企业投融资管理的问题刍议

彭瑜凌

摘要 企业在投资期间，必须对外融资才能够保证资金的充裕，但企业融资比较困难，融资风险较高，可能给企业带来经营成本和管理风险。因此，企业要在内部构建与企业业务经营相匹配的投融资体系，建立健全投融资机制，引入高端投融资人才，提高企业的投资水平。

关键词 企业;投资;融资

一、企业投融资概述

在企业经营期间，会参与大量的投资与融资活动，支撑企业内部各项业务的开展。投资属于企业的业务活动，融资则属于企业资金管理类的活动，两种活动对企业的正常运行都具有重要作用。无论是开展投资业务，还是融资业务，都要将提高企业的经营效益作为业务开展的关键。企业购买外部资产，引入新技术，对现有设备进行升级，扩大外部的产品销售市场等，都属于市场投资行为，这些经营活动最终的目的就是扩大企业的利润空间。投资分对内投资和对外投资两种，企业可以利用资金的金融属性，进行金融资产的投资，也可以直接开展股权投资，还可以投入资金研发生产设备、升级换代产品，或是追加项目建设投资。企业开展融资活动时，要根据自身战略发展的规划，对经营状况进行准确分析，了解资金的使用状况和产品的生产状况，向外部市场获取融资资金，也可以向企业的投资人、债权人筹集资金。企业要在國家法律允许的范围内，选择合适的融资渠道。通常情况下，企业可以向商业银行借款，对外发售企业债券、企业股票等，这些都是合法的融资渠道。

二、企业投融资存在的问题

（一）企业盲目投资

部分企业为了迅速扩大规模，对市场进行兼并重组，盲目扩大投资，导致企业内部资金短缺，给企业经营带来了较大影响。部分企业在短期内投入大量资金，引进新技术或购置新资产，会使企业面临资金链断裂的风险。如果项目投资失败，企业将很难重新运作。因此，企业在正常运营过程中，要预留充足的风险处理资金。在投资前期，企业要对外部的投资市场环境进行深入的研究分析，结合战略规划，开展项目投资活动，避免盲目投资[1]。

（二）投资结构不合理

在企业运营期间，企业经常会通过购买大量的生产设备，引入新型技术，扩大自身的生产规模。但是部分企业在项目投资期间，不重视投资结构，导致投资结构不合理。如企业对内部人才的投资力度不大，对技术投资的力度不大，或一味扩大生产规模，在外部产品市场萎缩的同时，购置大量的生产设备，导致企业的生产资源冗余，生产设备投资失败。部分企业投资的生产设备、生产技术过时，容易使资金投资活动产生较大的管理风险[2]。

（三）融资成本高，融资难度大

尽管当前国内市场的融资方式很多，有银行融资、资本市场借贷、股权融资、私募融资等，但部分融资方式都设置了较高的门槛。中小型企业的融资渠道比较窄，融资成本比较高。部分中小型企业的信用不佳，没有能力承担融资风险，银行不提供贷款。国有商业银行对企业资质的审核比较严格，无法满足不同层次的客户需求。且商业银行的资质审批流程比较长，手续较多，融资成本高，会给客户带来较大的还款压力。一些中小型企业只能选择民间借贷的方式，这会极大地提高融资风险，使经营成本大幅度上升，压缩企业的利润空间。

三、解决企业投融资问题的措施

（一）拓宽企业的融资渠道

企业不仅要在内部进行融资，也要拓宽外部的融资渠道，加强与银行、私募基金等企业的合作，加强与其他类型的金融机构的联系沟通。用银行等各类金融机构的间接融资渠道，为企业的产品生产提供充足的资金。企业要提高企业内部的信用等级，通过规范企业内部的各类规章制度，建立健全企业的法人机制，健全企业内部财务控制体系，提高企业的整体经营实力，保证企业在整个市场中的良好声誉，使企业更容易获得融资款，通过提高企业的经营信用，提高企业在银行界的授信额度。其中，加强企业内部的信用建设是企业拓宽融资渠道的重要方式。在企业内，需要建立现代化的企业经营机制和财务控制机制;转变市场运营模式，根据市场需求，引进外部的高端技术和人才，提高产品的质量水平。

