衍生金融工具的会计监管探究

摘要：随着社会发展的不断加快，金融风险的规避问题引起了绝大多数的跨国企业以及金融机构的高度重视，部分企业和金融机构迫切地需要多样化的金融风险规避方法。处于这样的发展趋势下，衍生金融工具的应用就变得愈发的普遍。如今，国内针对衍生金融工具而开展的风险防范及管理的研究都是在金融及法律监管研究基础上进行的，部分研究人员在具体研究阶段内，也会尝试从风险管理角度考虑问题，但截至目前为止，与会计监管相关的衍生金融工具数量却十分有限。本文搜集了大量国内外有关的文献资料，并在此基础上对衍生金融工具中包含的会计监管问题进行探讨。

关键词：金融;衍生金融;会计监管;风险规避

1.衍生金融工具的概念界定及功能分析

1.1衍生金融工具的概念界定

1.1.1衍生金融工具的定义

衍生金融工具可以看作是一种特殊的收益，其他工具收入是其形成的重要条件，通过不断衍生、变化而形成了特殊的金融工具类型。

1.1.2衍生金融工具的特点

（1）衍生性。由于衍生金融工具本身是具有相应的衍生性的，所以其在发展过程中才能拥有十分宽泛的发展空间，从而充分满足金融市场的实际发展需求。

（2）杠杆性。在衍生金融工具的交易中，其对于一开始投资金额的要求并不是很高，最长使用的一种交易方式就是保证金交易。可是保证金中存在的杠杆作用也会使市场风险扩大无数倍，又由于衍生金融工具在未来结算，这就在无形中提升了传统会计报表的工作难度。

1.1.3衍生金融工具的分类

截至目前，衍生金融工具在快速发展的同时也已经逐渐构成了一个庞大的金融产品家族，在该“家族”中的金融产品是可以被划分为多个种类。

1.2衍生金融工具的功能分析

1.2.1避险保值功能

衍生金融工具在经济领域内的影响价值主要体现在风险防范等方面。目前金融市场中拥有的风险是无处不在的，但是通过对衍生金融工具进行合理的使用以后，投资者就能对风险的构成进行更加深入的了解，从而采取适当的方法对风险进行防范。这样一来，那些管理比较困难的风险就会被转移给一些愿意承担这类风险的人。

1.2.2投机功能

如果风险规避能够起到一定商品风险控制效果，则可以在风险转移阶段内，使收益空间得到全面提升。所有的投机行为都是由于衍生金融工具自身特征而形成的，此时它的投机能量远超于其基础资产，因而深受投机者的青睐。

2.衍生金融工具的会计监管理论

衍生金融工具相关的会计监管理论研究在经济学研究活动开展阶段内起着十分关键的影响作用，而且其发展也需要经济学理论提供强大支持作用。根据经济学的理论，对监管行为的产生进行有效分析，包括总结监管与被监管者之间所产生的信息不对称等问题。从实际发展状况来看，以信息不对称博弈理论等为核心，确保监管行为理论研究价值可以全面体现出来。

2.1博弈理论

衍生金融工具风险会计监管所涉及的博弈流程总结如下：第一，衍生金融工具风险会计监管主体以及客体之间所展开的博弈活动。由于各自代表的利益存在很大差异，很多情况下都会引发矛盾问题形成。但由于考虑权利不一致，则在外界压力作用下，整个激励体制都会发生明显改变。第二，监管主体之间的博弈。一般情况下，衍生金融工具风险会计监管会包含多个主体机构，比较常见的包括银监会、证监会等。从实际发展状况来看，很多情况下，监管主体也会涉及相互博弈问题。第三，衍生金融工具风险对应的会计监管客体之间的博弈。

2.2信息不对称与委托代理理论

在衍生金融工具交易的过程中，最容易出现的一个问题就是委托代理问题。在对委托代理关系进行了解后发现，“专业化的存在”就是其主要的起源。如果说专业化存在，那么委托代理关系就会随之出现。在上述所说的这种关系当中，代理人是处在优势地位的，所以其可以代表委托人进行行动。要是信息不对称，代理人的行为就很难被完全监测到，委托人就只能根据有关变量来进行观测，而这些变量则是经由代理人的行为以及其他随机因素共同决定的。

3.衍生金融工具的会计监管存在的问题

3.1新金融工具会计准则的公允价值计量方式存在不足

从目前情况来看，一旦银行在进行发展的时候出现了信用风险的恶化，那么此种状态下进行公允价值计量方式的选择，银行自身的债券价值就会变得越来越少。从另一个方面来说，公允价值计量的使用可以有效地降低银行信用风险恶化负债的公允价值。由于股东自身权益的计算方式，导致要是在较短的时间内银行中的资产价值没有发生改变，那么股东权益就会发生大幅度的上升。但是随着银行风险恶化程度不断加深，在股东权益增加的同时，银行的偿债能力也得到了有效的提升，这就严重地违反了现实中的经济规律。

