新，提升金融服务质量。翻阅金融市场证券化发展史，我们充分的吸纳和借鉴了国外许多成功经验以及相关理论，同时结合我国自身的现状去实现创新改进从而不断的完善我国金融市场证券化之路。通常而言实现对金融证券化推动主要通过以下两种方式，一方面是有效加大我国各级政府制定各种针对性的政策性的扶持。公有制经济为主体，多种所有制经济共同发展是我国基本的经济体制。针对证券市场而言，我国政府在经济发展过程中发挥着巨大的作用，为了科学有效的促进我国金融证券化的跨越式的发展，我国各级政府必须切实制定科学合理有效的帮扶政策，同时不断健全和完善我国金融管理法律法规，从而为我国金融市场的可持续发展提供有力的法律保障，促进我国金融市场实现长期稳定高速发展。另一方面推进我国金融证券实施金融创新。构建一个以市场为基础的金融管理体系，加强金融证券市场管理，不断完善利率与汇率的市场化，从而促进我国金融证券化的不断发展，创新金融工具，进一步提高了金融服务质量，实现了金融业的健康、可持续发展。

3.创新发展我国金融产品及证券类型，推出多元化金融产品。在金融证券化的发展过程中，要金融产品及证券类型的创新发展，要根据我国社会经济发展的实际情况，摸索出适合我国国情发展的金融产品。增强证券种类的开发力度，促进金融证券类型的多样化发展。另外，要重视满足金融市场不同参与主体多样化发展的需求，推进商业银行证券投资的发展，提升资本的流 动效益要重视提升我国金融证券市场的投资吸引力，进而推动我国金融证券化的进一步发展。

4.学习借鉴西方先进经验，推进我国金融证券化发展。要重视学习西方先进国家的经验，并总结、反思我国金融证券化发展的经验、教训，推动我国金融资产证券化发展。西方发达国家金融证券化发展起步比我们国家早，其已经形成一个较为成熟的发展体系，所以我国金融证券化发展时要重视积极学习其先进的发展经验，要积极加强与外国金融证券市场的交流，要积极开展合作，学习其较为先进的金融证券化发展及管理经验。