中国工商银行的盈利能力分析

郭丽 肖文杰 刘芳

摘要：本文通过财务指标分析方法，结合2016-2018年的财务数据，分析了中国工商银行的财务状况和经营状况，并提出了中国工商银行盈利指标存在的问题及其影响因素，给出了提高中国工商银行盈利能力的建议。

关键词：财务指标 盈利能力 商业银行

商业银行身为市场化机构的一份子，盈利水平是评估其管理水平的重要参考依据。2013年之后，商业银行整体的收入增长率连续降低，因此对中国工商银行（以下简称工行）的盈利能力进行全面以及深入的剖析对于促进我国金融市场改革以及良好发展具有深远意义。

一、中国工商银行2016-2018年的财务状况

（一）工行的收入占比情况

工行的收入主要由利息收入和非利息收入构成。从2016-2018年工行的财务报告可以看出，其手续费及佣金收入有所下降，但下降幅度不大，利润总额在2016-2018年间逐步上升，业务及管理费用在2018年也有较大幅提高。同时，资产减值损失增加幅度较大，远高于营业费用增幅。工行的盈利水平总体波动不大，具有稳定性，收入增长也具有持续性。其中利息净收入占营收比率一直是最高的，而且远远高于非利息收入的占比，且稳步上升，可见工行的收入仍然以传统业务为主。

其次，工行除2017年手续费及佣金净收入小幅下降，以及2018年其他非利息收益较大幅度下降外，其他各项收入增长率变动都与利润总额变动一致。由2018年资产减值损失增速减缓可知，在2016到2017年期间工行的经营状况较好，整体是趋向于增长状态的，2018年增速减缓，提醒我们要关注盈利能力持续性，经济环境日趋严峻，这对工行来说是一次严峻的考验，2018年其他业务收入下降了2.2%，警示其要积极寻求中间业务的规划和发展。

（二）工行的盈利指标变动情况

工行的主要盈利指标有每股净资产、基本每股收益和总资产报酬率。2016-2018年，工行基本每股收益比较稳定，总体略有增长，表明工行的造利能力较强，年整体发展势头稳定，前景向好;每股净资产增长率也处于稳定状态，这说明股东手中的资产现值也没有让其失望，一直处于稳定状态。然而，工行的总资产报酬率持续走低，但是与净利润以及资产总额的变动相比而言，第一项指标仍是小于第二项的，由此说明工行的资产周转率较低，在提高资产管理以及利用方面仍然有很大的改进空间，只有进一步提高营运能力，才能有效规避风险。

二、中国工商银行盈利能力的指标分析

（一）中国工商银行盈利能力的收现性分析

收现性保证了商业银行的盈利现金，反映了其收益转化为现金流的能力。主要分析指标有：净利润现金比率、营业利润现金比率和现金营运指数。

2017年较2016年，净利润现金比由0.86上升至2.68，但是到2018年，该数据又下降到2.42。2016年经营活动现金流比率小于1，这主要和存款数量下降，整体金融同业的存款现金流入量的减少有很大的关系。2017净利润现金比大于1，2018年保持了相同的态势，由此可见在净利润现金保障程度方面工行表现较为良好，现金回收能力较强，盈利能力较为可观。

2016-2018年，工行的营业利润现金比率为0.66、2.13、1.95，有先升后降的趋势。近两年的现金流都在1以上，证明工行有了现金的支持，有利于会计盈利的现金保障。现金营运指数为0.82、2.57、2.33，变动趋勢与净利润现金比率基本相同，与经营现金流量净额有关，因此为了提高盈利能力，有必要关注经营现金流量。

（二）中国工商银行盈利能力的可持续性与成长性分析

对企业而言，关注盈利的长远发展才是最重要的，也是比较困难的。银行的治理、监管方向调控时要充分考虑到盈利能力可持续性指标（资本充足率、资产质量、流动性）与成长性指标，同时从多个角度进行分析。

从资本充足率来看，2016-2018年工行一级资本充足率分别为13.42、13.27、13.45，基本保持不变，资本充足率为14.62、15.14、15.39，资本充足率的稳步上升有利于工行资产收益的可持续性。

