项目论证与评估在企业投资决策中的重要性

陆柱雄

（广东广新投资控股有限公司，广东 广州 510087）

经济全球化的时代背景下，众多国家均对于投资决策十分重视，将其作为企业投资管理的关键环节，致力于提高企业的经营和发展效益。在企业投资决策中，项目论证与评估是必不可少的重要手段，对于保证企业投资决策的准确性、科学性有着重要的作用。发挥出项目论证与评估的积极价值，提高企业投资决策的可行性，有利于保障企业未来的可持续建设与发展，强化企业的发展竞争力。

一、企业投资决策的特点

投资活动在社会主义市场经济体制的发展形势下，受到了社会各界的高度重视，企业开始逐步增加对投资项目的研究，投资项目的经营成果对于投资者的切身利益产生了直接的影响，并且决定了社会生产力以及社会资源的配置和使用效益。企业的投资决策中要按照时间顺序对投资管理的过程进行划分，具有一定的阶段性特点，企业投资管理可以划分为早期投资阶段、具体的投资和实施阶段，以及投资周期等，结合不同的环节，投资管理工作又划分出设计、决策、施工、调试等多项内容。企业的投资决策活动具有一定的复杂性，因为投资决策是投资管理中必不可少的环节，需要考虑到技术、市场、财务、经济、评价、社会等多方面的因素，最后做出可靠、可行的决定，由决策者来进行项目的选择和各项方案的拟定。投资决策具有一定的长期性特点，其中涉及到了多种因素，企业在投资决策中需要保证其科学性，保证企业项目投资金额成本降低的同时，利用丰富的经验，保证各项投资决策的准确性，为未来的投资打下良好的基础，并提供可靠的参考依据。企业投资决策中面对着不同的项目目标，具有一定的独特性，任何项目都是一个组织具有的既定目标，在一定的资源、人员约束条件下，受时间限制，体现了一定的不确定性和独特性特点。企业的投资决策要考虑到项目的这一独特性特点，保证企业投资决策活动中要考虑到项目全过程、各个阶段环节，包括项目的移动项目的成长、成熟，直至项目终止，对项目失败的风险进行分析，结合可能导致项目失败的风险因素，保证企业投资决策的准确性，为企业的投资决策提供保障[1]。

二、项目论证与评估在企业投资决策中的重要性

项目论证与评估是一个企业在投资决策中动态管理过程，项目论证和评估全过程地贯穿到企业的投资决策中，在动态的考核机制下，监控企业的投资决策管理过程，对于协调企业的整体利益起着有效的保障作用。从狭义上来说，项目论证和评估指的是论证和评估一个项目的经济特性，也就是按照既定的项目目标，对项目的经济收益、经济得失情况进行权衡分析，并得出最终的结论。站在广义视角下，分析项目论证和评估事项指的是决策和实施项目的各项活动中所开展的一系列工作，覆盖了论证和评估等工作内容。例如论证和评估项目决策阶段对于项目的必要性、技术是否可行、是否具备良好的运行条件，经济合理性、环境可行性以及项目不确定性等因素均是项目论证和评估需要考虑的内容。以项目的可行性研究为例，这是一个企业投资决策项目立项阶段的关键核心，项目可行性研究的工作量大，涉及到大量的信息，为项目决策提供全面依据[2]。结合项目的类型、大小等，以由浅入深为原则，落实项目可行性研究，研究一般机会、特定机会、方案策划。在初步可行性研究和详细可行性研究中，由第三方考虑多项因素，包括政策、法规、参数、条例、方法等，站在社会角度、国民经济角度，全面评价项目的必要性、项目所应用到的技术以及具体的市场环境、条件环境、效益等，判断项目是否可行。对于可行性研究报告是否真实、客观，要进行严格的审查，保证审批项目有据可依，项目论证和评估中主要的依据是批准文件建议书、可行性研究报告、初审意见申请报告、有关协议文件等各项内容。具体的评估程序是：首先成立起评估小组，配备完善的岗位人员后，通过资料审查分析、调查取证、论证评估报告、编写评估报告，在讨论和修订中由专家论证，最终出具评估报告，在完善的步骤下，项目评估内容覆盖到了各个细节中，包括项目概况评估、条件评估、必要性评估、方案评估、标准评估、效益评估、费用评估、风险评估、进度评估等。按照项目概况，详细评估意见以及总结建议等，评估报告的内容大纲，保证项目论证与评估的全面性[3]。

