对企业投资风险管控的探讨

毛志芳

随着我国经济的快速发展，企业投资要应对和规避的风险越来越多，由于风险的不确定性、突发性，与信息的紧密、联系性等特性，现代企业面对的投资环境越来越严峻。企业在投资管理水平上的缺陷、在投资监管力度上的欠缺，导致企业很难把控投资决策科学合理，难以保证收益获取以及资金的及时回收，那么就要加强对投资风险的应对措施，将风险引来的经济成本降低。

一、企业投资风险产生的原因

（一）缺乏长远战略投资

企业投资需要有全局性的战略，就需要有战略决策，主要是根据企业的发展目标、企业愿景和企业本身的实力确定的投资总规划。企业往往会受到市场环境因素、政策因素等一些宏观环境的影响以及企业的责任体制等内部因素的约束，投资战略的科学化、合理性就会相对较低，这时的投资控制风险就会被减弱。企业通常情况下都只会考虑短期收益，往往忽视了企业的长远战略投资的目标。局限的投资视野，阻碍了企业发展的前景。

（二）筹集资金难度大

现如今企业投资的范围越来越广，由于紧缩的货币政策，企业聚集资金也越来越困难。相当多企业通过向银行贷款等方式获得资金去投资，一定程度上增加了企业融资的风险问题。因为资金筹集困难，企业会普遍削减自身的投资行为，造成了企业失去了一些良好的投资机会。

（三）投资信息不对称

市场信息对每一个投资者都起着举足轻重的作用，只有充分了解市场动态变化，掌握各方各面的投资信息，才会更好地、灵活地控制投资。但是，如今不少企业获取信息的渠道有限，信息的不完整性、甚至获得了错误的信息都将会对企业的投资决策带来巨大的风险。

（四）投资分析预测不够

部分企业在进行投资时，没有进行全面系统的预测，时常忽略机会成本、边际效益，也没有考虑货币在未来的价值，使得做出的决策带有一定的风险性。此时企业有可能会缺乏竞争性，一定程度上抑制了企业的发展。

（五）投资监管力度不够

做出投资决策之后，企业需要建立一套完善的监督体系，以核实和监督投资决策的实施情况，确保决策按计划完成，尤其是对长期投资的监控。企业需要定期或随机对长期投资的资金投入、资金回收可能性、投资项目的盈利性、通货膨胀等有清楚的了解，以便对不合理的投资决策实时改进，对不能回收的资金也需做好坏账准备，这是很好的预防投资风险的措施。然而，实际上企业对投资决策的监控还是有所欠缺的，导致企业无法及时发现投资决策的漏洞造成投资风险的增加，由此导致财务风险的提升。

二、企业投资风险管理的重难点

即使是实力雄厚的企业，在投资决策上也是需要谨慎而行的，投资决策是否成功，是由多个因素共同决定的，而这些因素中较难把握的是决策的科学性、监控的及时性、准确性，这是企业风险管控的重难点，需要企业加以重视。

（一）投资项目的科学性

企业投资可以分为对内投资和对外投资。对内投资主要是指固定资产投资，房地产投资、器械投资、生产线投资等，这些项目决策会消耗企业大量资金，且折旧费较高，资金难以回收，所以需要企业在做出决策之前充分分析投资的回报率、风险、可行性。对外投资包括企业收购、合并、股权投资等方式，这些被投资项目都是不受企业控制的，由于企业对项目的认识有限，风险较高，因此需要企业具有投资眼光的决策人员，进行较全面的信息核实，避免利益诱惑导致的盲目投资。科学合理的投资项目组合一定程度上可以降低投资风险，否则不仅不能获得预期收益，还会导致资金不能按期收回。投资项目的科学合理，是企业投资风险的重点，也是难点。

（二）风险监控的及时性、准确性

企业需要监控的不仅是资金，还需要监控被投资项目的实施情况，对内投资项目的监控比较容易，难的是对外投资项目的监控。由于被投资企业或项目是不受企业控制的，如果被投资企业有意隐瞒项目进展、盈利信息，就会给企业的信息收集、信息分析的准确性及时性增加难度，这不仅需要企业提高信息化水平，经常收集项目信息，力求从信息分析中理清项目进展情况。企业一般都会建立风险控制体系，以及时监控投资风险，进行风险预警，但是如何提高风险监控的及时性和准确性，是一个难点。

