格局有变 新能源板块加速上涨

沐恩

长期交易格局将改变

 主持人：本周市场持续反弹，性质有没有改变？

袁月：在外围市场走强的刺激下，A股自然表现也不错，只是在没有明显放量的情况下，现在去谈性质改变为时尚早，更多还是存量资金主导，结构性机会为主，并且短期还会受外围市场的影響。近期游资相对“平静”，机构则比较“活跃”，尤其是细分领域的龙头走势更强，主要集中在新能源（锂电、光伏）、消费（白酒、医药）、消费电子、芯片半导体等，这些都是反复强调的，预计短期资金还会集中在这些板块中。

主持人：本周大事件比较多，市场关注度极高，咱们聊聊？

袁月：关注度最高的就不聊了，咱们说说热度看似不高但却更重要的吧！比如注册制，通过近期一系列表态，均意味着A股离全面推行注册制不远了。在强调全面推行注册制的同时，还强调要建立常态化退市机制。在这种制度下，长期看优秀的企业会得到机构资金的持续关注，而“平庸”的企业会逐步被资金抛弃，这是被成熟市场反复验证过的。

作为投资者要提升认知水平，逐步改变投资理念，建立新的交易体系。如中期选股要重视逻辑，选取基本面优质的个股才会跟上机构资金的脚步，近期市场中也可以看到，行业总龙头、细分领域龙头的走势明显更强，这就是目前资金所达成的“共识”。

随着三季报披露结束，景气度超预期的行业已经明朗，这对于四季度和明年有着重要指引，而有一些所谓不及预期的公司则出现大幅下跌，其中究竟是短期因素还是长期影响是需要投资者重点区分的。如果是短期影响，调整后可能会带来安全边际更高的机会甚至是错杀。这些都是近期在“滚雪球策略”中为学员重点跟踪分析的。

新能源汽车板块加速

主持人：本周上涨的不止是指数，新能源汽车的走势更猛，尤其是在海外上市的。

袁月：确实，这些造车新势力的股价不仅是本周，近几个月就一直很猛，这除了市场对于新能源车板块的高预期之外，也有企业自身的进步。比如从销售数据可以看到，小鹏汽车10月份总交付量为3040辆，同比增长超两倍，连续两个月达到3000台以上。蔚来10月份共交付5055辆，同比增长翻倍，且首次突破5000辆。

虽然这个数量看起来不多，但也分和谁比，和自己之前比就是明显进步，要知道这还是在受制于产能的情况下，目前订单都是排队的。对于造车新势力，不能单纯用汽车销量、市占率、估值等去评判，更多看同环比在有序的增长、爆款车型出现、持续开发新品类、产能等，这些都是提升市场预期的关键。

主持人：造车新势力发展迅猛，我看老牌车企也没闲着，近期也有大动作。

袁月：是的，作为老牌车企，造车的经验和能力显然更具优势，只是这两年的风头被新势力抢了不少。不过，近期比亚迪、吉利、长城等都在新能源车领域做的不错。大众本周也发布了新车型，一款紧凑型SUV，新车基于MEB平台打造。预计该车补贴完的售价不会超过25万元，有望成为爆款车型。后期MEB将承担大众旗下所有子品牌的大部分纯电车型，而基于MEB平台大众将生产5000万辆纯电车型，这个量级还是很恐怖的。

随着老牌车企的不断发力，会和造车新势力形成直接竞争，我认为这更多是良性的，会促进新能源汽车的普及和企业的进步。对于消费者来说，无论是国产还是合资品牌，有更多的车型可供选择，这是好事儿，选择多了购买的概率就大了，最终还是利好新能源汽车产业链。

主持人：那对于目前阶段还有参与的机会吗？

袁月：这个产业链说了好几个月了，近期已经明显在加速了，部分补涨品种涨幅都不小了，这符合龙头最先上涨打出空间，之后有资金挖掘补涨的特点。通常这种情况下，就别再想什么中线布局了，因为已经没有安全边际了，只适合持有。至于短期，究竟是选择龙头回调后的机会还是挖掘补涨方向，就看个人风格和能力了，要注意的是这仅仅是短线思路，并且还看龙头股的脸色。不过，新能源板块的中期逻辑依旧通顺，长期还是要持续跟踪。