美国减税政策带来的影响及对我国的启示

刘波

美国税收改革主要是针对个人所得税、企业所得税、遗产税进行调整，以此来创造更多的消费需求，刺激经济增长，加大美国资本回流，但是，在经济全球化的今天，美国有针对性的减税政策对我国的经济发展会有一定的冲击。本文从美国减税政策的主要内容和其影响谈起，重点分析了美国减税对我国的启示，我国应继续加大减税力度，有效控制减税带来的风险，适度增发国债为减税降费腾出空间，合理控制跨境资本流动，营造良好的营商环境，以更加积极的姿态应对美国减税政策对我国经济的影响。

一、美国减税政策的主要内容

（一）个人所得税

在美国，個人所得税是最大的税种，根据收入分成7个等级来征收，各个等级税率的变化如下表所示：

从图表可以看出，第二、三、四级次的税收减免力度最大，分别减免了3%、3%、4%。

（二）企业所得税

在《减税与就业法案》中，企业所得税减免力度最大，企业所得税税率从35%下降到21%，减少了14个百分点。企业代替性税率全部废止，意味着企业将会享有更多税收减免优惠政策，能够更大地降低实际税负。小微企业转缴个税，获得部分收入的减免权，税率从39.6%减少为20%，为小微企业减轻了纳税负担。跨国公司在国外赚取的利润，可一次性汇回美国缴纳税款，现金及现金等价物的纳税税率降低为 15.5%，非流动性资产的纳税税率降低为8%。诸多优惠政策能够在促使美国在海外资本利润的回流上起到积极作用。

（三）遗产税

遗产税纳税税率变化不大，只是将免征额在原有基础上大幅提升：个人免征额从 560 万美元提高到 1120 万美元;夫妻共有免征额从 1120 万美元提高到 2240 万美元。遗产税虽然没有完全取消，但是翻倍提高的免征额也让很多美国富人阶层得利，并且免征额还会参考通货膨胀做出合适调整。

二、美国减税政策对其国内及世界的影响

（一）激励其他国家减少企业税率

美国通过并开始执行《减税与就业法案》后，意味着美国企业的企业所得税税率将从 35%变为21%，这就一跃成为经合组织（OECD）中税率最低的国家之一，这无疑给世界其他国家带来巨大的减免税收压力。为了保护本国利益不受损害，世界上其他的主要经济体都不得不制定减税政策，从而导致全球形成新一轮的减费退税热。针对美国的《减税与就业法案》，已有一些国家已经制定了自己的减税应对方案。英国对外宣称到2020年将企业所得税税率下降至17%，马克龙领导的法国政府准备将企业所得税税率下调为 25%，印度也计划针对小微企业和个人出台减税法案，日本原计划将企业所得税税率调整为29.74%，但美国的大幅度减税远超预期，为保持竞争力不被削弱，不得不在原计划的基础上加大减税幅度，明确将企业所得税税率至少下降至 25% ，并对外宣称日本还会参考世界其它国家的减税动作，采取更大规模的减税。

（二） 创造更多的消费需求

税收改革通过减税刺激美国经济，促进美国对国内商品和进口消费商品的需求。美国减税政策，特别是针对个人所得税施行的系列减免举措，使得美国居民拥有更多的实际可支配资产，从而增加消费者的购买力。此外，美国企业所得税税率的下降，减轻了企业的经营成本，使得企业利润率增加，有助于提升企业员工的收入。总之，美国的减税法案将增加美国居民对消费品的需求。

（三）促进美国经济增长

美国减税的核心是大幅减少企业所得税与个人所得税税率，会从供给和需求两个方面来刺激美国经济：一是增加供给，在供给侧大规模减税，提高了美国居民储蓄，促进美国企业加大投资，从而进一步增加有效供给;二是扩张需求，减税和员工收入的增加，让美国家庭有更多的可支配资产，提升社会消费需求。此外，美国政府制定的万亿美元的基础设施投资计划，也极大地增加政府支出需求。因此减税有利于促进美国经济增长。

（四）有利于全球资本回流美国

美国政府新出台的一系列减税政策，增加了美国税收的优惠力度，迎合了资本逐利的本性，有利于吸引全球资本回流本国，促进美国经济的增长。美国减税政策不仅使美国经济在全球化中具有更大的区位优势，还能吸引跨国公司增加在美国的投资经营。美国减税政策虽未针对外资企业制定专门的优惠政策，但对美国企业整体适用，对吸引全球范围内的企业进入美国投资经营依然会有巨大的作用。

三、美国减税政策对我国的启示

（一）继续逐步加大对中国企业的减税力度

因为减税降费不仅能减轻纳税人负担，还能促进经济发展。为此，减税降费一直是中国政府的重点工作之一，并多次出现在《政府工作报告》中。从2012年开始结构性减税到今天施行的减税降费，中国累计为市场主体减负超过 3 万亿元。中国政府应继续逐步加大对中国企业的减税力度，具有重大意义：一是能有效提升企业的盈利水平，增加企业的现金储备，进一步增强企业抵御风险的能力;二是能明显降低企业的生产经营成本，企业能有更多的资金来扩大生产和提升产品质量，从而增强中国企业在全球化市场中的竞争力。

（二）统筹兼顾好减税过程中的利与弊

对世界主要经济体减税历史进行研究，可以清晰地发现：减税对经济发展能起到积极的促进作用，但减税过程中潜在的风险也是不容忽视的。减税施行的起始阶段政府的财政收入会减少，就可能导致出现大量的财政赤字。减税实际上是国家让利于民，国家减少税收，就是增加居民的可支配收入。但减税政策如果执行不当，可能反而会扩大收入差距，与初衷背道而驰，使得市场主体间的不平等竞争加剧，影响社会稳定，降低资源配置的效率。另外，减税就意味着税收政策的改变，从而影响税收制度结构的固定性。减税政策设计得不合理更会增加税制的复杂性。减税的政策效果不如增加财政支出来得明显，具有一定的滞后性，对经济的促进作用需要经过一段时间才能显现出来。

（三）多错并举控制跨境资本流动

美国减税政策无疑会对我国跨境资本流动带来巨大冲击，我们应多措并举积极应对：一是将跨境资本流量纳入宏观审慎政策调控目标，充分综合运用财政政策、货币政策及外债政策等进行调控，宏观审慎的侧重点是对不同类型的跨境资本流动应该有所不同区别对待。比如，出台优惠财税政策来留住能够提高我国高、精、尖产业的外商直接投资。二是通过货币发行、调整利率等政策来尽可能减少跨境资本的流动规模。

（四）打破壁垒营造良好的企业经营环境

一是打破壁垒，持续加大对市场主体的服务力度，降低和取消外资进入我国市场的门槛与壁垒，积极引导服务机构发挥专业作用，提升对市场的服务能力，为企业的发展加油助力。二是营造良好的企业经营环境，不仅能吸引优质的外资企业进入，还能促进中国企业推动产业升级改造，扩大出口规模和效益，让我国经济发展量质并举。

作者单位：中国人民银行景德镇市中心支行