论财务环境对企业融资的影响

2020-11-27高丽丽

大众投资指南 2020年19期

高丽丽

（大庆鼎尚商业管理有限公司，黑龙江大庆 163000）

一、财务环境与企业融资的理论概述

（一）财务环境

财务环境指对企业理财活动产生影响的企业内部和外部各种作用因素的总称。财务环境可以分为企业财务的外部环境和内部环境。企业的外部条件、因素和状况构成了财务环境的外部环境，主要包括法律环境、金融市场环境、经济发展状况、货币政策、社会文化环境等。企业内部的组织机构、组织方式、内部管理水平等构成了财务环境的内部环境。企业的外部环境是基本相同的，可控性较差，而企业的内部环境确是千差万别的，每个企业都有其自身的特点，加大管控力度，可以为企业更高效的服务。

（二）企业融资

企业融资是指筹集生产经营所需资金的一种经济活动，它通常依据未来发展所需要的资金来预测资金的需求数量，通过一定的渠道和方式，向内部或外部筹集。财务战略从属于企业的总体战略，也应注重全局性、长期性和创造性。

（三）财务环境对企业融资的重要影响

企业的发展离不开资金的支持，正如人体离不开血液一样，企业的资金周转、循环是否通畅、有序、高效，是影响企业生存发展的根本条件。企业在项目启动乃至扩大生产时需要筹集资金，在做出融资决策时需要对财务环境认真分析，科学合理判断，因此企业融资离不开财务环境的支持，财务环境对企业融资决策至关重要。财务环境影响企业融资方式的选择、融资战略的实施，只有充分且科学合理预判企业的财务环境，才能为企业融资战略的选择和实施提供依据。企业融资需要将外部环境与内部环境高效地结合起来，为实现融资目标奠定基础。

二、企业在融资过程中忽视财务环境造成的影响

财务环境对企业的融资决策至关重要，然而许多企业在融资过程中忽视了财务环境的重要性，产生了如下影响，阻碍了融资目标的实现。

（一）融资难、融资渠道单一

融资方式的选择受融资市场环境、经济环境、政策环境等外部环境因素的制约，大多数的企业融资最常用的便是不动产抵押及担保相结合的方式取得融资资金。另外企业可选择的融资渠道有外部和内部，目前中小企业的融资多是靠外部融资，以债务融资为主，通过银行贷款获得资金。但是银行的资金大多面向大企业，并且手续繁杂，审核程序严格，并要求提供抵押物及相应的担保，增加了企业的融资成本，使很多企业望而却步。

（二）管理者资本成本意识淡薄，导致财务风险加大

财务资本成本也被称为机会成本，虽然不是企业所实际发生的成本，但却是因为投资本项目而放弃其他投资机会产生的收益。企业在发展中如果需要增加资金的使用量，就必然会需要融资。融资方式既可以选择债务资本融资，也可以选择权益资本融资。当然，结合企业自身的状况，不同资本成本的选择，结果却不同。选择债务资本，企业需要定期还本付息，投资者风险较小，但是财务风险较大；选择权益资本，不用定期还本付息，企业的风险较小，但是投资者风险较大，所以需要权衡企业的资本成本。

（三）与银行等金融机构的合作不畅

金融机构是我国企业在经营过程中获取资金支持的强力保障。然而，我国金融市场环境复杂，贷款业务的管控力度强，资金支持更倾向与大型企业，对于综合素质不高的中小企业，往往会设置许多限制性的条件，提高了融资门槛。中小企业忽视财务环境建设，忽视了贷后事项管理，缺少资金的使用规划与管控，导致拖欠利息甚至无法偿还本金的现象，那么企业的信用风险随之而来，与金融机构的关系破裂。

（四）对融资规模及需求时机未进行合理规划设计

良好的财务环境是企业的可持续发展的基本保障。然而许多企业内部没有专业化的财务团队，对融资计划没有经过精确的计算和验证，更多的是通过管理者的个人主观判断，缺少对资金需求量的合理规划设计。融资过多则加大了企业的融资成本，导致资金的浪费，甚至产生财务风险；融资量过少，无法满足企业生产的需求，达不到融资的目的，加大了企业的运营风险，资金链容易断裂。事实上，融资过多、过少都会影响企业的运转。

不仅资金的需要量需要合理的规划，融资时机也至关重要，既不能太早，也不能太晚。如果融资时机过早，项目还没有启动，那么企业就会多付出利息，增加成本；如果融资时机过晚，则会耽误整体项目的进展，工期延误，一系列的经营风险随之而来。因此需要重视企业的内部环境，合理规划资金的需要量及需求时机。

