引入地产龙头战投 助力国企做强做优

1  项目背景

为加快滁州市亭城文化旅游发展有限公司各项业务发展，进一步壮大公司资产，提高文旅产业保障能力，2019年3月19日，滁州市亭城文化旅游发展有限公司全资成立滁州市鑫城置业有限公司（以下简称“鑫城公司”）。10月12日，鑫城公司通过挂牌方式公开竞得滁土公告字〔2019〕17号文件的6、7号宗地，11月14日，鑫城公司全资成立滁州市鑫润置业有限公司（以下简称“鑫润公司”）及滁州市鑫辉置业有限公司（以下简称“鑫辉公司”）用于开发上述地块。

为引入外部专业地产公司管理与开发经验，加快资金回笼，降低市场风险，两家增资企业分别通过安徽省产权交易中心公开挂牌征集一家专业地产公司与之进行上述两块地块的合作开发。增资后，投资方持增资企业股权比例为51%，两家增资企业拟募集资金合计不低于人民币39872.59万元，募集资金用途主要用于两家增资企业的经营、投资及用于偿还增资企业向原股东的借款。

2  项目操作

在接到两家增资扩股挂牌申请时，正值疫情时期，安徽省产权交易中心业务拓展部科学规划，把疫情带来的影响降到最低，并依托“互联网+平台”交易模式，实现线上发布、线上报名、线上监督，并以邮寄方式处理相关材料，启动产权交易的全流程线上服务，保障交易业务顺利开展。

2.1  尊重增資方需求、协助完善增资方案

融资方初期对增资企业实行股权转让方式还是增资扩股方式举棋不定，经安徽省产权交易中心业务团队的专业咨询辅导，结合增资企业自身发展需求，分析两家企业股权转让与增资扩股的优劣势，最终确定采取增资扩股的交易方式。作为此次增资的交易平台，安徽省产权交易中心第一时间协助增资企业制订了方案，确定了募集资金金额、引入投资者数量、意向投资方资格条件、增资条件、遴选方式等公告主要内容。增资方案是所有后续工作的基础，也是场前辅导花费时间最长的环节。受疫情影响，不能面谈，安徽省产权交易中心业务团队通过网络、电话方式与融资方跟踪联络，为其提供法律法规、方案设计方面咨询，协助修改完善增资方案。因融资方有增资扩股完成时间的要求，安徽省产权交易中心业务团队倒排时间表，按时按步协助融资方完成各项进场交易决策、审批等挂牌材料，保证了项目按时进场交易。

2.2  适当设置条件、引入行业实力战投

为征集到有地产开发实力的投资方，融资方设定意向投资方资格条件为：一是意向投资方须具有房地产开发一级资质;二是截至2019年12月31日，意向投资方实际出资到位的注册资本不低于人民币2亿元;三是意向投资方需具有同国有企业联合开发房地产项目的经验。同时，为了更好地合作与管理，融资方设定增资交易条件为：一是意向投资方需同时参加鑫润公司、鑫辉公司增资扩股项目的竞投;二是意向投资方须承诺成为投资方后同意增资价款优先用于偿还增资企业欠原股东鑫城公司的借款;三是意向投资方须承诺成为投资方后同意融资方提出的增资企业利润分配方式;四是意向投资方须承诺成为投资方后同意增资后的增资企业法人治理结构安排。

针对融资方设定的意向投资方资格条件与增资条件，安徽省产权交易中心认为，在条件合法合规的前提下，增资扩股项目应充分尊重企业要求，以实现企业“资合+人合”的需求。

2.3  以增资目的为导向、灵活设计投资方遴选方式

增资方案的实现最终落脚在投资方的遴选方式上，在《企业国有资产交易监督管理办法》（国务院国资委 财政部令第32号）的框架下，目前常用的投资方遴选方式主要有竞价、竞争性谈判、综合评议或者组合采用，每种遴选方式各有所长，需要根据增资目的，灵活设计遴选方式以满足项目需求。鑫润公司、鑫辉公司两家增资企业计划引入的投资方既需要财务投资人的资金实力，又看中战略投资人的行业契合度，因此融资方最终选择的遴选方式为综合评议，安徽省产权交易中心协助融资方从意向投资方的开发实力、财务能力、经营理念、增资企业地块开发可行性研究报告、增资企业地块开发规划建筑设计方案、投资报价等方面设定评审内容，多方位、全方面筛选有实力的行业龙头投资方。考虑到如征集到一家符合条件的意向投资方，为简化择优程序，最终确定的择优方式是：公告期满，如征集到一家符合条件的意向投资方，经增资企业资格审核，确认该意向投资方符合投资方要求的，可确定为最终投资方，以意向投资方的报价为最终增资价格（不低于增资价格挂牌底价）。如征集到两家及以上符合条件的意向投资方，则采取综合评议方式确定投资方。评分小组按照权重分值体系对意向投资方的响应文件进行评定形成分值，分值最高者被确定为最终投资方。该项目挂牌后，安徽省产权交易中心采用多渠道宣传推介，公告期内有多家意向投资方咨询，并第一时间组织意向投资方与融资方进行对接。增资企业也按照安徽省产权交易中心的要求，积极配合各意向投资方开展尽职调查，以“公开、公平、公正”的方式择取投资方。

3  增资成效

在市场竞争中摸爬滚打过的民营战投对于市场风向的把控往往更加敏锐，为企业引入新思路，为公司未来的发展方向提供更多可能。滁州市鑫辉公司、鑫润公司增资扩股项目历经40个工作日的法定挂牌期，最终征集到各方面均符合增资公告要求的投资方——金鹏地产集团（滁州）有限公司，认购注册资本为5204.08万元，满足增资达成条件，募集资金39872.59万元，滁州市鑫辉公司、鑫润公司增资扩股项目增资成功。

3.1  增资方满意

通过此次增资，滁州市鑫辉置业、鑫润置业有限公司依法合规、公开透明的进场实现国资国企深改混改，在寻求到符合自身发展需求的社会资本参与混改的同时，解决了企业资金不足、开发经验不足问题，完善了企业法人结构、促进了企业机制转变、激发了企业内在潜力。

3.2  投资方满意

金鹏地产集团（滁州）有限公司是以房地产开发、销售为主，具有国家房地产开发企业一级资质的大型民营企业，已在滁州建设有金鹏玖玖城市广场项目。金鹏地产下设建设集团、文旅集团、筑工集团、商业集团、投资集团、环保集团、物业集团，具有较强的品牌优势和丰富的市场资源优势。通过此次混改，可以更好地促进民营经济健康发展，增加企业的资质和背景，这对公司未来业务拓展和企业自身发展极为有利。

3.3  交易平台专业价值得到体现

滁州市鑫辉、鑫润两家公司增资扩股项目的成功运作，体现了安徽省产权交易中心在服务国企混改的专业能力，在防控疫情的同时，安徽省产权交易中心充分发挥了产权交易平台的信息集聚和资本集聚功能，为国有资产保值增值保驾护航。