外资银行进入的区位特征与信贷配置效率

李艳秋 王颖

【摘 要】 本文利用2006-2018年间我国31省际信贷投放、外资银行进入程度等样本数据，研究外资银行进入对我国东中西部省份的影响的差异性。东部地区金融市场较为完善，信贷资源丰富，外资银行体量较小，对东都经济发达省份并未产生显著影响;反而对中西部欠发达地区的信贷资源配置产生了积极影响，且效果显著。

【关键词】 外资银行 信贷配置效率 区位特征

一、引言

中国银行业开放大致从1978年三中全会后开始，2018年以来，金融业对外开放提速。外资银行在过去十年的发展中，资产规模从2007年1.23万亿元，到2018年的4.42万亿元，增长2.78倍。

外资银行的进入可以为东道国带来资金和金融服务，外资银行进入有助于东道国外资企业信贷获取增加和产出的增加，其影响大于其他类型的企业（田素华和徐明东2010）;外资银行的进入会产生技术溢出效应，显著降低了企业的信贷融资成本，尤其是大型国企（陈刚和翁卫国2013）;从企业异质性的角度出发，外资银行进入所带来的影响会因为企业产权及规模的差异而不同，外资银行进入对国有企业融资的影响不显著，但对民营企业影响显著，尤其大型民营企业（姚耀军等2015）;外资银行的进入可以显著缓解大型民营企业的融资约束，从而提高企业的投资效率，而对中小民营企业可能加重其融资约束（杨兴全等2017）;也有一些学者认为外资银行拥有先进技术及丰富的银行经营理念，外资银行的进入将形成示范效应，促使本土银行改进和创新产品，更好的满足国内金融市场需求（毛泽盛2006）。

基于以上分析，本文试图以信贷配置效率为视角，重点探究外资银行进入是否提高了金融市场的信贷配置效率，其对信贷配置效率的影响是否因为地区间经济发展水平不一而有所差异？

二、实证分析

自2001年以来我国逐步对外资银行开放人民币业务，至2006年12月向外资银行全面开放人民币业务，外资银行进入的程度呈逐步加深的特征，那么在不同区位划分中，外资银行进入对信贷配置效率的影响是否存在差异？本文根据我国东、中、西部的划分原则，将各省份划分为东部及中西部两组，东部地区多为沿海经济发达地区，金融环境优越，中西部多为内陆及边缘地区，一些省份暂未有外资银行进入。

根据2005至2017年外资银行资产总额与地区盈余水平的走势分析，基本可以反映外资银行的进入程度以及各地区的差异。为了更好体现外资银行进入对地区经济影响的时间滞后性，将地区盈余水平进行滞后一期处理。从走势图中可以直观的看出中西部地区外资银行进入与地区盈利能力的同步性。为了进一步验证区位特征与信贷资源配置效率的关系，本文借鉴Wurgler（2000）提出的资本配置效率模型，其中Loan表示信贷增长，定义为（本年年末本外币贷款余额-上年年末本外币贷款余额）/上年年末本外币贷款余额;盈利能力（Pro）使用各省营业盈余与该省GDP的比值来衡量该省份的盈利能力;关于外资银行进入程度的衡量，本文运用各地区外资银行资产规模占该地区总值得比重来表示。针对以上两组数据分别进行动态面板数据回归分析。

回归的结果显示：（1）外资银行的进入对东部地区提高信贷效率的作用不显著，而对中西部地区信贷配置效率的提升极为明显。具体表现为FB*PRO的交互项在东部地区系数为负且不显著，而该变量在中西部分组中系数为正且在1%的显著水平上显著。（2）在东部地区回归结果中显示FB和PRO系数为正，FB回归结果不显著，PRO在5%的置信水平上显著，这表明我国东部地区的信贷配置效率较高，可以反映出信贷资金的市场导向特征。（3）在中西部地区的回归结果中显示FB和PRO系数为负，表明中西部信贷配置并非高效，而外资银行的进入对中西部地区提高信贷资源配置效率的推动力较为强劲。

三、研究结论及启示

外资银行在中国银行业掀起“鲇鱼效应”引導信贷资金向高效率地区流动;东部地区经济较为发达，金融市场架构相对完善，外资银行体量较小难以对东部省份的信贷效率配置产生显著影响，相反，中西部地区信贷资源相对匮乏，外资银行的进入对信贷资源配置效率的影响较为显著。

本文的政策启示在于（1）外资银行的进入能够提高信贷资源的配置效率，因此应进一步开放金融市场，鼓励外资银行入驻，为本土企业提供优质信贷服务。（2）外资银行进入对东部沿海省份的信贷胚珠效率影响并不显著，反而积极影响着中西部地区的信贷配置效率，中西部地区金融市场发展滞后，为了提高信贷资源的配置效率，应积极推进外资银行入驻中西部地区。

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[5] 孙会霞，陈栋，陈运森.银行业改革、信贷筛选与配置效率.投资研究2013（6）115-126

作者简介：李艳秋，1988年出10月生，女，汉族，籍贯：吉林怀德，硕士研究生，职称：中级经济师，毕业于哈尔滨工业大学，就职于黑龙江外国语学院，研究方向：国际经济与贸易

王颖，1988年2月出生，女，汉族，籍贯：吉林省 ，大学本科双学士，职称：中级经济师，毕业于华东交通大学，就职于中国人民银行佳木斯市中心支行