十年视角看A股

本刊编辑部

本周，在歐美二次疫情扩大、美国总统大选斗得难分难解之际，全球主要市场纷纷开启上涨模式。

欧美股市上涨更多是对新一轮宽松的期待，而A股上涨则是对中国经济继续回暖以及对进一步改革的信心。因为在宏观基本面和市场资金“配合”牛市氛围以外，A股市场制度建设也走进里程碑式的新格局，即“十四五”规划所建议的，“全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制”。

到本周五，有进一步的消息显示，新的退市制度改革方案即将出炉，这意味着与注册制批量上市相匹配的劣质公司批量退市的机制即将成形。

实际上，A股市场生态正在发生可见的持续向好变化，嗅觉敏锐的资金早已觉察了中国资本市场的变化，并通过市场的积极配置主导着市场风格的转变：即一边是大市值的行业龙头迭创新高，另一边则是无数小盘股市值不断创新低。

而外资成了市场风格变化的主导之一。往前回看三年，包括QFII在内的外资在持续加仓中国权益资产的优质标的。

本周《红周刊》封面文章采访的服务于全球前三大指数基金供应商之一、管理6.2万亿美元资产的先锋领航的首席投资官格雷格·戴维斯表示，“我们不会从短期视角去看市场，不会过于关注每天发生的情况，或者试图预测股市未来6-12个月内会如何表现。”“我们而会以长期视角，去思考未来五到十年会发生什么。”

以十年为限，戴维斯认为，新兴市场会带来比美股更好的回报，同时“我们认为中国市场潜力巨大”，且“价值股确实有机会超越成长股”。

2020年11月7日