制药企业财务风险防范存在的问题及对策措施

宛桂芬

（四川摩尔生物制药有限公司，四川 成都 610000）

经营风险存在于企业发展的每个阶段，而财务风险的不确定性会对企业实现经营目标带来一定影响。近年来，医药行业全国带量竞价、“两票制”等医改政策不断深化。医药行业，特别是仿制药行业未来的量价竞争趋势明显，由此考验着制药企业的产能和全产业链的竞争力。因此，面对机遇与挑战，为确保企业的健康可持续发展，企业必须适应严酷的市场竞争环境，整合优化配置企业资源，不断强化风险防范意识，以提高风险控制的能力。

一、制药企业存在的主要财务风险

1.投资风险

制药企业的投资风险主要是企业决策者因获取信息的渠道和方式受限，调研不全面，未做好投资决策分析，认为某个项目在行业领域内是空白，现在做是独家，市场前景广阔；但殊不知，该项目有可能在其他企业已经完成了几个阶段的工作。在现有项目未产生规模效益、现金流量不充裕的情况下，投入大量借贷资金搞新项目建设，又因政策变化及管理不到位，导致新项目停摆；企业不仅要负担新项目的债务成本，原有的项目也会因新项目的开展受到影响，由此导致企业发展整体缓慢。

2.研发风险

制药企业具有高科技、高风险、高附加值的行业特点。药品的前期调研以及产品从研制、小试到中试放大、临床试验、报批注册到正式投产上市的周期长、环节多、投放资金巨大，有的产品单做一致性评价就需要上千万元。另外，研发结果有一些不确定性，因资金链断裂、研发管理不到位等，会造成研发项目进度无法完成，对企业经营目标的推进产生影响。

3.融资风险

制药企业从研发到产品投产上市，花费巨大，历时也较长，有的甚至需要10年时间，因此要具有较强的技术储备和雄厚的资金实力。企业要发展、做大做强，需要资金支持，在内源资金流不充裕的情况下，引入外部融资能为企业注入资金活力，从而推动企业快速发展。但因资产负债率过高，销售收入现金流不能支撑还款来源，融资较困难；融资管理稍有不慎，如融资款项缺乏专项管理，挪作他用，拆东墙补西墙，就会拖延企业发展，严重的会造成资不抵债、企业倒闭的情况。

4.环保风险

制药行业因行业和工艺特性，生产过程中使用危险化学原料产生的废液较多，现有的环保设施以及第三方处置能力不能满足生产需要，废液产生及处置矛盾凸显。随着环保部门监管力度提高、社会公众环保意识增强，环保督察使企业面临的环保压力和风险逐步加大，促使企业投入环保管理设备、设施及技改费用不断增长，相关投入也会对经营目标的推进带来影响。

5.安全风险

制药企业的安全形势严峻，人身、财产安全是企业生存的第一要素。有些人员安全意识淡薄，屡次发生安全事故。比如：人员碰伤、化学溶剂灼伤、机械故障损伤、爆炸事故引起人员伤亡等，都会给人身造成伤害、给企业财产造成损失，也会影响企业的正常生产经营。

二、制药企业在防范财务风险过程中存在的问题

1.重大投资决策管理制度缺失

很多企业没有建立有效的重大投资决策管理制度。在进行某项投资前，未做可行性研究及调研，未做投资决策方案。即使有可研报告和方案，但也未尽全面。比如：调研报告不切实际，调研渠道少，调研数据信息面窄且不对称；加上盲目乐观自信，很多事宜没考虑清楚就投资，上了投资不跟进不管理，未能及时止损。又比如：在工艺未经过小试、中试甚至未摸清工艺流程的情况下，就去采购成套设备。只看重成套设备组合采购的优惠，而忽视了产品研制过程中工艺要求可能与设备的技术参数不匹配；设备升级换代后技术参数可能不适合现有工艺的情况。造成花大价钱购买的设备还未好好利用便面临落后淘汰的局面，“捡芝麻丢西瓜”的事屡屡发生。

2.研发项目管理粗放

制药企业的研发是一项持续长久的重要工作，研发能力也是企业竞争的决定因素。研发过程中因研发人员水平、科研设备陈旧、研发项目在产业政策中的定位不明确、研发资金投入不够、项目管理不到位，导致研发项目耗费较多人力、物力，但并未达到研究的目的。由于研发不给力，企业的产品竞争力也无法提高。

3.融资渠道单一

刚成立的新制药企业，项目建设除启动资金外，主要依托中长期固定资产专项贷款，贷款规模较大，资金成本高，整个固定资产建设拉高了企业资产的负债率。长期过高的资产负债率也成为企业发展的老大难问题。企业产品在上市前，需要做系列研发、试生产、行业认证工作，没有销售收入，导致现金流长期严重紧缺。为保障企业日常的正常周转，用现有厂房、设备担保抵押贷款，融资规模小，融资成本高；另外随着行业监管政策的变化，有的产品几年都投不了产，有的产品没有竞争力，因此无法产生较大经济效益。但企业要持续经营下去，搞研发、试生产、采购原料、支付人员费用、水电气费等，流动资金需求远不能满足，融资陷入续贷、倒贷再抵押贷或者关联担保贷的恶性循环，企业从而丧失了经营活力。