三、企业融资存在问题的原因

企业在融资过程由于忽视了财务环境，导致了上述一系列的问题，究其原因如下：

（一）内部原因

1．企业的综合素质差

我国大多数企业自身存在诸多问题：规模小、抵御风险能力差、内部管理制度缺失，管理流程不规范等。这些问题的存在都导致了银行对企业难以授信，风险评估不过关，使得银行对企业的融资具有高风险性，导致企业融资的失败。即使银行愿意对企业提供资金支持，必然会要求企业进行不动产抵押或提供相应的担保，以规避银行呆死账的风险，这样就势必导致了企业融资难，融资成本高。

2．决策者财务管理水平低

规范、科学的企业决策能够为企业的融资保驾护航。企业在面临投资、融资等重大事项的决策上，仍在存在决策者水平低、内部机制不健全的问题，导致规避风险的能力差；另外，财务管理模式混乱，财务管理水平低下，无法保证财务战略更高效的实施，只能依靠个人经验判断，加大了企业的融资难度及风险。

（二）外部原因

1．经济环境对企业融资的影响

宏观经济环境，对企业的融资产生了重大的影响。货币政策是国家宏观调控的手段之一，最终影响企业和消费者的行为。我国国民经济不断转型，进入发展的新常态，国家也逐步调整各行业的发展方向，所以企业的经营方针需要调整，战略方向需要转型，资金链受到一定的影响和限制。

2．信贷紧缺，缺少银行支持

国有商业银行、股份制商业银行、地方金融机构等是我国融资渠道的主要来源。尽管国家相继出台了银行贷款、放款等各种相关政策，更加倾向于中小企业，但在落地执行的过程中，尤其是四大国有商业银行，出于对风险的考虑，对中小型企业的资金支持力度较小，因此并未能从根本上解决企业面临的融资难的问题。

四、企业根据财务环境合理进行融资决策的建议

（一）提高自身融资能力，银行增设创新服务

融资难且渠道单一，是企业在融资过程中所面临的较大问题，需要从以下两个方面着手解决。

1．提高企业自身融资能力

企业在尊重客观规律的前提下，努力提高企业自身综合能力，提升自身融资能力。关注财务环境建设，确保企业保证合理的资金量，促进企业做大做强。一面企业需要抓住机遇，建立现代经营管理模式，建立科学的管理机制和经营方针，确保企业与时消息；需要完善企业财务管理制度，建立规范的融资决策机制，提高财务人员素质，提高资金的利用率，提高企业的透明度，解决融资难问题。另一面企业需要拓宽融资渠道，可通过售后回租、房产出租等方式拓宽融资渠道。

2．金融机构增设创新性服务

银行需要转变观念，转变工作方式，增设创新性服务，深入到企业中来，了解企业的发展方向，准确评估企业的风险。银行要结合企业的自身优势，量身定做金融产品，同时降低门槛，简化审批流程，缩短审批时间，降低企业的融资成本，提供更加优质的服务，扶持企业做大做强。

（二）加强学习，提高管理者意识

管理者的经营管理水平是企业良好运行与发展的重要保证之一，企业管理者应加强资本成本意识，增强预测能力，能够洞悉市场的发展变化；增强预测能力，能够洞悉市场的发展变化；为企业管理者及财务人员提供更多的学习机会，培养一支高素质的人才队伍，更专业的服务于企业；时刻了解外部政策的变化，为决策提供依据，最大限度地降低财务风险，提高企业的财务管理能力及财务风险管控能力。

（三）与银行等金融机构建立良好的合作关系

企业在取得银行贷款前，需要提供企业真实的财务状况、盈利能力、征信情况、企业未来发展的愿景、资金的用途及偿还能力等信息，加强与银行的谈判，建立起良好的合作关系，最大限度地获取融资资金。在获取资金后，更需要维系好与银行等金融机构的关系，如期履行还款义务，科学的筹划贷款的还款计划事宜，定期报送财务报表、资金使用情况等信息。与银行等金融机构保持沟通，及时反映企业经营成果，树立银行对企业的信心，同时要做到诚实守信，为搭建银企长期的战略合作关系奠定坚实基础。

（四）科学计算资金需求量及选择融资时机

企业需要运用科学的方法计算资金需求量。项目启动前，需要依据项目的规模、建设周期、投资回报率、初始投资额等多个指标进行综合预计；另外还需要各个部门都参与到预测中来，综合分析内外部环境，更加准确地预计资金的需要量，确保资金需要量在合理的范围内。项目启动后，根据企业的年度资金计划、重点工作计划及日常运营的资金情况合理评估与使用，确保资金安全与高效。

企业需要科学选择融资时机。融资时机的选择需要结合行业发展周期、企业发展阶段及资本周期来确定，分析内外部财务环境，聘请专业团队，确定融资的最佳时机。