此外，企业应借助政府为中小企业建立的信用管理平台及产业发展基金，为企业提供短期的流动资金，降低融资成本，减少融资风险[3]。

（二）建立投资管理体系

要在企业内部建立和优化投资体系，组建投资部门，对企业经营中的各类业务机会进行研判分析，梳理优化企业的投资流程、投资体系，建立一个符合市场需要和企业内部经营环境的投资管控体系。在购买外部的产品技术和生产设备时，投资人员和技术人员要对该技术进行分析研究，了解外部市场的动态情况和市场的发展趋势，作出是否购买新技术和购买新生产设备、是否开发项目、是否购置重大资产、是否并购重组的投资决策。例如，企业的生产人员要根据企业内部的业务运作状况购买生产设备，避免盲目购买资产，导致企业资金链断裂。企业内部要健全设计资金的投资授权审批机制，给不同层级的人员设置不同的管理权限。企业内部重大投资的资金审批工作，要建立严格的风险管控机制，确保重大投资须董事会集体决策，保证投资活动的合规合法，加强对重大资金投资、资金使用、支付等各环节的管控工作。与此同时，企业还要结合自身的发展需求，制定中长期投资计划。投资计划有利于企业向目标前进，因此企业可以以年为单位，对每年的投资计划进行研判，包括一年中可以开展的投资项目、投资金额、投资获得的收益等。在充分考虑实际情况的基础上，尽职调查，保证投资计划在经济和技术方面具有可行性和科学性，给企业带来更高的经济效益，规避企业面临的风险。

（三）优化企业的投资结构

企业在开展对外投资活动时，既要加强对外部市场的研究分析，也要给企业内部提供充足的技术投资资金，对企业内部的科技技术人才进行投资，提高企业的生产水平。例如，根据企业制定的战略规划等内容，确定企业未来的投资方向，明确投资的重点内容。将企业的主要资金用于企业重大的战略经济活动，用于重大的战略工程任务，避免资金的闲置，提高资金的投资效率，将资金投资给那些对整个企业具有较大影响的项目。

（四）遵守法律法规，优化资本结构

如今，大部分企业对投融资管理工作都抱有投融资风险越高，回报越大的观点。然而，在当前市场环境日新月异的现实情况下，企业要与时俱进，稳定发展，必须结合市场环境，优化自身的债务融资结构，协调企业长期债务和短期债务，平衡有息负债与无息负债，控制好企业的资产负债率，保持最优的资本结构，从而保证企业的投融资决策完全符合相关的法律法规。也就是说，企业需要根据法律法规优化自身的投融资管理制度，保证企业经营发展过程中的所有经济活动在法律允许的范围内。除此之外，企业还听取多元化的投融资相关指导建议，多与外部金融机构或财务咨询机构沟通交流，在充分满足市场需求的同时，制定并建立符合自身长期发展的投融资体系。

四、结语

近年来，企业投融资已成为国内企业经营的重要活动，企业在经营过程需要大量资金研发企业的产品和拓展业务。企业投融资为企业的运营和发展提供了关键资源。部分企业由于自身的融资渠道受限，无法获得充足的外部资金支持，导致企业经营受限。部分企业内部设计的投资管理体系不合理，盲目开展资金项目投资活动，导致企业内部的资金短缺，给企业带来了较大的风险。因此，企业要在企业内部优化投融资体系，建立符合现代化企业经营的投资管理机制，增强企业的投融资能力。

（作者单位为深圳市实验幼教集团有限公司）

参考文献

[1] 杨才斌.投融资平台公司财务管理问题分析及完善建议[J].智富时代，2018（7X）：16.

[2] 毛同华.谈企业投融资管理中的现实问题与应对思路[J].中国经贸，2018（2）：111-112.

[3] 雷珍.关于国有企业投融资若干问题的思考[J].今日财富，2018（19）：56-57.