三、现代企业投资风险控制建议

（一）把握国家政策走向

国家政策往往指明了国家未来在哪些方面、哪些行业进行大力的扶持，企业尽可能地跟随国家的步伐，更容易获得发展、壮大的机会。国家政策属于宏观环境，对企业的投资产生着直接的影响，所以企业只有敏锐的洞察力，才能绝地逢生，同时风险自然也可以降低。

（二）通过融资进行风险控制

资金是一个企业的核心，也是导致风险发生的最大因素。为了保证资金周转灵活，企业做好融资是控制风险的一种有效途径。只有融资渠道畅通无阻，才会有雄厚的投资资金，资金链才不会断裂。融资成为了公司资金的保障机制，投资风险得到了控制。

（三）建立健全投资决策机制

决策的方向和效率对企业的发展起着决定性作用，但是当下不少企业对决策机制的重视程度还不够高，决策机制的建立还存在不合理、不科学、不系统的情况。决策者往往凭借主观意志对企业做出决策，对企业的投资风险的预测不准确，风险控制能力不足的状况。如果企业已经建立了完善的决策机制，首先所作出的决策不是随意的，会根据企业的相关的数据分析该决策的合理性，其中会运用到定量分析法。决策机制的实施，将风险事故发生的可能性降低，也将会获得良好的收益效果。

（四）严格投资监控体系

资金投入之后，是否按计划被使用，或者被投资项目是否和预期一样具有盈利性，这些都是决策之后需要考虑的问题。第一，企业需要建立一套完善的资金监控体系，实时监测资金流向，资金回收等信息，避免私人挪用或资金难以回收而企业毫无准备等情况的发生，建立赏罚分明的奖惩制度，责任明确到个人，只有明确责任，才能让心怀叵测之人有所忌惮，对于业绩优秀的投资人员，可以奖励一定比例的投资收益，或者进行股权激励、分红激励等，可以激励员工探索优秀投资项目，或极力促成项目的实施；对于私人挪用公款行为严格惩治，对其他人起到警醒作用。第二，建立投资项目的追踪监控体系，企业可以建立专门的投资项目分析机构，聚集专业的投资分析人员，同时提高企业的信息化水平，利用大数据技术，对被投资企业的经营活动、项目实施状态进行及时的数据搜集、分析，以了解项目的进展，对于很难获取收益的项目，想办法合理抽回资金，或计提坏账准备。

（五）强化法律与信用风险

企业在进行投资时，一定要考虑法律法规对投资项目的限制、约束，及时回避法律风险，尽量减少投资项目带来的法律纠纷问题。并且，企业还要注重信用风险，在与别的企业进行合作时，应该着重考虑对方的信用问题，关注对方是否有赖账或者信用评级的等级低的状况，如果有不良的状况，尽量放弃与之合作，降低信用风险造成的损失。

（六）制定风险转移计划

任何投资风险都有真实发生的可能性，除了做好风险预防之外，企业也需要做好风险来临的准备，采取适当措施解决投资风险。一般来说，投资风险最后都会转化成财务风险，因此企业可以采取措施将最终的财务风险以某种方式转移给他人或自己留存消化。风险转移有两种方式：一是投保，在符合道德和法律双重标准的前提下，将财务风险转移到保险公司，降低企业财务风险；二是企业在合理合法的前提下，将财务损失转移到其他企业或个人，当然，企业需要为这种风险转移付出一定代价，通常建立在双方都知情且达成契约的情况下才能完成。

（七）规范企业投资资金的使用和管理

企业项目投资资金的合理使用是企业投资项目得到正常开展的保证，因此企业一定要重视投资资金的使用和管理，建立规范的资金使用基本流程，对资金的管理具有重要意义。对不按公司制度而使用资金的行为一定要严厉打击，所以投资项目资金管理的进一步细化防范了企业资金滥用的情况。只有提高了资金使用效率，科学计算资金的产出和回报，才会对企业产生积极的作用。