经济新常态下科技型中小企业融资思路的探讨

傅哲

（深圳市博观环境科技有限公司，广东 深圳 518000）

我国经济由之前快速发展转为经济可持续稳增长的新常态。在供给侧结构性改革的背景下，只有加快科技创新，才能推动新技术、新产业、新业态蓬勃发展，为社会经济持续健康发展提供源源不断的内生动力。2018年科技型中小企业突破13万家，科技进步对经济增长的贡献率超过50%，中小企业在科技创新中的作用十分突出。在科技型中小企业的数量不断增加的同时，企业面临的问题也越发突出，主要存在的问题有税费高、资金短缺、抗风险能力弱、人员流失大等，如何让有竞争力的科技型中小企业克服短期困难，走向良性发展，是社会高度关心的问题，而融资难一直都是影响科技型中小企业发展的主要原因之一。

一、科技型中小企业融资现状

根据《科技创业月刊》2019年第11期发表文章《武汉市科技型中小企业融资困境探究》以345家科技型成长企业为调查样本，调查结果显示，受访企业认为制约企业发展的主要因素资金短缺占比为60%，超过65%的企业认为很难解决融资问题，只有8.5%的企业认为不困难，企业成功申请贷款率只有为39.1%。这个调查结果在科技型中小企业中具有普遍性意义。

根据企业融资来源渠道的不同，分为内源融资和外源融资两类。内源融资主要由企业经营产生的留存收益和股东筹措形成的资金组成，具有低成本、到位快、使用不受限制、总额低等特点。外源融资是指企业向企业外部的机构或主体筹集资金，外源融资具有来源广，金额大、成本高、使用受限制等特点。

二、科技型中小企业融资难原因分析

造成科技型中小企业融资难的原因是多种因素叠加的结果，本文从三个方面简要阐述融资难原因。

（一）企业自身存在不足

多数科技型中小企业还处于发展阶段，经营规模小，产品市场占有率低，品牌知名度低，利润有限、可供抵押资产不足，面临较大经营风险。金融机构对企业审核过程中，容易发现内部财务管理信息不够规范透明、难以获得银行较高的信用评级，外部也无法取得权威的征信评估，难以判断企业财务状态与经营能力。银行和其他金融机构在无法准确评估贷款风险的情况下，贷款审批不能通过，因此中小企业无法取得金融机构的贷款，这是造成企业融资难最主要的原因。

（二）企业征信体系建设不完善

目前企业征信主要是以人行征信中心系统为基础，结合企业商事登记信息，以及企业法律诉讼事件公开可查询信息，信息范围比较有限。应加快社会信用体系建设，拓展信息采集范围，提高征信数据质量，便利信用查询使用，扩大信息共享。在经济新常态下，尤其要重视金融、环保、科技、税务、法院等部门的信息公开、共享充分发挥社会信用体系在企业发展、金融安全、环境保护、社会公正等方面的综合作用，使金融机构与企业之间的信息达到最大程度的共享。

（三）金融机构传统的审核方式

在金融行业日益强化信贷风险防控的大背景下，科技型中小企业的资信很难达到商业银行指标要求。金融机构采用的信贷审核方式主要是贷款人申请贷款时需要提供抵押物，或提供有实力的担保人提供担保，而科技型中小企业在这方面往往难以达到银行要求。金融机构为科技型中小企业提供融资规模小，但审批流程及人员投入并无重大差异，相比大型企业的大额贷款，中小企业客户贡献率低，金融机构容易从直接经济效益出发，更看重为大企业提供大额持续的融资服务。

三、科技型中小企业融资思路

（一）要做好财务规划

科技型中小企业开展融资活动是对企业产生重大影响的经营行为，融资所需考虑的对象、期限、金额、费用等事项均会对企业资本结构、经营利润、财务风险产生直接作用。因此科技型中小企业在正式开始融资之前，必须做好企业的财务规划，从全局出发，谋求长远发展。财务规划使企业面对融资选择时有主动性，当出现复杂局面时有应对方案。

财务规划的起点是销售预测，根据销售预测确定未来的资产需要量和自然负债融资量，依据资金缺口先考虑内源融资金额，不足部分依靠外源融资补足。

（二）善用国家扶持政策

中央到地方各级政府都设立专项资金支持科技创新，越来越多的中小企业享受到了这项福利，政府扶持资金是中小企业进行产品研发、技术创新的重要启动力量，企业应该及时用足、用好这些资源。科技型中小企业成立初期在新产品、新技术研发投入使企业面临很大资金压力，而国家的扶持资金为企业减少了风险。

（三）建立企业信用管理体系

企业取得融资的基础是建立信任关系，做好信用管理就是构建信任关系的基石。当企业数据形成闭环，构建起与金融机构的信任，融资成功就成了水到渠成的事情。大数据时代，行为即数据，数据即信用。中小企业利用交易行为累计信用数据，企业之间的联系以契约和信用为基础，在一次次履行契约的过程中信用被不断积累，从而形成价值。