参与到项目论证与评估工作中的人员主要是由会计师作为其中的负责人，由计划、财务、施工技术、物资等各部门的人员参与其中，参与到项目投标的报价方案编制中的工作人员同样要作为项目论证与评估工作队伍中的一员。结合成本控制的不同阶段，将事前控制、事中控制、事后评估三个环节有机结合在一起，在事前对评估目标进行预定，事中要对评估目标落实情况进行严密监控，事后则对评估绩效进行全面地总结。在项目论证和评估中，项目管理者的岗位职责被清晰地划分出来，落实到实际，使项目管理人员的主观能动性被充分地调动起来，打破了传统的粗放式的建设项目管理模式，提高了企业投资项目的利润水平，强化企业投资决策的准确性、可行性。在企业投资决策中，项目论证与评估由成本核算发展而来，作为一项新型的工作模式，贯穿企业投资决策以及项目管理的全过程，采取有效的项目论证和评估措施，真正将项目论证和评估的作用运用到实际，强化企业的综合发展效益，提高企业的市场竞争力，使企业能够在面临激烈的市场竞争环境时占据一席之地，为企业未来的发展夯实基础[4]。

三、企业投资决策中项目论证与评估所面临的风险

分析项目论证与评估在企业投资决策中所面临的风险及具体的现状，可以发现目前在企业投资决策中项目论证和评估仍旧存在一定的弊端有待解决，包括其中的资金管理意识不足、缺少现代的资金管理观念和先进的资金管理手段。由于观念和手段上面的不足，导致企业过度追求产值，以提高经济收益为目标，对于高成本的不合理投资加大了投入，虽然投入大量资金，但却难以获取可观的经济效益、达到理想的发展目标，导致企业的投资决策活动效率有限，难以满足企业的长期发展需求。对于企业投资决策的短期资金管理和运作，同样缺少有效的控制措施和深层次的分析，投资短期管理的综合水平不足，降低了企业资金的使用率[5]。一个企业的投资决策中，项目论证和评估是否能够发挥有力的支持作用，还要考虑到投资活动的风险，企业的投资项目面临风险是必不可少，例如投入资本损失，以及未达到预期报酬目标，再受到多种项目开发和运行过程中各项因素的影响，面临着种种不确定性风险，例如项目的投入价格较高、受到多种原因的影响，耗费了大量的项目投资、时效难以达到预期的投资目标、没有按期收回投资成本，甚至无法收回投资成本等。对于企业的投资决策者来说，项目论证和评估中需要找到一个平衡点，结合专业知识、经验等，正确处理好安全性、风险和报酬之间的关系，企业的投资决策要考虑到项目论证和评估的重要性，发挥其支持作用，保证项目决策准确性。若是忽视了项目论证和评估的支持作用，导致其中的数据支持存在不准确的数据信息等，将会削弱企业投资决策的综合水平[6]。

四、项目论证与评估在企业投资决策中的具体运用

1.建立完善的投资决策机制

企业的投资决策中，结合项目论证与评估工作，要建立起完善的企业投资决策机制，具体指的是在项目立项之前的决策是否需要进行项目可行性研究，例如，新进入到一个行业时，需要考虑到行业的风险，对行业风险进行充分的研究，若是行业具有较高的风险，并且企业无法承担，那么企业在投资决策中不应考虑对该行业进行投资。在我国的“走出去”战略指导下，面临的国家风险问题，企业需要经过项目论证和评估，若是所在国家中体现出了投资项目风险大，且难以控制的结果，则需要将项目投资转移，不考虑该行业投资项目。在进行企业投资决策之前，要保证项目立项前决策的准确性，做好项目的可行性研究前期工作，发挥出投资决策机制的有效作用，提高企业投资决策的全面性、准确性，把控企业投资可能面临的风险问题，防范一定的可控风险发生概率，为企业的稳健发展提供切实的支持和保障[7]。

