央行数字货币的本质分析

2021-01-02苏杭

企业改革与管理 2021年1期

苏杭

（北京师范大学经济与工商管理学院，北京 100875）

信息化时代背景下，随着全球经济市场交流与合作的不断加深，电子商务经济的快速发展，经济活动的支付方式以及货币种类发生了很大的改变，各国的世界级企业纷纷涉足数字货币领域，各国央行也开展着手布局本国的数字货币开发与发行。我国政府自2014年就提出了数字货币开发设想并成立了专门的部门开展相应的研究工作，截至2019年我国央行的数字货币开发取得了令人瞩目的成绩，并申请了74项与数字货币相关的专利。央行数字货币开发与发行，将会成为我国金融领域新的货币工具，对维护人民币的法定货币主体地位和货币主权，推动人民币国际化进程具有重要意义。

一、数字货币的本质

传统观念下的数字货币给人的第一印象就是其虚拟性，但在信息化时代和电子商务高度发达的社会背景下，数字货币的潜在价值得到了充分的发挥。

第一，数字货币作为一个信息符号性质的货币，其个性非常突出。数字货币在某一时期内的价格并不等同于其价值，其价值来自于社会对其的共识。在某种意义上，数字货币因社会共识产生的价值是对数字和信息的一种信仰，是对数字货币系统的信任，也是对其未来发展的一种肯定。

第二，数字货币与其他类型的货币在交易场所上有所区分。传统意义上的货币其价值在市场经济活动中得以体现，用于商品的购买或是用于出售商品来换取等价值的货币，这是货币流通的形式，也是央行制定宏观经济调控政策的重要依据；数字货币可以用其他类型的货币进行购买，但是数字货币转换为其他类型的货币却相对比较复杂，换一个角度理解的话，数字货币相对于其他类型的货币更像是一种单项兑换机制的货币类型。

第三，就风险属性而言，数字货币自身的风险要比其他类型的货币更为明显。以人民币为例，其从印刷到进入流通领域再到最后的收回，中国人民银行都制定了严格的规范程序、标准作为依据；人民币的信用担保为国家信用背书，其价值相对稳定，但现阶段以比特币、莱特币为代表的数字货币其信用单位为企业信用背书，这些数字货币的依靠发行以企业的资产总值和市场信誉为基础，一旦发行企业出现任何负面问题都会对数字货币的价值产生影响、造成波动。

第四，就目前数字货币的现状来看，其流通渠道是在互联网上，流通过程中并不需要提现，但受互联网的传播速度的影响，数字货币的传播速度快捷，这无疑提升了其自身的扩张性，数字货币的创造力也得以无限放大。

二、央行数字货币的发行目的

从国家层面看，相对于数字货币的支付工具、金融监管以及货币政策工具作用，央行发行数字货币的最终目的还是为了维护货币的主权，加速人民币的国际化进程。Facebook作为全球最大的社交平台之一，其在2019年开发的加密货币（Libra）一经发布就对全球金融市场产生了巨大的影响，加密货币与比特币的最大的区别即在加密货币支持资产储备，但人民币并不再加密货币的关联范围内，这对人民币的国际化进程形成了很大的影响，阻碍了人们币在国际市场上的未来流通。Facebook的加密货币（Libra）一旦在我国发行，鉴于其庞大的用户群体，势必会对人民币的流通产生影响，甚至会对人民币产生一定的替代效应，不仅影响了人民币的法定货币位置，同时对我国的金融政策产生一定的影响。在加密货币（Libra）的挂钩货币中，美元势必会占有相当大的比重，而欧元、英镑、日元等美国盟友的法定货币比重也会相对较高；加密货币（Libra）的发行无疑会进一步增强美元在世界金融市场中的影响力。因此，央行加速推动数字货币的开发与发行，最主要的目的还是为了抓住数字货币开发与发行的先机，在保护人民币法定货币位置、保护货币主权的基础上，进一步推动人民币的国际化进程。

三、央行发行数字货币的影响

1.维护货币主权，加强人民币的法定货币影响力，推动人民币国际化进程

在全国金融市场一体化背景下，面对当今日益复杂的国际形势，货币成为一些西方国家推行强权主义、霸权主义和单边主义的工具，目前各国的世界级企业都在加速对数字货币的开发力度，虽然这些民间数字货币存在价值不稳定、公信力不强、流通范围受限等诸多问题，但不可否认的是，在信息化时代背景下，数字货币对于一个国家法定货币的影响已经越来越大。鉴于此，各国都在以各种形式加快对数字货币的开发与发行。中国作为全球最大的发展中国家，也是世界上最大的经济体，经济体量不断增加的一个重要前提是经济市场和金融市场的不断开放。经济市场和金融市场的开放为中国的发展带来了机遇，但是。也产生了一定的挑战。