4.环保投入不足

制药企业在建设期因资金不足，投入的环保处理设施只满足既定品种生产的处理能力，而未考虑在产能提高或多品种同时生产导致的废液、废气、固废处理量增加、处理物复杂多样的问题；加上环保监管的力度和要求逐年提高，原有的环保设施已经达不到处理和排放的要求，由此为环保管理埋下了隐患。

5.安全管理意识有待提升

制药企业本身存在一些安全设计问题：对物料的理化性质认识不够；缺乏有效的物料管理程序；生产管理存在一些尚未管理的程序，生产中辅助环节未纳入管理，没有制定操作规程；对工段和工艺有安全评估，但是对多工艺、多工段、多溶剂体系没有安全警示，没有认识到混合溶剂下的安全隐患。多数原因是管理人员专业知识不够，安全教育培训不够，一线生产人员安全意识淡薄，加上没有相关的安全管理制度，习惯性违章较多，且没有引起重视。

三、制药企业防范财务风险的措施

1.建立健全投资管理制度

企业要规范项目投资运作和管理，保障资金安全和增值，实现投资决策的科学化和项目管理的规范化、制度化，应做到以下两点：一是投资项目的选择应以企业战略方针和长远规划为出发点，结合产业政策导向以及行业发展需要，做最优投资决策方案组合；二是投资项目的初选、分析、审批与立项、实施与管理应分设管理权限，实施项目进度汇报制度，及时处理项目运作过程中发生的各项问题。

2.研发项目实行专项管理

研发能力是企业的核心竞争力。为确保产品在市场竞争中不被淘汰，新产品的开发、原有产品的升级换代工作，成为研发工作的重心。建立研发项目配套制度，将研发与质量要求、市场需求结合在一起，从而提高研发能力，提高企业的竞争力和盈利能力，可以从以下三点着手：

一是加大人力、物力投入，从研发战略出发，以项目为抓手，引入竞争机制，通过外聘实力较强科研人员的加入，提高研发效率。设立研发项目专项绩效，研发费用专项管理，成立研发项目管理小组，建立重大项目揭榜挂帅，科研经费“包干制+负面清单制”等新机制，对研发项目进行有效管理。

二是做好技术储备，通过多种手段防止核心技术和研发成果泄密。企业研发过程中，要加强人员涉密管理或者关键人员的储备工作，防止出现研发项目一旦关键人员离职，无人接手或者关键技术泄露，给企业造成不可挽回的损失。要加强计算机系统涉密管理、技术层级授权管理等；鼓励科研人员创造高价值的知识产权，支持知识产权的价值运用。

三是要有改革和创新精神，敢于突破固有思维模式，用新思路解决科研过程中的“卡脖子”问题，通过产学研深度融合、产业集群协同创新模式打造核心竞争力。

3.融资渠道多元化

企业要发展不能单靠银行贷款周转，拥有良好的造血功能才是解决企业发展的唯一途径。在正常的经营状态下，适度的负债经营能带来较好的杠杆效应。但负债过多，会使企业陷入困境。因此要做好资金管理工作，开辟多种筹资渠道，以提高风险评估和预警。如资金支付执行多级复核，预防类似电信诈骗导致资金被骗的损失。实行资金预算管理制度，避免因无计划、无组织生产导致库存积压长期占用资金的问题；制定合理的应收账款和应付账款管理制度，打好资金收付运用组合拳，把每分钱都花在刀刃上，提高资金的利用效率。

4.加强环保风险管理，实现环保整体目标

制药企业在建立GMP管理体系的基础上，将环保管理纳入日常生产中，增加环境管理体系认证，这也是进入国际市场的绿色通行证。要倡导绿色化学理念，持续推行清洁生产工作；不断改进生产工艺，减少生产投量，采取多种手段实现源头减排；通过对生产系统智能化、自动化升级、改造锅炉阻氮燃烧器，降低污染物排放；优化污水处理工艺，扩增功能处理池；专门划置存放区域，规范废液、固废处置与管理；成立污水处理项目管理小组，将自主研发的污水处理工艺立项，形成项目文件管理。

5.提升安全管理能力和风险防控效能

在人、机、物、料、环五个环节加强对新老员工的生产工艺、设备操作规程等方面的安全培训学习，各部门对现有操作文件进行增补、升级；提高全员安全意识，所有的操作都要制定操作规程，审批执行，落实安全生产管理制度；各部门监督管理本部门安全工作，EHS部门加强安全监督管理和巡查。尽量实行机械化、自动化操作危险工作；对生产线设备、管道、化学物料性质的判断和梳理，通过技改实现化学反应设备专用，杜绝交叉使用；按部门、岗位、工段、设备等建立风险管控清单台账，实施风险清单管理，将安全风险降到最低。