七成公司三季报盈利且增长超过两成公司获机构增持

2020-10-20刘增禄

证券市场红周刊 2020年39期

刘增禄

时间正式进入三季报炒作期，虽然已经公布正式三季报的公司相对有限，但目前来看仍有近七成公司盈利且增长，这说明A股公司已经度过最困难期，基本面开始回暖。

截至本周四，率先公布季报的27家公司中有18家报告期内实现盈利，且利润额同比实现增长，占比66.67%。财报还显示，在目前正式公布三季报的上市公司中，季度末获得机构投资者重仓且持股比例较二季度末有所提升的占比达二成。

正式三季报近7成公司盈利且增长

10月10日，上市A股三季报披露正式揭开帷幕，沪市主板公司健友股份、深市中小板公司星网宇达分别打响了两市季报的“第一枪”。可以看到两家公司成均交出了不错的季报“答卷”，尤其中小板公司星网宇达，凭借各项业务的稳步发展，前期投入的智能无人系统开始贡献业绩，在市场需求旺盛、生产任务饱满的背景下，三季报净利润实现了8158.71万元，较上年同期增长了1441%。而如果分季度统计今年以来的业绩完成情况，星网宇达也同样表现不俗，前三个季度的净利润额分别为1021.44万元、2043.31万元、5093.96万元，不仅各季度的盈利额不断增长，且第三季度的表现更是尤为突出，5093.96万元的盈利额已超过了上半年的盈利额。相比之下，健友股份的增速则略显平庸，整体来看，今年前三个季度公司6.13亿元的净利润额较上年同期保持了36.69%的增速，但这是今年以来最低财报增速，一季报和中报的净利润同比增速分别为37.3%和41.24%。从各季度的利润完成额看，健友股份的盈利能力基本持平，三个季度单季净利润额分别为20440.37万元、20407.1万元、20465.08万元。

截至10月15日本周四，正式完成三季报披露工作的公司已达27家，其中有24家公司前三个季度实现了盈利，18家公司盈利的同时较去年同期完成了增长。除了星网宇达，恒通股份的新一季财报也十分亮眼，6606.57万元的净利润较2019年同期大幅增长了6286.57%，LNG等燃气销售业务和货物运输是公司净利润的主要来源。与此同时，金发科技、长盈精密的三季报净利潤增速也均实现同比翻倍增长。

若观察三季度单季的利润增长情况，虽然雪榕生物三季报整体没有实现翻倍的净利润增速，但在二季度出现亏损后，三季度却已成功止亏，单季6116.65万元的盈利额环比二季度大增526.55%;尔康制药如果从前三个季度整体统计，净利润增速只有9.89%，但单季度统计，公司三季度1.15亿元的盈利额也环比二季度大幅增长了171.4%，同时观察可以发现，公司三季报1.81亿元的净利润额已经超过了去年全年的净利润额，如果第四季度不出现意外，则全年的增长预期已提前被锁定。

除了正式的三季报，目前还有10家公司最新发布了三季报业绩快报，从以往的历史数据分析，业绩快报披露的财务数据与正式财报出入很小，由此来看，预计10月23日正式发布三季报的漳泽电力增长预期最为优异，快报公布的净利润额为1.75亿元，相较去年同期有204.77%的增长空间。

表1 三季报盈利且净利润同比增长的公司

分析上述三季报预告业绩将实现10倍以上增速的公司，从行业属性看，农牧和化工板块标的相对最多，农牧板块有天邦股份、正邦科技、牧原股份，化工板块则有宏达新材、ST南风、宝莫股份。观察可以发现，3家农牧公司全部涉及了生猪养殖业务，三季报业绩大幅增长均受益于生猪销售价格处于高位，养殖业务盈利水平提升较快，而化工板块的三家公司，虽然业绩增长预期喜人，但仔细观察公司的利润来源则发现，均离不开外延收入的粉饰。如宏达新材，公司订单数及产量增长，销售收入增长的同时，2019年收购的全资子公司上海观峰信息科技有限公司2020年前三季度纳入公司三季报合并报表范围，也有效推动了公司业绩的增长;ST南风预计9700万～10300万元的净利润中，有约1.12亿元为元明粉分公司资产出售和收到政府补助而来，如果剔除上述非经常性收益，则公司将继续处于亏损状态。宝莫股份业绩的增长也离不开报表合并范围的变化。

另外，随着三季度收官，目前有多达44家公司在近日对此前发布的业绩预告进行了修正，其中7家公司出现了明显的“变脸”，4家公司从忧变喜，3家公司由喜转忧。8月25日，沈阳化工首次公布的三季报业绩预告中给出的预期业绩为续亏5000万～10000万元，而在10月15日最新公布的预告中，则修正为盈利2000万～2600万元，从亏损到盈利主要是因为公司主导产品糊状聚氯乙烯树脂作为一次性医用防护手套的重要原料之一，三季度市场价格呈现了上涨趋势，由此给公司经营业绩带来的较大提升;同样10月15日将此前业绩下滑上调为增长的*ST天润，利润来源则主要是公司冲回了已计提的预计负债，增加了本期收益35893万元。金固股份、德力股份虽然最新预告相较去年同期净利润仍预计下滑，但与初次预告的业绩亏损相比，也已成功扭亏。而与之形成反差的，*ST雪莱、ST八菱、湖北广电则相继由盈转亏，*ST雪莱因报告期内资金问题导致的债务重组收益未达预期;ST八菱由于受疫情影响，截至报告期末仍未收到主机厂对公司的产品差价补偿款;湖北广电则是因为拟在第三季度计提6457.76万元损失，由此将对第三季度业绩构成重大影响。

两成公司获机构增持

三季报正式公布后，不仅上市公司三季度的业绩增减情况在财报中显现，机构投资者三季度的持仓变动也随之浮出水面。目前公布三季报的27家公司，三季度均得到了不同机构投资者的重仓。从整体仓位统计，机构持有长盈精密、健友股份的金额最高，三季度末分别高达117.88亿元、115.11亿元，但从持股情况看，机构持有两家公司股份占公司流通股本的比重均较二季度末出现下滑，长盈精密由二季度末的69.96%下降为了54.58%;健友股份则是由二季度末的67.34%大幅下滑至27.54%。

如果从机构持股比重的变动看，目前27家公司中有6家得到增持，占比超过二成。其中，皇马科技、中环环保的机构持股占流通股本的比例提升最高，分别较二季度末增长了14.41个百分点和12.3个百分点;湘油泵、云內动力、尔康制药三季度末的机构持股比重也分别较上一季度末增长了7.87%、2.69%、1.72%。而今年8月14日刚刚登陆创业板的锋尚文化，则同时得到5只公募基金和3只私募基金的新进建仓。另外，从机构统计，虽然三季报尚“小荷才露尖尖角”，高毅资产旗下冯柳掌舵的高毅邻山1号远望基金和景林全球基金两家知名百亿私募的身影已率先显现，且同时出现在了大华股份的前十大股东名单中。不同的是，继二季度新进成为大华股份的大股东后，冯柳在三季度继续增持，三季度末的13800万股持股较二季度末的8500.01万股增加了5299.99万股，股东座位排名也由二季度末的第四大股东晋升为三季度末的第三大股东。但相较冯柳的增持，景林全球基金在三季度期间则减持了大华股份，所持股份由上一季度末3081.19万股降为3061.74万股。

（本文提及个股仅做分析，不做投资建议。）