企业信用管理是一个系统工程，其中内容不只是包括企业行为信息，同时公司股东、管理层的行为信息也成为企业信用管理体系的组成部分。

（四）选择适合的融资方式

科技型中小企业在融资时并不是只要有融资机会就去争取，融资方式的选择对企业会产生重大的影响。企业选择融资方式时，要对各种融资方式特点进行了解，并结合企业自身的实际情况，做出合理的融资决策。企业进行融资决策时需要考虑清楚融资方式不同产生的财务风险、资金成本、融资期限、资本结构以及对企业控制权的影响。科技型中小企业一般应在保证企业控制权的前提下先进行股权融资，再选择资金成本低、期限长的债权融资，在财务风险和控制权之间做好权衡。

四、科技型中小企业融资解决方案

市场经济的逐渐成熟给金融市场的发展提供了空间，从而提供给企业更加多元的融资选择，除了熟悉的银行贷款、上市发行股票等融资方式外，还有以下几种适合成长中的科技型中小企业的融资方式。

（一）国家专项扶持资金

从中央到地方政府对中小企业都出台了不少专项扶持资金，银行同步响应配合推出金融服务，企业只要符合政策，都可以申请资金的扶持，同时积极与银行对接，争取贷款。

企业需要及时获取项目申报信息，定期登陆国家和相关部委的政府网站，查看项目申报指南，把握申报政策，了解项目申报的要求和程序，合理选定申报项目。企业要重视项目申报材料编写 ，应成立申报项目工作组。提交申报后，还要注意及时跟进，获得关于项目申报的最新进展情况。

（二）供应链金融

供应链金融是科技型中小企业必须重视的融资方式。供应链金融是以真实贸易作为核心基础，在产业链上的上下各方企业都能获取金融机构信用，从而获得相应的融资优势。金融机构深入地了解各个企业的运营管理情况，整合供应链上的所有信息数据，在此基础上对供应链中的各个企业提供贷款资金。供应链融资模式相比较传统的融资方式，金融机构可以更快速、动态地掌握企业的真实经营数据，对企业的资产状况和信用信息能比较准确地把握。供应链融资一般无须企业另行提供抵押质押担保，解决了企业缺少抵押物的痛点。

供应链金融的主要模式有应收账款模式、预付账款的融资模式、融通仓模式。科技型中小企业应打造全业务流程信息的数据化，提升业务数据的质量，对接第三方外部信息渠道，扩大数据内涵，主动提供供应链信息给金融机构，推动金融机构提供供应链金融服务。

（三）融资担保

专业融资担保机构针对科技型中小企业抵押物不足的实际情况，开展免抵押、免质押的纯信用贷款担保。深圳高新投融资担保集团总担保额中，纯信用担保比例超过70%。专业融资担保机构还可以通过向债权人提供保证担保，在被担保人进行招投标、合同履约、付款保证等领域，可以起到减少或替代债务人支付保证金的义务，减少占压债务人的流动资金。

科技型中小企业正是此类政府背景的融资担保金融机构重点扶持对象，企业需要主动与所在地城市担保金融机构对接，争取担保融资服务支持。

（四）互联网金融

互联网金融模式是指互联网银行和金融机构利用互联网平台的海量数据，结合算法对企业经营进行分析，评估其信用水平，完成贷前审查。互联网金融具有高效、灵活、全面的特点，但一般融资金额小，利率偏高。首家互联网银行深圳前海微众银行就是利用大数据对企业进行精准画像，然后给企业授信的代表性互联网银行，它在对企业授信过程中表现出非常高效和灵活的特点，甚至无须企业配合参与。科技型中小企业的业务性质和发展阶段决定了与互联网金融具有很强契合度，很好地满足科技型中小企业个性化融资需求。

（五）风险投资

科技型中小企业与风险投资机构相互之间有很强的吸引力，科技型企业技术领先优势和未来良好的收益预期正是风险投资机构寻找的机会。风投资本是长期资金，企业没有资金成本，无须企业提供抵押担保，也很少干预企业经营决策。科技型中小企业可以通过政府推介、股东引入、中介服务等渠道对接投资机构。

科技型中小企业寻找风险投资前要有清晰的商业模式和资金使用计划，还要确定好引入的时机，另外对风险投资机构实力和擅长领域要有了解，在引入资金的同时能给企业带来行业资源，更有助于企业的长远发展。

五、结束语

科技型中小企业融资问题已引发了政府社会高度重视，在多方努力下，形势在逐渐改善，现阶段越来越多的融资方式出现给带给企业更多的选择。科技型中小企业需要立足于自身根本，建立良好信用管理体系，积极开拓多种融资渠道，选择合理的融资方式，解决融资问题，为企业的发展提供动力。