主持人语

李壮

受上周五國务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》（简称“《意见》”）发布提振，本周市场开门红。市场期待历史“重现”——2004年1月发布的“国九条”以及2014年5月发布的“新国九条”都为后续的大牛市做了强有力的铺垫和指引。

此次的《意见》进一步夯实了资本市场制度基础，对市场来说是一个中长期大利好。首先，《意见》针对性很强。在注册制试点并扩大之际，上市公司数量扩张明显，市场不断演绎结构性行情。但市场行情的持续性，归根结底不是由上市公司数量多寡决定，而是由上市公司质量成色决定的。其次，注册制将扩大到全市场，据本周四消息，证监会领导表示“选择适当时机全面推进注册制改革”。那么，之后资金在存量和增量公司中有了更多的选择性，“好公司享受溢价，差公司被动折价”将成为现实。

从本周市场表现来看，大金融承担了领涨角色，尤其是银行、保险出尽风头，券商则不尽如人意地“先高后低”。银行在底部连续表现，既有低估的背景，也有消息面的利好，如市场传监管层面正在缓解银行业降低利润的要求，银行业悲观预期因此有所改观。券商作为牛市旗手以及“券商航母”预期的加持，似乎存在板块性机会，但却开始了分化之路，这或许暗合了做强好公司的监管意图。