Facebook的加密货币（Libra）的开发与发行势必会给人民币在国际金融市场范围内的流通带来一定的冲击，在增强美国、欧盟等国在国际金融市场的话语权的同时，也会削弱中国的影响力和话语权，积极地参与全球数字货币治理，以央行为主体发行数字货币，推动中国数字货币的开发，可以增强中国在国际金融市场上的话语权，在维护货币主权的同时，提高人民币在国际市场上的影响力。央行在数字货币开发过程中势必会加强与世界发达国家、地区的交流与合作，通过与国际金融组织在数字货币平台、用户身份识别、数据存储与共享、跨境支付、用户信息保护上的研究，寻找利益共同点，对于央行数字货币在未来的发展和流通具有重要的意义。

2.数字货币发行和流通成本更低，为经济活动提供了便利

传统货币的流通需要较高的生产、人工等成本，而且其中存在的风险较高。例如，在人民币的生产过程中，从纸张的选用、运输存储、切割印刷直至后期的存储、报废销毁都需要投入大量的人力、物力和财力完成，而且在这个过程中，任何的疏忽或失误都会产生较大影响，这种影响不仅仅局限于货币自身，更重要的是社会层面的影响。相比较下，数字货币的发行和流通可以通过计算机和互联网完成，其发行完成时依靠数字技术，自身的损耗以及在维护上的投入微乎其微；而且数字货币在发行和流通中具有相对较高的安全性，在互联网高度发达的社会背景下，数字货币的流通效率更高，为社会经济活动中的金融交易提供了极大的便利。

在我国现阶段的电子商务经济领域内，以支付宝、微信支付为代表的手机移动支付的普及度已经相当成熟，但其对互联网基础设施的高度依赖使得其在一些偏远地区的推行受到了阻碍。与移动支付相比，央行发行的数字货币在支付方式上采用了双离线模式，交易双方即使都没有网络和手机信号，只要安装了央行的数字钱包也可以实现交易；而支付宝和微信支付采用了单离线模式，即支付方必须有网络方可完成交易。由此可以看出，央行发行的数字货币摆脱了对移动网络的高度依赖，其存在方式既可以是手机中的移动支付客户端，也可以是手机内置硬件。因此，央行数字货币相对于现阶段的移动支付的应用范围更加广泛。在支付的安全性上，现阶段的移动支付其信用支持来自于蚂蚁集团、腾讯集团等企业信用背书，央行发行的数字货币在信用支持上则来自于政府信用背书，信用等级更高。

3.央行数字货币有利于国家政策的贯彻落实，便于政府对金融市场的监管

在数字货币流通过程中，在技术层面上可实现完整的追溯和跟踪，利用数字货币进行洗钱等非法行为的可能性得到了限制，数字货币的反洗钱功能得到了提升；利用数字货币的可追溯性与可跟踪性，政府在打击金融犯罪、逃税漏税、行贿受贿的能力也得到了提升；在数字货币的流通速率上，大数据技术和云计算技术能够对其流通速度、流通范围等进行数据信息的采集、整理，对其价值总量、价值结构进行更准确的分析。利用大数据技术和云计算技术对数字货币流通过程中的分析研究，为央行货币政策的决策、实施、执行效果等提供了更加有力的支持。

数字货币对于国家政策的贯彻落实以及便于金融市场监管作用的发挥，是建立在政府对数字货币有效的监管下，如果无法保证对数字货币的有效监管，不仅会使数字货币自身优势无法发挥，甚至会影响现行金融系统的稳定性。对数字货币的监管，首先，要建立完善的数字货币监管体系，明确数字货币的监管主体、监管力度、监管方式以及监管内容；其次，加强对数字货币交易平台的监管，可实行许可证制度，对交易平台的准入门槛、交易限额、用户实名制等做出明确的规定，加强对投资者合法权益的保护力度；加强电子货币监管技术上的研发和应用，充分地利用高新技术以及现有的大数据、云计算、区块链、人工智能等技术对数字货币实行技术监管。