从资产质量来看，2016-2018年工行的不良贷款率为1.62、1.55、1.52，连续三年下降，表明工行资产质量不断提高，有能力持续服务实体经济。拨备覆盖率为136.69、154.07、175.76，呈现急剧上升趋势，表明工行抵御风险的能力逐年增强，银行处于稳定状态。

从流动性指标来看，银行单纯站在盈利角度，自然希望自己的存贷比越高越好。2016-2018年工行存贷比为70.9、71.1、71.0，总体变动不大，说明银行在贷款与存款总额上是较为稳定的，抵御风险的能力较强。一般来说，流动资产比率与企业的变现能力是成同向变动的，前者高，则后者也较高，2016-2018年工行的人民币流动性比率为35.7、41.7、43.8，一直在30%到40%之间，远远高于基本要求。与人民币的流动性比率相比，外币的流动性比率为82.3、86.2、83.0，该比率变动比较大，提醒我们在加强银行开放的同时，也要注意控制财务风险。

从成长性指标来看，2016-2018年工行营业收入及营业净收入增长幅度均较大，其中2016年出现降低，这和利率市场化的改革有很大的关系。利息收入是营收主体，2016 年利息净收入增长率突破到0以下，是不能为其长远发展提供有力支撑的。

综上所述，工行实现了较为稳定的资本充足率，其扩张资本的意愿并不强烈。其次，不良贷款率有待进一步降低，工行必须持续加强风险管控;另外，显著的流动性和成长性可以为盈利能力提升保驾护航。

三、影响中国工商银行盈利能力的因素

（一）中间业务收入占比较低

工行近些年来的收入组成整体结构没有重大变化，其中，工行的中间业务收入波动不大，但是其在业务收入总额中所占的比例仍然是比较低的。即使只在五大行的比较范围内，工商银行中间业务的收入比率居于最后一位，伴随我国的不断改革和对外开放，同时带动金融市场一定程度的开放，中间业务的作用对于我国大多数商业银行的重要性不言而喻，因此仍需在不断加大中间业务数量的同时提高中间业务的质量。

（二）资产利用率不高

工行的总资产报酬率近年来一直呈下降趋势，股东净利润与资产总额都呈增长趋势，但是股东净利润的增长幅度与资产总额相较增幅较小，因此工行的资产利用率、管理水平在一定程度还是亟待进一步提高的，只有资产的利用率提高，盈利能力才能有更好的发展空间。

（三）流动性不足

考评商业银行的流动性主要是看流动性比率以及存贷比率这两大指标，2016年以来，工行的流动性比率呈逐年走低态势，而存贷比则是趋于上升，想要有效防范流动性风险，工行应注重对财务风险方面的控制，同时考虑适度增加成本进行风险防范。但是，需要注意的是，过高的流动性会浪费货币的时间价值，一定程度导致收益的减少。因此使流动性指标稳定在一个合理区间的重要意义是不言而喻的。

四、提升中国工商银行盈利能力的建议

（一）善用网络推动中间业务发展

上述分析可知，商业银行的手续费及佣金净收入占营业收入的比率是波动的。近年来，日新月异的互联网技术对商业银行的业务影响是巨大的，为此，商业银行更要紧跟时代步伐，想要在新的经济形势下站稳脚跟，一定要在现有基础上加快收入结构优化，推动中间业务发展。

（二）加强资金管理，提高资产利用率

过低的资产利用率表明资产没有得到充分有效的利用，这必然会导致资源浪费和资产管理绩效的下降。资金集中管理，合理布局;严格控制结算资金的使用，及时清理欠款，提高资产盈利能力。

（三）保持適度的流动性

首先，应构建科学有效的流动性监测模型;此外，要注重加强对工作人员的专业性教育，专业知识培训，提高工作人员的专业素养，有效防范风险;其次，工行应加强自身的筹资以及清结算能力，同时根据不同的经济环境与背景调整适合自身的流动性策略。

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作者单位：天津财经大学珠江学院