基于行业差异的我国OFDI逆向技术溢出效应研究

林常青 朱梦锦 刘淑颖

(湖南工业大学经济与贸易学院，湖南 株洲 412007)

0 引言

对外直接投资作为一种国际投资的重要形式，既能有效规避贸易保护和贸易壁垒，同时还能通过获取东道国的技术外溢效应从而促进国内技术水平的提升。近年来，我国对外直接投资的企业数量和投资规模都得到了飞速发展，从投资企业数量来看，截至2018年末，我国已有4.3万家对外直接投资企业在全球188个国家或地区设立，从投资规模来看，截至2018年末，我国OFDI存量已达1.98万亿美元，相比2002年而言翻了66倍之多，在全球分国家地区的OFDI存量排名已由第25位升至第3位，仅次于美国和荷兰。党的十九大明确指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。经济的高质量发展关键取决于一国的技术创新水平，国内自主研发能力与海外技术溢出则是一国技术创新水平提升的主要渠道，因此，随着我国对外直接投资规模的迅速增长，为了提升我国企业OFDI的质量水平，针对我国OFDI逆向技术溢出效应的研究具有非常重要的现实意义。

1 文献综述

关于OFDI的动机探讨的研究，Fosfuri和Motta(1999)的古诺竞争博弈模型表明，技术落后的OFDI母公司可通过向技术先进的发达国家进行直接投资从而实现技术的提升，这也从理论上支持了OFDI技术获取动机的说法。国内李蕊(2003)对OFDI的研究也揭示了企业明显的技术及市场获取的倾向；关于OFDI逆向技术溢出实现的机理的研究，赵伟等(2006)通过研究发现，OFDI通过研发费用分摊、研发成果反馈、逆向技术转移以及外围研发等四个途径促进母国技术进步；关于OFDI逆向技术溢出效应对母国的技术进步的研究，Driffield和Love(2003)，蔡冬青和周经(2012)均证明了OFDI对投资母国技术进步的促进效应， Bitzer和Kerekes(2008)的实证结果却表明OFDI的逆向技术溢出效应并不明显。最后，基于上述结果，许多学者运用Hansen(1999)非线性面板门槛模型对各类“门槛”特征进行了检验。衣长军等(2015)从母国制度环境和吸收能力、蔡冬青和刘厚俊(2012)基于东道国制度环境的视角、罗丽英和郑兴(2015)从行业层面分别对OFDI逆向技术溢出的门槛效应进行了检验。以往文献主要集中在对外直接投资技术溢出效应的区域差异层面，基于行业层面差异的研究尚不多见，不同行业在经济发展水平、技术差距等指标上均存在较大差异，因此，基于行业差异的我国逆向技术溢出效应及其影响因素的研究同时具有重要的理论意义。

2 我国各行业OFDI逆向技术溢出的估算

根据Bitzer 和 Kerekes ( 2008) 等代表性文献的计算方法，我国各行业的OFDI的逆向技术溢出可以由式(1)进行估算：

(1)

根据式(1)我们估算了2014-2018年以上9个行业的OFDI的逆向技术溢出估计量，从结果来看，我国各行业OFDI的逆向技术溢出估计量存在显著差别，其中，制造业OFDI的逆向技术溢出估计量最高，交通运输业、仓储和邮政业最低。从时间趋势上来看，近五年各行业OFDI逆向技术溢出估计量的均值呈现递增趋势。

3 我国OFDI逆向技术溢出效应的影响因素分析

优越的宏观制度环境，能够帮助企业降低对外直接投资过程中的交易费用，从而一方面能提升企业的创新能力，另一方面还将提升企业对外直接投资逆向技术溢出的吸收效率；其次，技术溢出的吸收能力也是OFDI逆向技术溢出效应提升的关键影响因素，OFDI逆向技术溢出的吸收能力主要是指企业通过OFDI形式直接或间接地对东道国先进的信息、技术以及智力等资源进行主动性地学习、吸收转化，最后实现创新应用等的能力。

因此，本文主要从宏观制度环境与吸收能力两个视角来考察其对我国OFDI逆向技术溢出效应的影响。参考以往研究文献，选取金融发展指数指标作为制度水平的代理变量，选取人力资本以及研究开发强度两个指标作为吸收能力的代理变量。其中，金融发展指数指标采用金融机构每年年末外币各项贷款余额占GDP的比值进行测度；人力资本指标选用以往文献常用的人均受教育年限进行测度，按照我国教育学制的基本特征，我国高等教育、高中、初中、小学毕业教育年限要求分别为16、12、9和6年，文盲的教育年限要求设定为0年，该测算方法以6岁以上人口为总样本，所以平均受教育年限指标等于各类受教育的学历人口数与受教育年限相乘后再进行求和，最后除以6岁以上人口总数；研究开发强度指标采用研究开发支出占GDP比重进行测度。数据来自《我国统计年鉴》和《我国科技统计年鉴》，相关性分析的结果如表1所示。

表1 OFDI逆向技术溢出估计量与各影响因素指标相关系数

由表1可知，OFDI逆向技术溢出估计量与金融发展水平指数、研究开发强度、人力资本的相关系数分别为0.943398、0.950052、0.762889，均为正相关，相关程度为高度相关。由此可以得出结论：金融发展水平及人力资本和各企业的研究开发强度对OFDI逆向技术溢出估计量的影响均呈有显著的促进作用。

4 结论与政策建议

本文通过估算我国各行业OFDI的逆向技术溢出变量，得到了各行业OFDI逆向技术溢出存在一定差异性的事实，并通过相关性分析探讨我国OFDI逆向技术溢出变量与人力资本、研究开发强度和金融发展指数等逆向技术溢出因素之间的关系，得出三者对于我国OFDI逆向技术溢出均有正相关影响的结论，因此，为了促进我国OFDI逆向技术溢出效应的提升，以下从两个角度提出相关的政策建议。

首先，从宏观层面来说，我国政府应积极引导和扶持部分有资金和技术实力的企业走出去，继续鼓励我国企业对发达国家技术密集型产业的直接投资；其次，还需积极培养高层次、高学历、高技能的人才，尽快出台一系列政策和举措吸引高端人才落户；最后，应完善OFDI的金融保障政策，为技术寻求型直接投资提供相应的金融配套服务。另外，从微观企业层面来说，企业作为技术创新的主体之一，在投资方式选择上，我国企业应根据自身资金实力和风险承受能力特征，选择最能直接获取先进技术的投资方式进行对外直接投资，比如跨境并购，而对于资金实力相对不足的企业，则可以选取部分并购的方式；在投资行业选择上，我国企业OFDI应相对集中于更具有发展前景的新兴行业和高技术行业，如信息技术、新材料技术、先进制造与自动化技术等行业；在企业研究开发能力的提升上，企业应通过加大企业研发投资力度、加快科技成果转化、完善企业人才培养等重要途径，大力提升技术吸收能力，促进我国企业技术进步。