3.2信息披露方面存在缺陷

通过对现有的衍生金融工具信息披露的规定进行分析后发现，其并不具备比较详细的操作规范。在2006年的时候，我国出臺了《企业会计准则》条例，衍生金融工具会计信息披露的大致框架就是该条例的侧重点。随后在当年的8月份，我国又出台了另一个条例，即《企业会计准则应用指南征求意见稿》，这一条例的制定以《企业会计准则》为基础，因此侧重点也与《企业会计准则》大致相同。此外，在衍生金融工具交易阶段内，其具有的比较明显的一大特征就是高风险性，加之我国衍生金融工具发展水平严重不足，所以有关的风险问题就变得异常的突出。

3.3缺乏有效的风险管理组织框架

在长时间的发展过程中，我国很多研究主体都是参照内部管理结构提出了管理组织结构框架，“金字塔”形式即是其中之一。但是在对这种框架进行使用以后，下级在处理一些事情的时候，就必须向上级请示，上级经过审核后，再对下级传达有关的指示。在这种管理结构中，级别的制度是非常清晰且严格的，是禁止进行越级等行为的。

4.衍生金融工具的会计监管国际借鉴

4.1国际会计准则借鉴

国际会计准则委员会希望能够制定一个科学的金融工具会计准则，使其能够满足综合性会计监管发展要求。九十年代后期，IASC发布了ED62，其成为了相关理论研究的重要基础。所以，IASC在进行相关研究条件下，构建了一个带有显著特征的发展准则，而后联合《准则草案和结论依据—金融工具及类似项目的会计处理》一起，更方便促进金融工具会计监管的国际协调。

4.2美国会计准则借鉴

美国会计准则委员会（FASB）制定的会计监管准则可以理解为从特殊到普通的发展过程。整个发展经历可以分为两个重要组成部分，分别是披露与计量。

第一阶段是从八十年代后期开始的，核心特征即是希望能够将表外业务对应的衍生交易活动整体体现出来。

第二阶段是从九十年代初期开始的，此时《金融工具的确认与计量》正式颁布，而且是在对应备忘录中揭示问题存在的本质。

5.衍生金融工具的会计监管建议

为改善上述存在的三点问题：弥补全新阶段公允价值计量方式的不足，弥补信息披露方面的缺陷，建立有效的风险管理组织框架，同时在参考相应衍生金融工具的会计监管国际借鉴内容的情况下，本文提出了如下三点建议：

5.1完善衍生金融工具公允价值计量，提高公允价值的可靠性

衍生金融工具对应的公允价值计量操作需要满足规范化发展要求。随着投入力度的不断加深，公允价值计量也能够带有明显的规范性特征。而且加大模型评估使用范围，使信息使用者能够掌握更为全面的信息，这样才能够减少管理层去调控利润的可能性，提升公允价值的信息水平。

5.2加强衍生金融工具会计信息披露

在杠杆效应作用下，衍生金融工具将带有显著的“以小博大”发展作用，而且自身具有“高风险、高收益”的特点，因此如果满足公开透明的条件，投机的最终目标即是使市场效率水平得到明显增长。在打造透明信息披露机制条件下，共同为实现衍生金融工具风险控制目标打下坚实基础，并通过持续的确定、计量，达到更好的信息传递效果，同时满足利益相关者所提出的决策信息要求。

5.3建立衍生金融工具监管的组织机构

在对衍生金融工具监管的组织机构进行建立的时候，必须按照以下几点进行：

第一，对分业监管体系进行逐步的完善。就目前的情况而言，我国金融市场中采用的分业监管体系还是秉持着比较传统的“一行三会”体制。为了使金融市场的分业监管体系更加贴合现阶段的社会发展，在对衍生金融工具展开监管工作的时候，就要明确相应的监管主体，不断增加机构之间的协调性。

第二，不断强化行业自律监管。我国在对未来的衍生金融工具的法律法规进行制定的时候，不仅要清楚地掌握有关行业协会的地位，还要明确其包含的性质以及职能，从而确保其将自身监管职能的权威性充分地发挥出来。

6.结语

综上所述，作为一种金融创新产品，在设计衍生金融工具的初期，主要的设计目标就是为了对风险进行规避，从而将经济活动中的那些不确定因素排除出去。然而在最近几年，衍生金融工具的交易却出现了明显的变化，由原先的风险规避一步步的转变成为高风险、高投机的转换，在这样的情况之下，人们虽然享受着较高的回报，但却无法对衍生金融工具中存在的风险进行一个清楚的认知。但2007年美国出现了次贷危机，此次危机严重的对世界金融造成了打击，随之人们开始对衍生金融工具中具备的高风险性引起了高度的警惕。由此可以看出，在进行日后的各种经济活动时，必须开展科学的会计监管操作，让其发挥出较为积极的作用。

总的来说，要加强衍生金融工具的会计监管力度：第一，要完善衍生金融工具公允价值计量，提高公允价值的可靠性;第二，要加强衍生金融工具的会计信息披露，建立公开透明的信息披露制度;第三，要建立衍生金融工具监管的组织机构，并且有关部门还要对从事衍生金融工具的业务规范进行制定。

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作者简介：邵川楠（1997-），男，浙江宁波，汉，硕士，上海大学，经济学院金融专硕。