2.优化项目可行性研究

对于项目论证和评估工作，要将其贯穿到企业投资决策的各个阶段当中，实现全过程的项目论证和评估工作，做好项目的可行性研究，优化项目可行性研究的工作有效性。具体的可行性研究报告，也就是项目投资的研究报告，通俗地讲就是企业的投资项目是否可行、具体可行的原因等，在企业投资决策的项目论证与评估中，很多的可行性报告是先定性，再进行论证，这一流程是不可取的。因为这样的顺序能够证明决策是否准确，但是却无法体现出具体的可行性研究结果，例如若是需要上级批准该项目投资，则是按照一定的标准来写报告，形成了“对号入座”、可行性研究报告准确性不足的局面。因此要打破这一可行性报告和实际情况相脱离的局面，就是要优化项目的可行性研究工作，提高项目的可行性研究报告准确性，规避企业投资决策的风险问题。保证项目可行性研究突破表面形式，真正发挥出项目可行性研究报告的内在价值，为企业的投资决策工作识别和评估风险，防范企业投资风险问题。

3.建立完善的项目论证与评估制度

为了保证企业投资决策的合理性、规范性，必须要对企业的投资决策、运行和管理进行规范，建立起完善的项目论证和评估制度以及投资管理制度是十分有必要的一项措施，为投资资金的安全和增值目标提供制度依据，保证项目论证和评估工作的规范性，实现制度化的企业投资决策管理工作。面对愈发激烈的市场竞争环境，企业需要考虑到项目投资时的制度规范，特别是一些重大的投资项目，需要在项目论证和评估中，结合总经理办公室、董事会审议等意见共同进行探讨，保证最终企业投资决策的准确性，由总经理以及各项目的经理负责组织和落实投资项目的审议活动。结合项目论证与评估工作，站在企业的长期发展战略方针下，保证各项投资决策可行性，以公司的战略方针和长远规划为依据，合理选择投资项目，在项目论证和评估中，考虑到产业主导方向以及产业间是否有平衡的结构等，优化投资组合。始终围绕着本企业的长远发展，强调企业项目论证和评估的全面性，为企业未来的发展带来可靠的制度依据[8]。

4.建立完善的投资体制

企业的投资决策中要建立完善的投资体制，辅助项目论证和评估工作的顺利展开和运行，应保证投资主体中股权多样化，引进不同的利益主体和资源，通过股权引入的方式将技术、人才、渠道、品牌、管理、资金等引进，以高质量、低成本为企业的投资决策原则，将企业利益、其他股东利益等构建起紧密的捆绑关系，加强成本控制的有效性，发挥出投资体制的积极作用，提高对风险的管控和防范效果，保证企业投资决策稳定展开和运行，为项目论证与评估创建良好的环境。在投资成本的方面，要结合项目论证与评估的各工作事项，加强对投资成本的有效控制，提高企业的竞争实力。市场决定价格，而不是买方决定价格，在经济上升期成本影响表现并不明显，而经济危机下，同一个行业中不同的企业成本控制各有不同，决定了企业的经营和发展效益，以及企业是未来是否能够稳定经营下去。针对企业投资成本的控制，要在项目论证和评估中对投资成本进行准确的预算、评估和论证，加强对投资成本的有力管控，防范企业投资决策可能面临的风险问题发生概率。在项目具体论证和评估等各个环节，考虑投资成本控制这一理念的落实，强化投资成本的控制效率，增强企业的竞争力，使企业可以在面临着激烈的市场竞争时脱颖而出，强化竞争力优势[9]。

五、结论

综上所述，企业的投资决策中，项目论证和评估是协调企业整体利益和综合效益的关键，对于项目论证与评估工作的研究，目前仍旧需要不断的进行。将项目论证和评估贯穿到企业投资决策以及项目管理的全过程当中，采取有效的措施，保证企业可靠的经营效益和稳定的发展水平，增强企业的市场竞争力，为企业未来的发展拓展更广阔的空间，在投资和决策中获取更高的综合效益。