江苏生物医药产业创新发展的金融支持研究——基于互联网金融视角

吕建黎

(南京中医药大学卫生经济管理学院，江苏 南京210023)

党的十九大报告指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。2018年12月，江苏省发布《江苏省人民政府关于推动生物医药产业高质量发展的意见》，从总体要求、主要目标、重点任务和保障措施四方面对其做了具体规划。明确提出到2020年末，全省生物医药产业产值超6000亿元，产业结构和产业布局进一步优化，创新能力进一步提升，产业集聚效应更加凸显，使江苏成为我国生物医药领域创新平台体系最全、企业研发能力最强、产业发展质态最优的产业创新高地，为制造业产业集群高质量发展提供示范。为实现上述目标，需调动各方面资源加以配合。金融资源作为社会整体资源的重要组成部分，对诸如生物医药等战略性新兴产业的发展起着巨大的推动作用。因此，如何利用金融资源促进江苏生物医药产业创新发展就显得重要而迫切。

一、江苏生物医药产业创新发展的现状

江苏作为我国经济最发达的省份之一，生物医药产业发展也位居全国前列。在研发经费方面长期保持较大投入，取得了丰硕的成果，具有较强的创新能力。江苏生物医药产业近十年新产品研发投入如表1所示。

表1 江苏生物医药产业近十年新产品研发投入

江苏生物医药产业近十年持续加大新产品研发经费的投入，从2009的23.5亿元增加到2018的107.2亿元，在创新成果方面获得了良好的产出，有效发明专利随之逐年提升，如表2所示。

表2 江苏生物医药产业有效发明专利数量

二、江苏金融发展的现状

现阶段，我国金融体系包括传统金融和新型金融。前者是指以银行为中介的间接融资和以资本市场为中介的直接融资；后者是指其他金融业态，主要包括互联网金融。江苏作为我国经济发展最快的省份之一，金融发展亦十分迅速，传统金融和互联网金融为生物医药产业的创新发展提供了大量资金支持。

鉴于江苏生物医药产业特点及江苏金融发展实际，文章从银行体系、金融市场和互联网金融等三方面构建衡量江苏金融发展的指标体系，以此分析其对生物医药产业创新发展的影响，如表3所示。

表3 江苏金融发展的度量指标体系

鉴于数据的可得性，用金融机构各项存款余额(人民币)表示银行存款，近十年江苏银行体系发展规模如表4所示。

表4 江苏银行体系发展规模

用上市公司募集资金总额来表示资本市场融资总额，江苏近十年金融市场发展规模如表5所示。

表5 江苏金融市场发展规模

续表

互联网金融包含多种模式，其中第三方支付始终占据较大比重。因此，选用第三方支付规模来反映互联网金融的发展状况，近十年江苏互联网金融发展规模如表6所示。

表6 江苏互联网金融发展规模

三、江苏金融发展促进生物医药产业创新的实证分析

(一)模型构建

基于江苏生物医药产业发展特点，选取有效发明专利数量为江苏生物医药产业创新发展的衡量指标，作为被解释变量(Y)；选取江苏银行体系发展规模作为解释变量之一(X1)；选取江苏金融市场发展规模作为解释变量之二(X2)；选取互联网金融发展规模作为解释变量之三(X3)；选取新产品研发投入作为解释变量之四(X4)，构建如下模型：

(二)样本检验

为避免式(1)出现伪回归，需对其进行平稳性检验。对各变量进行ADF检验，结果如表7所示。

表7 各变量ADF检验结果

(三)回归分析

对变量进行回归分析的方法有多种，文章采用E-G两部法。首先，对变量进行回归，得到式(2)的回归方程：

其次，在回归分析后得到残差序列e，对其进行零阶的平稳性检验，结果如表8所示。

表8 残差序列e的零阶ADF检验结果

从表8的数据来看，残差序列e的零阶平稳性检验值小于5%的临界值，且P值小于0.05，说明其通过检验。

(四)结论

从上述实证分析的结果看，金融发展的确能支持江苏生物医药产业的创新发展，两者存在长期稳定的均衡关系。从金融发展的三个方面来看，尤其以金融市场的融资总额对江苏生物医药产业创新发展的影响最为显著。

四、进一步促进江苏生物医药产业创新发展的对策

依据金融发展理论及前文的实证分析，无论是传统金融还是互联网金融，对产业创新均能起到正面促进作用。因此，应从以下几方面加以完善，以进一步促进江苏生物医药产业的创新发展。

首先，政府应制定专项政策，鼓励银行资金进入生物医药企业作为新产品研发投入，以缓解资金制约；其次，鼓励有实力的生物医药企业积极A股上市，政府应提供相应指导及帮扶，以期通过资本市场获取更多资金，为产业创新提供资金支持；最后，鼓励生物医药企业通过互联网金融等新型金融模式获取资金，助力其创新发展。